主持人陳煒：上市公司作為實體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”、資本市場“動力源”，其財報數(shù)據(jù)的變化往往反映出政策的影響和產(chǎn)業(yè)的變遷。透過日前A股上市公司陸續(xù)披露的2020年年報及業(yè)績預(yù)告，可以發(fā)現(xiàn)在多項政策推動下，上市公司分紅平穩(wěn)增加，研發(fā)投入大幅增長，創(chuàng)新動能增強(qiáng)。

在政策面的引導(dǎo)下，上市公司近年來持續(xù)大力度用“真金白銀”回報投資者。

《證券日報》記者根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至3月2日，在已披露2020年年報的A股上市公司中，有35家公司披露了分紅計劃，擬分紅金額合計263.07億元，安靠智電和寶新能源已經(jīng)實施了分紅。而除了現(xiàn)金分紅，在上述35家公司中，還有5家計劃實施高送轉(zhuǎn)。

從擬分紅金額來看，中國平安、中信特鋼和平安銀行擬分紅金額過億元，分別為150.68億元、35.33億元和34.93億元。從分紅持續(xù)性來看，上述35家計劃2020年度分紅的公司中，有25家公司已連續(xù)三年分紅(2018年至2020年)。

粵開證券研究院負(fù)責(zé)人康崇利對《證券日報》記者表示，上市公司分紅的持續(xù)性首先反映出企業(yè)整體資金面向好，可流動資金充裕，能夠定期給予投資者一定的現(xiàn)金紅利。同時也可以體現(xiàn)出公司業(yè)績較為穩(wěn)健。站在投資者的角度來看，上市公司分紅金額較多和持續(xù)性較強(qiáng)，也成為了投資者在選擇標(biāo)的時的考量標(biāo)準(zhǔn)之一，分紅穩(wěn)定的公司會增強(qiáng)投資者對未來收益的信心，進(jìn)而獲得更多青睞。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，上市公司持續(xù)分紅回報投資者，有助于獲得投資者的長期支持，同時也有助于規(guī)范公司財務(wù)管理，提升公司治理能力。此外，上市公司持續(xù)分紅還可以穩(wěn)定預(yù)期，降低市值波動，推動價值投資。

值得關(guān)注的是， 隨著上市公司投資回報意識的日益增強(qiáng)，A股涌現(xiàn)出越來越多“現(xiàn)金奶牛”型上市公司。

《證券日報》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從現(xiàn)金分紅比例看，上述35家披露分紅計劃的公司中，有26家現(xiàn)金分紅比例超過20%，其中6家超過50%。其中，愛美客現(xiàn)金分紅比例達(dá)到95.7%。據(jù)愛美客2020年年報顯示，公司2020年實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤4.4億元，計劃2020年度分紅4.21億元。

“可以見得，隨著監(jiān)管層多項舉措的積極引導(dǎo)，上市公司現(xiàn)金分紅比例逐步提升。”田利輝如是說。

分紅是上市公司回報投資者的重要方式。近年來，監(jiān)管層持續(xù)推動上市公司分紅回報投資者。今年1月份，證監(jiān)會副主席閻慶民在第二十五屆(2021年度)中國資本市場論壇上表示，上市公司累計現(xiàn)金分紅10.45萬億元，特別是近年來現(xiàn)金分紅金額逐年遞增、屢創(chuàng)新高，2020年達(dá)1.4萬億元，接近同期股權(quán)融資金額，回報投資者力度不斷加大。

2020年3月1日實施的新證券法第九十一條明確提出，“上市公司應(yīng)當(dāng)在章程中明確分配現(xiàn)金股利的具體安排和決策程序，依法保障股東的資產(chǎn)收益權(quán)。上市公司當(dāng)年稅后利潤，在彌補(bǔ)虧損及提取法定公積金后有盈余的，應(yīng)當(dāng)按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利。”

康崇利對記者表示，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，上市公司再融資應(yīng)滿足“近三年以現(xiàn)金或股票方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%”的規(guī)定。融資條件與分紅情況掛鉤，也體現(xiàn)出監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵上市公司分紅回報投資者的態(tài)度。企業(yè)若想通過再融資的方式擴(kuò)張業(yè)務(wù)范圍，則必須重視現(xiàn)金分紅比例，這也推動了資本市場的高質(zhì)量發(fā)展。

田利輝表示，上市公司現(xiàn)金分紅是資本市場的一項基礎(chǔ)性制度。目前A股上市公司分紅制度在實踐中不斷完善。上市公司“重融資、輕分紅”的問題逐漸改觀，投資者權(quán)益得到良好保護(hù)。

關(guān)鍵詞： A股 現(xiàn)金分紅 比例