市場動蕩時，妖股橫行季。”2015年6月份那一輪牛市，讓無數(shù)投資者們印象深刻，尤其是被譽(yù)為“妖股之王”的特力A，百天漲幅竟然高達(dá)十倍。“越被處罰越要上漲”，在“股災(zāi)”后的A股市場上，如此奇葩的“妖股”，大概也只有特力A了。

從2015年7月9日開始，在無重大利好的情況下，特力A從9.98元一路上沖，并在8月13日達(dá)到了第一個反彈高峰，每股最高價51.99元，區(qū)間漲幅426%;隨后特力A股價一度掉頭向下，從8月14日的最高價每股49.99元跌至9月7日的每股19.26元，區(qū)間跌幅為61%;就在外界認(rèn)為特力A妖氣散失時，9月8日，公司股價再次啟動上漲模式，并在2015年12月10日報出108元的歷史新高。據(jù)統(tǒng)計，在短短不到100個交易日里，特力A最高累計漲幅高達(dá)982.16%，而其動態(tài)市盈率也隨之攀升到近3000倍。值得注意的是，證監(jiān)會在10月23日對特力A股價的兩大操縱者開出高達(dá)13億元的天價罰單，但特力A的“妖氣”仍然沒有沖散。如此十足妖性，無愧于A股2015年十大妖股之王。今日特力A再次強(qiáng)勢漲停!看來曾經(jīng)的“妖王”也不能小覷啊!

暴風(fēng)科技，上市連拉29個漲停板 年內(nèi)上漲1950%。具備了“互聯(lián)網(wǎng)+”、虛擬現(xiàn)實等多重?zé)衢T題材的暴風(fēng)科技一上市便創(chuàng)造了A股新股歷史的“神話”。2015年3月24日，暴風(fēng)科技在深交所掛牌上市，此后一口氣拉29個一字漲停板， 5月6日稍作歇息，收盤漲5.89%，5月7日開始再連續(xù)6漲停。5月21日，暴風(fēng)科技盤中沖高至327.01元，相對于7.14元的發(fā)行價漲幅高達(dá)47.79倍。之后，伴隨著大盤調(diào)整，暴風(fēng)科技股價從頂峰摔落，最低曾跌至71.02元，僅為最高價的21.7%。就在人們認(rèn)為暴風(fēng)科技的神話已經(jīng)結(jié)束的時候，公司拋出了一份“10送12”的中報分紅預(yù)案，在利好刺激下，暴風(fēng)科技股價從9月18日除權(quán)日最低價39元一路上漲，并于10月23日再次重返百元股陣容。10月26日盤后，暴風(fēng)科技以跌停價報收后宣布于次日起停牌，報價95.83元，不過以復(fù)權(quán)價計算，暴風(fēng)科技上市以來的漲幅高達(dá)1950%。

這就是那個讓我們印象深刻的2015年----千古漲停、千股跌停。而今年年后股市的一輪暴漲，讓不少投資者以為“牛市又來了”。截止4月中旬，A股今年以來的表現(xiàn)堪稱“兇猛”，滬指年內(nèi)漲幅已達(dá)31%，躋身歷史同期前列。但是進(jìn)入5月之后，在一些不利的因素影響下，A股市場持續(xù)調(diào)整，一度跌破2900點。尤其是五一節(jié)后千股跌停，讓市場陷入恐慌。就在昨日，受到歐美股市跌勢影響，A股市場三大股指均以大幅低開起跑，盤中一度出現(xiàn)回暖跡象，但隨后風(fēng)向轉(zhuǎn)變，走出倒V形走勢，最終吃下一綠。截止收盤，滬指跌1.12%，報2893點滬指，再度跌破2900點;深成指跌0.96%，報9002點;創(chuàng)業(yè)板跌1.48%，報1481點。盤面上，漲跌互現(xiàn)。人造肉、黃金、工業(yè)大麻、知識產(chǎn)權(quán)、國產(chǎn)軟件等漲幅居前，豬肉、銀行、保險等跌幅居前，午后黃金、軍工等G板塊輪番拉升，但依舊無法阻擋權(quán)重股下跌勢態(tài)。

但是，在A股市場低迷之際，有一只妖股橫空出世：5月8日，科隆股份迎來第七個連續(xù)漲停板，收于18.88元，換手率27.93%、交易額達(dá)6.84億。市值為28.7億元。實際上，自4月25日起，科隆股份至今已收獲連續(xù)7個漲停，8個交易日里，股價從9.6元漲至18.88元，市值也從15億元不到漲至28.7億元，累計漲幅達(dá)98.11%。

從科隆股份的業(yè)績看，公司近些年來主營業(yè)務(wù)增長較為疲軟，18年更是計提去全部商譽(yù)減值損失，因為業(yè)績大幅下降。除了商譽(yù)減值以外，公司目前面臨著高應(yīng)收賬款、供應(yīng)商過于集中的問題。另外公司董監(jiān)高近期頻頻減持一方面與公司基本面差有關(guān)，另一方面或與其低薪酬也有一定的關(guān)系。從公司目前情況來看，公司股價的大幅上漲并非公司基本面發(fā)生重大變化引起的，因此不建議投資者盲目參與。研究人員表示，A股可能在未來一小段時期缺乏明顯的方向性機(jī)會，但回調(diào)期內(nèi)是一個比較好的布局時期。7個漲停后，科隆股份也開始回調(diào)，曾經(jīng)的妖股也是在調(diào)整后繼續(xù)上漲的，那么科隆股份后市如何，真的值得期待!

今年開春以來的股市上揚，很大程度上來自于政策面的呵護(hù)和肯定。不過隨著中國資本市改革開放的進(jìn)程加快，外資的不斷流入，我國資本市場已經(jīng)開啟了一個新的故事。從消息面看，MSCI擴(kuò)容窗口下周開啟，年內(nèi)4600億元增量資金入市在望。外資資管加速布局，5月7日上海再落戶10家全球知名資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。外資帶來的不僅僅是資金，還有更加長遠(yuǎn)的投資理念和方法。從這個角度上來看，中國的資本市場是值得長期期待的。外資來了，又會盯上哪些標(biāo)的，投資者應(yīng)密切留意相關(guān)動向。

比如說在MSCI擴(kuò)大A股納入因子至20%后，外資參與A股的比例仍然很低，不足5%。未來3~5年，隨著外資不斷流入，A股估值仍有望提升，現(xiàn)在外資在A股布局仍是投資稀缺板塊為主，例如白酒、白色家電等在港股和歐美市場比較稀缺，部分公司的估值和全球同類相比仍較便宜，例如有些白色家電企業(yè)的估值只有10倍，而歐美同類企業(yè)則為15倍以上。

隨著貨幣政策邊際上的改變，股市預(yù)期也有了一些變化，特別是一些依靠流動性充裕、以估值提升帶動股價上漲的公司，企業(yè)盈利沒有上升甚至下滑的股票將會出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。不過，一旦到了2800左右的點位也可以繼續(xù)加倉。隨著估值調(diào)整到位，5月可能迎來所謂的外資搶籌窗口期。原因在于：首先，A股企業(yè)盈利已經(jīng)觸底、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，而不少新興市場和美股仍在盈利下修的階段中;其次，MSCI今年按計劃分三個階段(5月、8月和11月) 將A股在新興市場指數(shù)(EMI)納入因子從5%增加至20%，權(quán)重由約0.7%增至3.3%。研究團(tuán)隊估計，2019年可能有近750億美元的外資流入(其中100億美元將是“被動性流入”)。第一階段的指數(shù)審議結(jié)果將在5月28日收盤后生效。

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