6月11日(周二)，A股高開高走，截至收盤，上證綜指漲2.58%報(bào)收于2925.72點(diǎn);深成指漲3.74%報(bào)收于9037.67點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲3.91%報(bào)收于1487.35點(diǎn)。

兩市超過3500家公司上漲，漲停個(gè)股達(dá)140家，下跌個(gè)股不足50家。多軍終于揚(yáng)眉吐氣了!

大盤收復(fù)2900點(diǎn)，分級(jí)B也掀起漲停潮。

在121只交易的分級(jí)B中有89只上漲，其中8只漲停，分別是：國(guó)泰國(guó)證有色金屬行業(yè)B、易方達(dá)證券公司B、融通中證全指證券B、博時(shí)中證800證券保險(xiǎn)B、鵬華信息B、鵬華中證國(guó)防B、南方中證高鐵產(chǎn)業(yè)B、富國(guó)中證體育產(chǎn)業(yè)B。

除此之外，6只分級(jí)基金漲幅在9%以上，其中招商中證白酒B上漲9.95%，申萬菱信中證申萬證券B上漲9.92%，幾乎接近漲停。漲幅沒有超過7.5%都進(jìn)不了Top20。

為什么漲？

1、穩(wěn)基建再加碼

中辦、國(guó)辦近日印發(fā)的《關(guān)于做好地方 政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》(下稱《通知》)提出，對(duì)于專項(xiàng)債券支持、符合中央重大決策部署、具有較大示范帶動(dòng)效應(yīng)的重大項(xiàng)目，在評(píng)估項(xiàng)目收益償還專項(xiàng)債券本息后其他經(jīng)營(yíng)性專項(xiàng)收入具備融資條件的，允許將部分專項(xiàng)債券資金作為一定比例的項(xiàng)目資本金，但不得超越項(xiàng)目收益實(shí)際水平過度融資。

《通知》強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)持疏堵并重，把“開大前門”和“嚴(yán)堵后門”協(xié)調(diào)起來，在嚴(yán)格控制地方政府隱性債務(wù)、堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量、堅(jiān)決不走無序舉債搞建設(shè)之路的同時(shí)，鼓勵(lì)依法依規(guī)通過市場(chǎng)化融資解決項(xiàng)目資金來源。

《通知》明確了依法合規(guī)推進(jìn)重大項(xiàng)目、在建項(xiàng)目建設(shè)的政策要求，并鼓勵(lì)多渠道籌集重大項(xiàng)目資本金，綜合施策進(jìn)一步支持穩(wěn)定增加有效投資。

中信證券分析師羅鼎發(fā)布研報(bào)稱，本次文件突破了專項(xiàng)債不能作為項(xiàng)目資本金的限制，邊際上使得專項(xiàng)債可以有條件的撬動(dòng)融資杠桿，邊際上提振基建穩(wěn)增長(zhǎng)。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜分析，“考慮專項(xiàng)債中基建占比適中、基建內(nèi)重大項(xiàng)目占比符合現(xiàn)實(shí)，項(xiàng)目資本金拉動(dòng)杠桿低于飽和值，我們傾向于認(rèn)為整體基建的額外拉動(dòng)或在3-5個(gè)百分點(diǎn)左右，對(duì)GDP增速額外拉動(dòng)在0.2-0.4個(gè)百分點(diǎn)左右。”

受政策利好影響，水泥、基建、裝飾相關(guān)的大基建板塊漲幅居前，板塊內(nèi)多只個(gè)股漲停。

2、離岸匯率飆升

今日央行公告稱，中國(guó)人民銀行將于6月下旬在香港發(fā)行人民幣央行票據(jù)。這是年初至今，央行第三次通過香港金管局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)(CMU)債券投標(biāo)平臺(tái)發(fā)行人民幣央行票據(jù)。

此前，央行分別于2018年11月、2019年2月、2019年5月在香港發(fā)行過三次央行票據(jù)。其中，2019年5月15日，中國(guó)人民銀行在香港成功發(fā)行了兩期人民幣央行票據(jù)，其中3個(gè)月期和1年期央行票據(jù)各100億元，中標(biāo)利率分別為3.00%和3.10%。發(fā)行全場(chǎng)投標(biāo)總量超過1000億元，認(rèn)購主體包括商業(yè)銀行、基金、投資銀行、中央銀行、國(guó)際金融組織等各類離岸市場(chǎng)投資者。

離岸市場(chǎng)發(fā)行央行票據(jù)主要有利于對(duì)離岸市場(chǎng)人民幣流動(dòng)性進(jìn)行逆周期的調(diào)節(jié)，維護(hù)整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定，特別是有助于打擊做空和套利行為。從過往經(jīng)驗(yàn)來看，中國(guó)人民銀行發(fā)行央行票據(jù)可以穩(wěn)定離岸人民幣匯率。

消息公布后，離岸人民幣兌美元一度收復(fù)6.93關(guān)口，自日內(nèi)低點(diǎn)反彈超200個(gè)基點(diǎn)。

3、港資持續(xù)給力

從6月開始，北上資金一改此前多日連續(xù)流出的狀態(tài)，而是不管A股大盤如何漲跌，都持續(xù)加倉。6月以來，已經(jīng)有6個(gè)交易日，每日北上資金全部?jī)袅魅?，累?jì)凈流入高達(dá)244.5億元。其中，滬股通流入175.51億元，深股通凈流入為68.99億元。

尤其是，昨日一天就大肆流入82.54億元，創(chuàng)下今年3月29日(當(dāng)日凈流入超百億)以來的新高。不得不說，6月的前5個(gè)交易日，進(jìn)來的北向資金已經(jīng)賺得缽滿缽滿了。

未來怎么走？

易會(huì)滿主席此前的講話，就已經(jīng)預(yù)示著行情的反彈。

6月2日，易會(huì)滿做客新聞聯(lián)播，一共講了5分鐘，分別從經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、估值優(yōu)勢(shì)、低違約、低杠桿、法律保障、改革推進(jìn)、中長(zhǎng)期資金支持、開放外資等八個(gè)要點(diǎn)系統(tǒng)闡述了高層對(duì)資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和對(duì)策，應(yīng)該是歷史上首次。

易會(huì)滿主席還強(qiáng)調(diào)，中美貿(mào)易摩擦的不確定已經(jīng)反應(yīng)在股市當(dāng)中，相比全球股市，A股估值已經(jīng)很低。科創(chuàng)板要來了，一定要確保成功掛牌，即使遭遇“黑天鵝事件”，背后還準(zhǔn)備了不少的政策對(duì)沖工具。

易主席都把話說到這個(gè)份上，A股反彈，是遲早的事。否則，今年的監(jiān)管層頭等大事——科創(chuàng)板掛牌，該往哪放?

說到科創(chuàng)板，6月5日科創(chuàng)板上市委2019年第一次審議會(huì)議，審議微芯生物、安集科技、天準(zhǔn)科技3家企業(yè)發(fā)行上市申請(qǐng)，均獲得通過。因?yàn)榭苿?chuàng)板是注冊(cè)制審核，上市委采用合議制而非票決制，因此上市委通過率會(huì)非常高。

6月11日，上交所官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于開展科創(chuàng)板技術(shù)通關(guān)測(cè)試的通知》指出，上交所聯(lián)合中國(guó)結(jié)算上海分公司定于2019年6月15日(周六)組織開展科創(chuàng)板技術(shù)通關(guān)測(cè)試，驗(yàn)證科創(chuàng)板軟件版本部署上線后無科創(chuàng)板業(yè)務(wù)時(shí)現(xiàn)有主板業(yè)務(wù)可正常進(jìn)行。

測(cè)試結(jié)束后，上交所交易系統(tǒng)科創(chuàng)板軟件版本正式上線，科創(chuàng)板業(yè)務(wù)市場(chǎng)參與者接口正式啟用。有券商人士表示，“通關(guān)測(cè)試”一般是在交易所相關(guān)新業(yè)務(wù)技術(shù)準(zhǔn)備就緒前的最后一次全網(wǎng)驗(yàn)證測(cè)試。從這個(gè)動(dòng)作來看，科創(chuàng)板掛牌真的越來越近，大概率將在下半旬或7月初就會(huì)亮相。

在這期間肯定要為科創(chuàng)板創(chuàng)造良好的上市環(huán)境。其實(shí)從年初開始的上漲一直很好的在推進(jìn)，如果不是5月初特朗普突然發(fā)難，今年的“5窮”也不會(huì)這么難看。

其實(shí)梳理下最近的宏觀政策，不難看出托底措施簡(jiǎn)直讓人目不暇接。

端午節(jié)前，發(fā)改委發(fā)布《推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)實(shí)施方案》，取消對(duì)于新能源汽車的限購。此前降低汽車購置稅。

6月7日，易綱接受外媒采訪，表示“我們?cè)诶?、存款?zhǔn)備金率上有充足的空間來應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦”

6月11日，央行對(duì)錦州銀行提供民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，以支持中小銀行發(fā)行同業(yè)存單。

同一日，上海市出臺(tái)19條措施加強(qiáng)金融服務(wù)民企，計(jì)劃給民營(yíng)小微再貸款額度超百億

……

回想去年10月19日，資本市場(chǎng)頂配，央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)3位大佬共同發(fā)聲給A股站臺(tái)，現(xiàn)在回頭看年初這一波反彈基本也就從當(dāng)時(shí)開始的。

另外，5月、6月是A股的業(yè)績(jī)真空期，不會(huì)出現(xiàn)大面積的業(yè)績(jī)暴雷。

對(duì)于下一步要繼續(xù)上攻3000點(diǎn)，還需要量的配合，最近一段時(shí)間兩市成交在4000億上下浮動(dòng)，今天大漲，成交量增至5651億，但這顯然還不足以催動(dòng)更大的行情。

未來有沒有牛市無法確定，但可以確定的是，牛市是一步一步走出來的，且是在國(guó)家的扶持下一步一步走出來的。

關(guān)鍵詞： 滿倉