今年以來此起彼伏的高管離職被外界關(guān)注后，我樂家居(603326.SH)再次啟動了股權(quán)激勵方案，借此是否能挽回管理團(tuán)隊的不穩(wěn)定性，尚待觀察。

不過，從5月27日至今的董秘人選，遲遲得不到真正聘用，繼而讓董事長代行董秘職責(zé)的行為，也令市場懷疑能否聘請到合適的董秘人選，畢竟這一崗位對任何上市公司而言，都是極為重要。

9月11日，我樂家居(603326.SH)公布了2019年限制性股票激勵計劃首次授予結(jié)果，其首次授予限制性股票登記日為2019年9月10 日，向92名激勵對象授予194 萬股，價格為5.89 元/股。在實際認(rèn)購過程中，2 名激勵對象因個人原因自愿放棄其全部獲授的限制性股票，合計1 萬股。

高管離職再掀股權(quán)激勵

我樂家居的股權(quán)激勵方案是從7月份開始的，外界普遍認(rèn)為公司寄望于通過該措施來保持管理團(tuán)隊穩(wěn)定，而在此之前，公司高管面臨著大量流失。

6月17日，我樂家居公告，公司副總經(jīng)理張祺因個人原因提出辭職，辭職后將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。公開資料顯示，張祺自2016年9月起我樂家居副總經(jīng)理，其在公司上市之前就是高管。

5月26日，我樂家居發(fā)布公告稱，因個人原因，張華近日申請辭去董事會秘書，辭職后張華將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。董事會秘書空缺期間，董事兼副總經(jīng)理徐濤代為行使對應(yīng)職責(zé)。

5月5日，我樂家居再宣布另一人士變動，副總經(jīng)理劉貴生近日因個人原因申請辭去副總經(jīng)理職務(wù)，辭職后將不再擔(dān)任公司的任何職務(wù)。劉貴生此前曾任上海銳力有限公司全國財務(wù)經(jīng)理，麥考林企業(yè)集團(tuán)副總裁，首席財務(wù)官，東軟熙康健康科技有限公司副總裁。2017年10月起，任我樂家居副總經(jīng)理。

我樂家居2018年年報顯示，劉貴生以薪酬122萬領(lǐng)銜高管薪酬榜，同比2017年增加98萬。如果對比2018年我樂家居高管收入來看，董事長繆妍緹不過60萬，總經(jīng)理汪春俊僅57萬。

更早之前，2018年12月3日，公司副總經(jīng)理沈陽因個人原因申請辭去副總經(jīng)理職務(wù)，辭職后將不再擔(dān)任公司的任何職務(wù)。

最近一兩個月來看，我樂家居獨(dú)立董事李明元于8月5日因個人原因申請辭去公司獨(dú)立董事、薪酬與考核委員會、戰(zhàn)略與發(fā)展委員會任職。

由此，今年7月份，我樂家居拋出面向94人的股權(quán)激勵計劃，但也有條件要求。以2018年營業(yè)收入和歸母凈利潤為基數(shù)，只要我樂家居2019年營業(yè)收入增長率不低于19%且凈利潤增長率不低于22%，2020年營業(yè)收入增長率不低于45%且凈利潤增長率不低于53%，2021年營業(yè)收入增長率不低于81%且凈利潤增長率不低于95%，所有激勵對象對應(yīng)考核年度的限制性股票便可解除限售。

這是我樂家居第二次拋出股權(quán)激勵方案。2017年8月，我樂家居曾發(fā)布一份股權(quán)激勵計劃，以2016年營業(yè)收入和扣非歸母凈利潤為基數(shù)，只要公司滿足2017、2018、2019年三年的營收和凈利潤增長率分別不低于30%、69%和119.7%，所有激勵對象對應(yīng)考核年度的限制性股票便可解除限售。

然而，在股權(quán)激勵的第一年，我樂家居業(yè)績就未達(dá)標(biāo)，這一股權(quán)激勵計劃也隨之叫停。

“通過這兩次股權(quán)激勵方案來看，公司對于盈利能力普遍都定得很高，然而，政策上的不確定性在于，當(dāng)房地產(chǎn)被持續(xù)調(diào)控且下半年普遍都預(yù)期并不算好的情況下，家居行業(yè)難免會受到較大沖擊，這種‘金手銬’最終能不能得到，對于這92人充滿未知。而且，公司原本宣布是94人，最終兩人放棄，說明也充分考慮到風(fēng)險所在。因此，這份股權(quán)激勵有沒有效果，能不能收買人心，現(xiàn)在無法判斷。”一位資深證券市場從業(yè)律師告訴《企業(yè)透明度報告》。

董秘空缺已久 代行職責(zé)到何時？

遠(yuǎn)期目標(biāo)是否可以達(dá)到暫且不談，而對于我樂家居當(dāng)下來說，最緊迫的事莫過于“找董秘”。

8月27日，我樂家居宣布，徐濤先生代行董事會秘書職責(zé)已三個月屆滿，公司及董事會對徐濤先生在此期間的工作表示衷心感謝。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》、《上海證券交易所上市公司董事會秘書管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，自2019年8月27日起，由公司董事長NINA YANTI MIAO(繆妍緹)女士代行董事會秘書職責(zé)，直至公司正式聘任董事會秘書。

這意味著從今年5月27日至今，我樂家居歷經(jīng)過兩位高管代理董秘職務(wù)，依然沒有確定最終董秘人選。而且，一個顯而易見的事實是，我樂家居經(jīng)過三個月“考核”，也沒有宣布徐濤轉(zhuǎn)正。

對此，我樂家居董秘辦回復(fù)《企業(yè)透明度報告》表示，董事、副總經(jīng)理徐濤先生自身在公司擔(dān)任重要的管理崗位，只是在董秘空缺期間暫時代為行使董秘職責(zé)而已，并不意味著就是接替董秘的必然人選。

“董事會秘書崗位的重要性這點(diǎn)大家是共識的，雖然公司在積極尋找和招募董秘的接替人選，但無論是招聘的遴選還是雙方的磨合，都需要一定的時間，需要耐心。如果僅為聘任而聘任，我們認(rèn)為對公司、對投資者都不是負(fù)責(zé)任的行為。”我樂家居董秘辦強(qiáng)調(diào)。

但前述證券市場資深律師表示：“徐濤本職是董事、副總經(jīng)理，一般而言，由他正式兼任董秘也非常合適，而三個月之后，徐濤并沒有獲得董秘職務(wù)，反而由董事長兼任，說明公司對此工作表現(xiàn)顯然有所保留。而現(xiàn)在的問題是，由董事長兼任董秘，這兩者工作都非常重要，能否忙得過來是個問題，對于處理工作來說，這不是一個好的選擇，而且A股上市公司也較少由董事長兼董秘的情況。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝也向《企業(yè)透明度報告》指出，“幾個月來，我樂家居董秘職務(wù)持續(xù)懸空，內(nèi)部高管代理之后，再由董事長代理，這不是長久之計，公司應(yīng)盡快確定董秘人選。而且，為什么公司一直無法確定董秘?不管是外部招聘，還是內(nèi)部提拔，原因一定程度上都與公司之前高管密集離職有關(guān)，公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)尚需要進(jìn)一步完善。”

今年上半年，我樂家居實現(xiàn)營收5.26億元，同比增長22.94%;歸屬于上市公司股東的凈利潤0.46億元，同比增長129.26%，公司經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流則僅為128萬元。

公司坦言“經(jīng)銷商風(fēng)險”

除了高管問題外，值得一提的是，今年7月8日，數(shù)十位我樂家居經(jīng)銷商在廣州建博會現(xiàn)場身著“我樂家居坑害經(jīng)銷商”字樣T恤，從全國各地趕到建博會我樂家居展臺前進(jìn)行維權(quán)。

經(jīng)銷商維權(quán)主要原因是，因為無法滿足廠家開新店、加任務(wù)的要求，部分經(jīng)銷商被取消代理權(quán)，但我樂家居未處理好善后補(bǔ)償?shù)仁乱恕?

公開信息顯示，“取消”代理權(quán)分為兩種情況，一是我樂家居出于在部分地區(qū)推動經(jīng)銷改直營戰(zhàn)略，迫使原有經(jīng)銷商退出;二是我樂家居為了盡快消化庫存，或讓原有經(jīng)銷商加速店面擴(kuò)張，或在已有經(jīng)銷商的區(qū)域再另尋新經(jīng)銷商，造成新舊經(jīng)銷商矛盾。

我樂家居在半年報中也談到“經(jīng)銷商管理風(fēng)險”：公司的銷售模式以經(jīng)銷模式為主，在店面形象設(shè)計、產(chǎn)品升級、客戶服務(wù)等方面持續(xù)賦能經(jīng)銷商，幫助其提升店面、管理和經(jīng)營效率。雖然公司擁有較為完善的經(jīng)銷商甄選、考核、培訓(xùn)等相關(guān)管理制度，如個別經(jīng)銷商不遵守公司管理制度或者無法完成約定業(yè)績目標(biāo)，或由于自身原因不再與公司合作，可能對公司品牌美譽(yù)度或經(jīng)營業(yè)績等造成不利影響。(企業(yè)透明度報告出品)

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