千呼萬喚始出來。

自從2016年12月底爆出豪擲30億元控股萬家文化的消息以后，一直不缺熱門話題的趙薇再次刷爆財經(jīng)圈和娛樂圈，人們不禁要問：這么多年在影視圈積極打拼又跨界資本運作，趙薇到底賺了多少錢?控股萬家文化的30多億資金從哪里來?趙薇和馬云的阿里究竟是何種關(guān)系?……種種疑問和不滿情緒，隨著上交所向趙薇控制的龍薇傳媒接連拋出17大問題，而達到白熱化。

姍姍來遲的萬家文化公告，揭開了趙薇大膽的資本騰挪術(shù)：不惜每年背負2.4億元的利息壓力，50倍高杠桿收購;以及趙薇和黃有龍龐大的資產(chǎn)帝國：范圍涵蓋股票、不動產(chǎn)、股權(quán)投資、影視、酒業(yè)貿(mào)易、4S店等多個領(lǐng)域，總價達56.63億元。

6000萬如何撬動30億資金大并購?

這一次資本玩家趙薇一反往日熱衷于炒短線的做法，試圖長期經(jīng)營萬家文化。但問題是，控股上市公司所需的大筆資金從何而來?

根據(jù)此前公告，萬家文化大股東萬家集團12月23日與趙薇控制的龍薇傳媒簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有萬家文化1.85億股股份(占比為29.13%)以30.60億元的價格轉(zhuǎn)讓給龍薇傳媒，公司實際控制人將變更為趙薇。

在否認龍薇傳媒專為此次并購所設(shè)以后，趙薇方面試圖向公眾解釋龍薇傳媒200萬元注冊資本和收購所需資金高達30.60億元之間的巨大差距。

實際上，龍薇傳媒這次收購所需的30.60億元資金幾乎都是借來的，借款對象和數(shù)目分別為：向股東趙薇借款6000萬元，向第三方借款15億元，向金融機構(gòu)股票質(zhì)押融資約15億元。其中，向趙薇借款沒有約定還款期限，也沒有利息等資金成本，但是向第三方借款以及向金融機構(gòu)質(zhì)押股票的融資成本分別為年化利率10%和6%左右，還款期限均為3年。

換言之，趙薇只不過花了6000萬元，就撬動了30.60億元的大資金去并購，其杠桿率高達50倍。但是，高杠桿之下，趙薇面臨的財務(wù)壓力也不小。按照前述10%和6%的年化利率計算，趙薇每年需要償還的利息高達2.4億元，3年合計7.2億元左右。

不過，趙薇敢如此大膽激進運作，背后顯然是有高人指點。根據(jù)萬家文化的說法，雙方開始洽談萬家文化控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，源于萬家文化前次失敗的重組。2016年12月8日萬家文化正式宣布終止重組事項后，趙薇的代理人，包括丈夫黃有龍及其代表趙政、龍薇傳媒財務(wù)顧問恒泰長財證券有限責任公司副總經(jīng)理靳磊，在杭州約見萬家集團實際控制人孔德永，向孔德永表達愿意協(xié)議收購萬家文化控制權(quán)的意向。

趙薇夫婦56億元身價大曝光

如此高杠桿融資去控股上市公司，常常考驗相關(guān)股東的資金實力。在龍薇傳媒解釋實際控制人的財務(wù)狀況過程中，趙薇及其夫黃有龍的資產(chǎn)帝國也因此而露出廬山真面目，范圍涵蓋股票、不動產(chǎn)、股權(quán)投資、影視、酒業(yè)貿(mào)易、4S店等多個領(lǐng)域，總價高達56.63億元。這個數(shù)字與2016胡潤全球富豪榜公布的趙薇夫婦身家10億美元比較接近。

公告顯示，龍薇傳媒實際控制人趙薇及其配偶黃有龍投資金寶寶控股(01239.HK)、順龍控股(00361.HK)、阿里影業(yè)(01060.HK)、云鋒金融(00376.HK)、唐德影視(300426.SZ)等多家上市公司股權(quán)，截至2016年12月31日上述股票市值約45.22億元;另經(jīng)初步統(tǒng)計，趙薇和黃有龍還持有不動產(chǎn)價值約6.66億元，其他股權(quán)投資價值約3.18億元;趙薇和黃有龍同時經(jīng)營影視、酒業(yè)貿(mào)易、4S店等多項業(yè)務(wù)，截至2016年11月30日總資產(chǎn)合計約1.57億元。上述相關(guān)資產(chǎn)總價值約56.63億元，2016年投資收回的現(xiàn)金流約12.56 億元港幣。

從法律上講，夫妻公共擁有的財產(chǎn)，并不是趙薇一個人的。因此公告還強調(diào)，“黃有龍已出函確認其與趙薇為合法夫妻關(guān)系，其名下的存款、股票、債券、基金、股權(quán)、房產(chǎn)等財產(chǎn)及其收益以及其他應(yīng)歸于夫妻雙方共同所有的財產(chǎn)，夫妻雙方有平等的處置權(quán)”。

由此龍薇傳媒認為，實際控制人趙薇具有較強的資金實力，未來計劃通過業(yè)務(wù)經(jīng)營所得、投資收益、借款等多項措施來確保后續(xù)還款的資金來源。

否認與阿里有關(guān)聯(lián)，不承諾資產(chǎn)重組

對于萬家文化5.30萬名股東來說，趙薇坐上大股東的寶座后會有什么樣的經(jīng)營計劃和發(fā)展戰(zhàn)略，是他們翹首以待的消息，也是資本市場關(guān)注的焦點。

根據(jù)之前公告的說法，龍薇傳媒上位后，將圍繞文化娛樂產(chǎn)業(yè)注入成長性較好、盈利能力較強的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，且不排除對上市公司或其子公司的非文化娛樂主業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進行剝離。市場上對于趙薇將注入什么文化娛樂類資產(chǎn)到萬家文化中，尤其是對于阿里旗下的合一集團是否借殼萬家文化抱有很大的期待。上交所的問詢函中也要求趙薇和龍薇傳媒說清楚與阿里的關(guān)系，是不是承諾一定會重組，重組期限和具體安排是怎么樣的，如果沒能履約又該怎么辦。

今天的公告，趙薇方面先是否認了與阿里系有關(guān)聯(lián)關(guān)系和重組的可能，隨后又詳細披露了趙薇旗下符合“文化娛樂資產(chǎn)”的企業(yè)，包括北京普林賽斯文化傳播有限責任公司和趙趙(上海)影視文化工作室的基本資料和財務(wù)狀況，但可惜的是，兩家公司都不符合以重組上市方式注入上市公司的條件。

其中，北京普林賽斯文化傳播有限責任公司截至2016年11月30日總資產(chǎn)為1675.97萬元，凈資產(chǎn)為592.87萬元;2016年1-11月營業(yè)收入為2187.07萬元，凈利潤為7.02萬元(未經(jīng)審計)。趙趙(上海)影視文化工作室截至2016年11月30日總資產(chǎn)為7093.01萬元，凈資產(chǎn)為6261.66萬元;2016年1-11月營業(yè)收入為6383.96萬元，凈利潤為6261.66萬元(未經(jīng)審計)。

因此，龍薇傳媒否認有關(guān)重組的說法構(gòu)成承諾，“截至目前，在未來12個月內(nèi)，上述表述內(nèi)容尚無明確的計劃和時間安排，亦無意向標的或談判對手方，僅為信息披露義務(wù)人表達為全體股東帶來良好回報的意愿”。

另外，龍薇傳媒改變了當上大股東之后就立即撤換萬家文化高管的激進做法，認識到更換上市公司董監(jiān)高人員將對上市公司日常經(jīng)營帶來不確定影響，為了維護全體股東特別是中小股東利益，需要實現(xiàn)上市公司平穩(wěn)過渡。

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