本期電子行業(yè)上漲.28%,在申萬28個一級子行業(yè)中排名第14,漲跌幅和相對排名均較上期有所回落。本期維持近期觀點:18年報及19Q1財報披露完畢,電子行業(yè)整體營收保持了持續(xù)成長,但獲利水平出現(xiàn)了下滑。

從估值角度看,32倍的PE(TTM)依然是歷史低位,行業(yè)配置安全邊際較高。細(xì)分領(lǐng)域來看,受5G商業(yè)化加速落地的利好刺激下,看好PCB行業(yè)持續(xù)高增長。此外,中美貿(mào)易存在不確定性,倒逼半導(dǎo)體企業(yè)國產(chǎn)化替代。同時也不應(yīng)忽視周期性的細(xì)分行業(yè)復(fù)蘇機(jī)會,如面板和LED行業(yè)。

同期滬深300指數(shù)上漲1.22%,創(chuàng)業(yè)板指上漲1.58%。

細(xì)分行業(yè)來看,子行業(yè)指數(shù)均出現(xiàn)上漲,其中電子制造指數(shù)走勢相對較強(qiáng)(+3.35%);半導(dǎo)體指數(shù)表現(xiàn)相對較弱,漲幅逾2%。

行業(yè)及公司新聞首批2家芯片企業(yè)已獲科創(chuàng)板IPO注冊李強(qiáng)再次調(diào)研集成電路產(chǎn)業(yè)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計協(xié)會:今年內(nèi)存芯片銷量或?qū)⒌?0.6%明年增長6%2019年1-4月全國集成電路產(chǎn)量為502.1億塊同比下降6.7%投資建議

近日,工信部正式下發(fā)5G商用牌照,凸顯國家加快推進(jìn)5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意圖,基站建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭業(yè)績有望獲得較高確定性,看好與5G電子相關(guān)的板塊如PCB等持續(xù)高景氣度。此外,臨近月底,中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定性再次升溫,芯片國產(chǎn)化自主替代或?qū)⒃偈荜P(guān)注。風(fēng)險提示:

政策推進(jìn)不及預(yù)期;下游需求不及預(yù)期;項目進(jìn)展不及預(yù)期。

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