深交所網(wǎng)站日前公布了《關(guān)于對(duì)安徽聚隆傳動(dòng)科技股份有限公司的重組問(wèn)詢(xún)函》(創(chuàng)業(yè)板非許可類(lèi)重組問(wèn)詢(xún)函〔2021〕第4號(hào))。2月9日,安徽聚隆傳動(dòng)科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“聚隆科技”，300475.SZ)披露的《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)報(bào)告書(shū)(草案)》。

聚隆科技擬以支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)深圳市英唐創(chuàng)泰科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“英唐創(chuàng)泰”)持有的聯(lián)合創(chuàng)泰科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“聯(lián)合創(chuàng)泰”)100%股份，本次交易完成后，聯(lián)合創(chuàng)泰將成為聚隆科技的全資子公司。本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，不構(gòu)成重組上市，不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

本次交易標(biāo)的資產(chǎn)為聯(lián)合創(chuàng)泰100%股份。天健華辰對(duì)交易標(biāo)的資產(chǎn)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法兩種方法進(jìn)行評(píng)估，并以收益法評(píng)估結(jié)果作為本次交易的評(píng)估結(jié)論。根據(jù)天健華辰出具的華辰評(píng)報(bào)字(2021)第0007號(hào)《評(píng)估報(bào)告》，截至2020年8月31日，聯(lián)合創(chuàng)泰母公司口徑所有者權(quán)益賬面價(jià)值為3.37億元，評(píng)估值16.95億元，評(píng)估增值13.58億元，增值率為402.87%。參考上述評(píng)估價(jià)值，經(jīng)上市公司及交易對(duì)方友好協(xié)商，確定標(biāo)的公司100%股份的交易作價(jià)為16.02億元。另外，本次交易完成后，上市公司將對(duì)標(biāo)的公司或標(biāo)的公司控股子公司進(jìn)行增資，增資金額不少于人民幣2億元。

標(biāo)的聯(lián)合創(chuàng)泰2018年度、2019年度及2020年1-8月的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

報(bào)告期內(nèi)，聯(lián)合創(chuàng)泰營(yíng)業(yè)收入分別為57.61億元、58.43億元和53.23億元;凈利潤(rùn)分別為1.22億元、1.20億元和6535.02萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-4.07億元、6.70億元、4.10億元;資產(chǎn)負(fù)債率分別為89.34%、72.55%、73.44%;銷(xiāo)售毛利率分別為3.68%、4.79%和4.12%。

本次交易前后，聚隆科技主要財(cái)務(wù)指標(biāo)如下所示：

本次交易前，聚隆科技2020年1-8月的資產(chǎn)負(fù)債率(合并)為8.54%;毛利率為35.39%。本次交易后，聚隆科技2020年1-8月的資產(chǎn)負(fù)債率(合并)為63.69%;毛利率為5.05%。

聚隆科技表示，本次交易完成后，公司的資產(chǎn)負(fù)債率有所上升，主要系聯(lián)合創(chuàng)泰的負(fù)債水平高且本次交易新增應(yīng)支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款16.02億元所致。

問(wèn)詢(xún)函指出，2021年2月9日，聚隆科技直通披露了《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)報(bào)告書(shū)(草案)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告書(shū)”)。深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部對(duì)上述披露文件進(jìn)行了形式審查，請(qǐng)從如下方面予以完善：

報(bào)告書(shū)顯示，標(biāo)的公司資產(chǎn)負(fù)債率大幅高于聚隆科技，本次交易后，聚隆科技資產(chǎn)負(fù)債率由8.54%提升至63.69%，毛利率將由35.39%下降至5.05%。公司擬以所持有的6.22億元自有資金用于本次收購(gòu)，同時(shí)擬申請(qǐng)并購(gòu)貸款10億元左右。

(1)請(qǐng)說(shuō)明公司利用大額現(xiàn)金加并購(gòu)貸款收購(gòu)交易標(biāo)的100%股權(quán)的原因、對(duì)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)和公司現(xiàn)金流的影響。(2)請(qǐng)結(jié)合公司收購(gòu)資金的籌措具體安排、資金成本情況，標(biāo)的公司盈利預(yù)期和分紅安排等，說(shuō)明并購(gòu)利息和本金的支付來(lái)源，上市公司能否保證按照章程規(guī)定進(jìn)行分紅派息。

(3)請(qǐng)結(jié)合公司資產(chǎn)負(fù)債率、毛利率等變動(dòng)說(shuō)明本次交易是否有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法(2020修訂)》第四十三條第(一)款的相關(guān)規(guī)定。(4)請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

請(qǐng)聚隆科技就上述問(wèn)題做出書(shū)面說(shuō)明，并在2021年3月9日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部。

據(jù)證券市場(chǎng)周刊報(bào)道，聯(lián)合創(chuàng)泰本身業(yè)績(jī)頗多疑問(wèn)，而聚隆科技還重金收購(gòu)，其行為令人疑惑。不到三年時(shí)間，聯(lián)合創(chuàng)泰估值從9000萬(wàn)元飆升至23億元。主要原因是聯(lián)合創(chuàng)泰的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)以及非?？捎^的業(yè)績(jī)承諾。9000萬(wàn)元估值時(shí)，業(yè)績(jī)承諾為2017年凈利潤(rùn)3000萬(wàn)元。10.86億元估值時(shí)，業(yè)績(jī)承諾為2018年扣非凈利潤(rùn)不低于1.3億元。23億元估值時(shí)的承諾是：聯(lián)合創(chuàng)泰2019年度、2020年度及2021年度分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)不低于1.7億元、2億元及2.3億元。

2019年上半年，聯(lián)合創(chuàng)泰營(yíng)業(yè)收入30.34億元，凈利潤(rùn)1.42億元。2019年，聯(lián)合創(chuàng)泰實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.20億元，根據(jù)協(xié)議約定的計(jì)算方式計(jì)算的當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額為3844.87萬(wàn)元。由于黃澤偉為英唐創(chuàng)泰執(zhí)行董事，并持有英唐創(chuàng)泰39%股份，經(jīng)協(xié)商，英唐智控終止黃澤偉在前次聯(lián)合創(chuàng)泰20%股權(quán)交易中所進(jìn)行的業(yè)績(jī)承諾。

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，聯(lián)合創(chuàng)泰2019年銷(xiāo)售費(fèi)用也確實(shí)增加了不少。2018年則很節(jié)省，銷(xiāo)售費(fèi)用只有876.81萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例0.15%，2019年增加至3184.73萬(wàn)元，比例提升至0.55%。2017年、2018年，聯(lián)合創(chuàng)泰賺了不少錢(qián)，但2018年一分錢(qián)稅費(fèi)都沒(méi)有繳納。2019年突然支付各項(xiàng)稅費(fèi)1519.87萬(wàn)元。另外，作為一家營(yíng)收超過(guò)50億元、凈利潤(rùn)上億元的公司，聯(lián)合創(chuàng)泰2018年支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金只有64萬(wàn)元。2019年大幅增加，也不過(guò)248.74萬(wàn)元。

以下為原文：

關(guān)于對(duì)安徽聚隆傳動(dòng)科技股份有限公司的重組問(wèn)詢(xún)函

創(chuàng)業(yè)板非許可類(lèi)重組問(wèn)詢(xún)函〔2021〕第4號(hào)

安徽聚隆傳動(dòng)科技股份有限公司董事會(huì)：

2021年2月9日，你公司直通披露了《重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)報(bào)告書(shū)(草案)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告書(shū)”)。我部對(duì)上述披露文件進(jìn)行了形式審查，請(qǐng)從如下方面予以完善：

1.報(bào)告書(shū)顯示，聯(lián)合創(chuàng)泰科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“聯(lián)合創(chuàng)泰”或“標(biāo)的公司”)是電子元器件產(chǎn)品授權(quán)分銷(xiāo)商，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》(2012年修訂)的規(guī)定，其所屬行業(yè)為“F批發(fā)和零售業(yè)”之“F51批發(fā)業(yè)”，根據(jù)標(biāo)的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)具體情況，標(biāo)的公司所處的細(xì)分領(lǐng)域?yàn)殡娮釉骷l(fā)業(yè)。分銷(xiāo)商身處產(chǎn)業(yè)鏈中游，在上游原廠(chǎng)設(shè)計(jì)制造商和下游電子產(chǎn)品制造商之間起著產(chǎn)品、技術(shù)及信息的橋梁作用，是聯(lián)結(jié)上下游的紐帶。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》第二條，創(chuàng)業(yè)板定位于深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢(shì)，主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新型企業(yè)，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。請(qǐng)結(jié)合標(biāo)的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、為客戶(hù)提供的具體服務(wù)等說(shuō)明標(biāo)的公司是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

2.報(bào)告書(shū)顯示，標(biāo)的公司資產(chǎn)負(fù)債率大幅高于你公司，本次交易后，你公司資產(chǎn)負(fù)債率由8.54%提升至63.69%，毛利率將由35.39%下降至5.05%。公司擬以所持有的6.22億元自有資金用于本次收購(gòu)，同時(shí)擬申請(qǐng)并購(gòu)貸款10億元左右。

(1)請(qǐng)說(shuō)明公司利用大額現(xiàn)金加并購(gòu)貸款收購(gòu)交易標(biāo)的100%股權(quán)的原因、對(duì)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)和公司現(xiàn)金流的影響。

(2)請(qǐng)結(jié)合公司收購(gòu)資金的籌措具體安排、資金成本情況，標(biāo)的公司盈利預(yù)期和分紅安排等，說(shuō)明并購(gòu)利息和本金的支付來(lái)源，上市公司能否保證按照章程規(guī)定進(jìn)行分紅派息。

(3)請(qǐng)結(jié)合公司資產(chǎn)負(fù)債率、毛利率等變動(dòng)說(shuō)明本次交易是否有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法(2020修訂)》第四十三條第(一)款的相關(guān)規(guī)定。

(4)請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

3.報(bào)告書(shū)顯示，標(biāo)的公司前兩大客戶(hù)Alibaba.comSingaporeE-CommercePrivateLimited、中霸集團(tuán)有限公司2019年銷(xiāo)售收入及其占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為28.95%、23.32%，2020年1-8月銷(xiāo)售收入及其占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為55.74%、14.28%，客戶(hù)較為集中。

(1)請(qǐng)說(shuō)明本次交易后，標(biāo)的公司實(shí)際控制人變更是否影響到與Alibaba.comSingaporeE-CommercePrivateLimited、中霸集團(tuán)有限公司等大客戶(hù)的合作關(guān)系，以上客戶(hù)是否能繼續(xù)成為標(biāo)的公司的主要客戶(hù)，標(biāo)的公司是否具有開(kāi)發(fā)新客戶(hù)的能力。

(2)請(qǐng)說(shuō)明2020年前五大客戶(hù)銷(xiāo)售比例進(jìn)一步提高的原因，標(biāo)的公司對(duì)前五大客戶(hù)是否存在過(guò)度依賴(lài)的情形。并結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，標(biāo)的公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位和作用，為客戶(hù)提供的具體服務(wù)，與主要客戶(hù)合作歷史，銷(xiāo)售合同期限、預(yù)期合同金額的增長(zhǎng)情況等說(shuō)明主要客戶(hù)是否存在直接向上游原廠(chǎng)供應(yīng)商直接采購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，以及標(biāo)的公司為應(yīng)對(duì)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)采取的措施。

(3)報(bào)告書(shū)顯示，電子分銷(xiāo)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式主要分為兩種，第一種為供應(yīng)商分貨到分銷(xiāo)商，分銷(xiāo)商自行尋找客戶(hù);第二種為供應(yīng)商直接向分銷(xiāo)商指派客戶(hù)。行業(yè)的盈利模式主要分為兩種，一種根據(jù)交易金額按比例收取費(fèi)用;另一種為賺取差價(jià)，向上游電子元器件制造商取貨，再自主定價(jià)，銷(xiāo)售給下游電子產(chǎn)品制造商。請(qǐng)補(bǔ)充披露標(biāo)的公司與報(bào)告期前五大客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)模式和盈利模式，以及標(biāo)的公司自主定價(jià)的產(chǎn)品范圍。

(4)請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)查并發(fā)表意見(jiàn)。

4.報(bào)告書(shū)顯示，聯(lián)合創(chuàng)泰的采購(gòu)分為兩種，訂單采購(gòu)與備貨采購(gòu)，以訂單采購(gòu)為主。

(1)請(qǐng)量化說(shuō)明訂單采購(gòu)與備貨采購(gòu)分別占采購(gòu)總額的比例，補(bǔ)充披露備貨采購(gòu)流程，判斷備貨品種、數(shù)量的具體決策過(guò)程和考慮的因素。

(2)請(qǐng)補(bǔ)充披露報(bào)告期標(biāo)的公司銷(xiāo)售的細(xì)分產(chǎn)品類(lèi)型，根據(jù)報(bào)告期銷(xiāo)售細(xì)分產(chǎn)品類(lèi)型變化，報(bào)告期細(xì)分產(chǎn)品類(lèi)型的日均庫(kù)存量等，分析如何在及時(shí)滿(mǎn)足下游客戶(hù)需求的同時(shí)控制存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

5.報(bào)告書(shū)顯示，標(biāo)的公司與聯(lián)發(fā)科MTK的協(xié)議期限為2020.8.29-2021.8.28，請(qǐng)說(shuō)明協(xié)議到期后是否續(xù)期，以及續(xù)期方式，如不能續(xù)期對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況的影響。另外，報(bào)告書(shū)顯示，標(biāo)的公司與立迅協(xié)議無(wú)固定期限，立迅為原廠(chǎng)直銷(xiāo)，無(wú)代理商模式，請(qǐng)說(shuō)明標(biāo)的公司與立迅的合作方式及合作協(xié)議主要內(nèi)容。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

6.報(bào)告書(shū)顯示，標(biāo)的公司2018年、2019年和2020年1至8月對(duì)前五名供應(yīng)商的采購(gòu)金額占當(dāng)年采購(gòu)總額的比例分別為92.45%、92.40%、98.50%，其中，對(duì)SK海力士的采購(gòu)比例分別為64.28%、61.50%、82.83%。請(qǐng)說(shuō)明2020年1至8月對(duì)SK海力士的采購(gòu)占比進(jìn)一步提高的原因。補(bǔ)充披露SK海力士、MTK聯(lián)發(fā)科等供應(yīng)商的主要銷(xiāo)售模式，標(biāo)的公司代理銷(xiāo)售額占其在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售額的比例。標(biāo)的公司對(duì)SK海力士是否存在過(guò)度依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)，以及為應(yīng)對(duì)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)采取的措施。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

7.報(bào)告書(shū)顯示，2018年、2019年和2020年1至8月存儲(chǔ)器平均銷(xiāo)售價(jià)格分別為311元，145.56元、196.08元，報(bào)告期內(nèi)存儲(chǔ)器銷(xiāo)售價(jià)格波動(dòng)較大。

(1)報(bào)告書(shū)顯示，存儲(chǔ)器平均銷(xiāo)售價(jià)格為各期各產(chǎn)品類(lèi)別銷(xiāo)售金額除以各產(chǎn)品類(lèi)別銷(xiāo)售數(shù)量。請(qǐng)按細(xì)分產(chǎn)品類(lèi)別披露報(bào)告期價(jià)格變化情況，并按銷(xiāo)量加權(quán)平均計(jì)算價(jià)格。

(2)請(qǐng)說(shuō)明影響存儲(chǔ)器價(jià)格波動(dòng)的主要原因，產(chǎn)品價(jià)格變化對(duì)公司業(yè)務(wù)、資金面以及主要客戶(hù)的采購(gòu)量等的影響。

(3)請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

8.報(bào)告書(shū)顯示，2018年、2019年和2020年1至8月標(biāo)的公司集成電路產(chǎn)品銷(xiāo)量分別為2.3億個(gè)、2.1億個(gè)、1億個(gè)，產(chǎn)品銷(xiāo)量持續(xù)下降。請(qǐng)說(shuō)明標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)是否存在季節(jié)性因素，說(shuō)明集成電路銷(xiāo)量持續(xù)下降的原因，歷史銷(xiāo)售變動(dòng)并與盈利預(yù)測(cè)方向是否一致。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

9.報(bào)告書(shū)顯示，標(biāo)的公司2020年8月末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值較2019年末減少14,700.61萬(wàn)元，主要系聯(lián)合創(chuàng)泰新增對(duì)部分客戶(hù)應(yīng)收賬款保理融資以加速款項(xiàng)回收所致。請(qǐng)說(shuō)明標(biāo)的公司進(jìn)行保理融資的詳細(xì)情況，包括但不限于保理交易對(duì)手方、融資期限、利率、是否為買(mǎi)斷性質(zhì)融資等，并說(shuō)明保理融資對(duì)公司運(yùn)營(yíng)情況的影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

10.請(qǐng)補(bǔ)充披露截至2020年8月31日，標(biāo)的公司應(yīng)收賬款余額前五名客戶(hù)應(yīng)收賬款賬齡、應(yīng)收賬款形成背景、并分客戶(hù)說(shuō)明應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

11.報(bào)告書(shū)顯示，其他應(yīng)收款2020年8月末余額較2019年末增加3,261.44萬(wàn)元，增幅為59.63%，主要系因增加對(duì)華商龍科技往來(lái)款所致。請(qǐng)補(bǔ)充披露其他應(yīng)收款明細(xì)金額，賬齡、款項(xiàng)性質(zhì)，款項(xiàng)可回收性及預(yù)計(jì)回收時(shí)間。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

12.報(bào)告書(shū)顯示，各報(bào)告期末，標(biāo)的公司存貨賬面價(jià)值分別為13,945.12萬(wàn)元、23,873.58萬(wàn)元和30,363.18萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)率分別為46.69、29.30、28.00次，標(biāo)的公司存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司，但報(bào)告期內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降。

(1)請(qǐng)說(shuō)明存貨賬面價(jià)值逐年提高的原因，并說(shuō)明存貨減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。

(2)報(bào)告書(shū)顯示，2018年1-6月，同行業(yè)可比公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值4.39次，標(biāo)的公司存貨周轉(zhuǎn)率28次，標(biāo)的公司存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司。請(qǐng)結(jié)合同行業(yè)可比公司客戶(hù)銷(xiāo)售模式、供應(yīng)鏈管理、訂單管理、物流時(shí)效性、存貨管理能力等，具體說(shuō)明標(biāo)的公司在以上方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步說(shuō)明標(biāo)的公司存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平的原因及合理性。

(3)說(shuō)明標(biāo)的存貨周轉(zhuǎn)率下滑的原因以及趨勢(shì)是否會(huì)發(fā)生變化。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

13.報(bào)告書(shū)顯示，2020年8月末短期借款余額較2019年末增加5,126.41萬(wàn)元，增幅為93.24%，主要系因聯(lián)合創(chuàng)泰取得的保證及質(zhì)押貸款額度增加所致。請(qǐng)補(bǔ)充披露聯(lián)合創(chuàng)泰目前保證及質(zhì)押貸款融資來(lái)源，以及相應(yīng)的授信額度，已使用的授信額度。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

14.各報(bào)告期末，聯(lián)合創(chuàng)泰其他應(yīng)付款分別為97,470.13萬(wàn)元、45,534.62萬(wàn)元和33,905.60萬(wàn)元，請(qǐng)補(bǔ)充披露按應(yīng)付對(duì)象歸集的期末余額前五名其他應(yīng)付款明細(xì)金額，款項(xiàng)賬齡，款項(xiàng)形成背景，支付安排及公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

15.報(bào)告書(shū)顯示，聯(lián)合創(chuàng)泰和英唐創(chuàng)泰自2019年起簽署協(xié)議并就英唐創(chuàng)泰為聯(lián)合創(chuàng)泰提供的業(yè)務(wù)推廣及客戶(hù)服務(wù)收取相應(yīng)費(fèi)用。請(qǐng)說(shuō)明雙方協(xié)議期限和主要內(nèi)容，本次交易完成后，英唐創(chuàng)泰是否繼續(xù)為標(biāo)的公司提供服務(wù)，服務(wù)定價(jià)依據(jù)及公允性。

16.請(qǐng)補(bǔ)充披露標(biāo)的公司員工數(shù)量，人員結(jié)構(gòu)，主要管理人員簡(jiǎn)歷。

17.本次交易采取了資產(chǎn)法和收益法對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行了估值，收益法估值169,500.00萬(wàn)元，評(píng)估增值135,793.15萬(wàn)元，增值率為402.87%。

(1)報(bào)告書(shū)顯示，預(yù)測(cè)標(biāo)的公司2021-2023年銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售成本增長(zhǎng)分別為33%、38%、24%。請(qǐng)量化分析銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售成本、毛利率預(yù)測(cè)過(guò)程、測(cè)算依據(jù)及合理性，并進(jìn)一步說(shuō)明本次交易估值是否合理。

(2)量化分析預(yù)測(cè)期營(yíng)運(yùn)資金需求量、付息債務(wù)、利息費(fèi)用預(yù)測(cè)過(guò)程和依據(jù)。并結(jié)合標(biāo)的公司銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)情況、目前的資金狀況、金融機(jī)構(gòu)授信狀況、未來(lái)融資計(jì)劃、上市公司增資計(jì)劃等量化說(shuō)明預(yù)測(cè)期每年?duì)I運(yùn)資金需求的具體來(lái)源。

(3)報(bào)告書(shū)顯示，參照Grabowski-King的研究思路，采用線(xiàn)性回歸分析得出規(guī)模超額收益率與凈資產(chǎn)之間的回歸方程為：Rs=3.139%-0.2485%×NB。請(qǐng)說(shuō)明Grabowski-King的研究背景和權(quán)威性，采用該研究結(jié)論的原因及合理性。

(4)報(bào)告書(shū)顯示，綜合考慮被評(píng)估單位在融資條件、資本流動(dòng)性、對(duì)主要客戶(hù)及供應(yīng)商的依賴(lài)、公司的治理結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面與可比上市公司的差異性，將本次評(píng)估的其他特定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)Ru確定為2%。請(qǐng)量化分析風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)Ru確定為2%的依據(jù)及合理性。

(5)報(bào)告顯示，根據(jù)EDGEWATERRESEARCH研究報(bào)告顯示，2021年1-4季度服務(wù)器存儲(chǔ)內(nèi)存條價(jià)格將會(huì)有一定漲幅。請(qǐng)說(shuō)明EDGEWATERRESEARCH機(jī)構(gòu)背景，研究結(jié)論是否具有權(quán)威性。報(bào)告僅顯示2021年價(jià)格走勢(shì)，請(qǐng)說(shuō)明報(bào)告期其余年度價(jià)格預(yù)測(cè)依據(jù)。

(6)量化分析銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)測(cè)過(guò)程、測(cè)算依據(jù)及合理性，說(shuō)明2021年預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售費(fèi)用低于2020年1-8月銷(xiāo)售費(fèi)用發(fā)生額與9-12月預(yù)測(cè)額之和的原因及合理性。

請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和評(píng)估機(jī)構(gòu)核查發(fā)表明確意見(jiàn)

18.報(bào)告書(shū)顯示，2020年6月3日，英唐創(chuàng)泰股東會(huì)審議通過(guò)，彭紅將所持英唐創(chuàng)泰51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給黃澤偉，并同意英唐創(chuàng)泰注冊(cè)資本增至59,200.00萬(wàn)元，新增4.92億元注冊(cè)資本由深圳市新創(chuàng)泰信息技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)新創(chuàng)泰)以貨幣資金認(rèn)繳，彭紅和黃澤偉分別持有新創(chuàng)泰70%和30%的股權(quán)。請(qǐng)說(shuō)明本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和新增注冊(cè)資本的原因和對(duì)價(jià)，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資前后彭紅和黃澤偉所持英唐創(chuàng)泰股份變動(dòng)情況，以及本次新增注冊(cè)資本由新創(chuàng)泰認(rèn)購(gòu)而不是彭紅和給黃澤偉直接認(rèn)購(gòu)的背景和原因。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查發(fā)表明確意見(jiàn)

19.報(bào)告書(shū)顯示，2020年1-8月標(biāo)的公司向關(guān)聯(lián)方賽格(香港)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)賽格香港)采購(gòu)金額為10,540.66萬(wàn)元。請(qǐng)說(shuō)明標(biāo)的公司與賽格香港的關(guān)聯(lián)關(guān)系，發(fā)生采購(gòu)的原因，采購(gòu)的產(chǎn)品類(lèi)型，定價(jià)依據(jù)及合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

20.報(bào)告書(shū)顯示，2020年7月31日，華商龍控股、黃澤偉、聯(lián)合創(chuàng)泰、英唐智控、英唐創(chuàng)泰、青島英唐、華商龍科技、深圳華商龍簽署《債權(quán)轉(zhuǎn)讓與債務(wù)抵銷(xiāo)協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)讓后標(biāo)的公司應(yīng)付黃澤偉19,489.53萬(wàn)元、應(yīng)付英唐創(chuàng)泰325.50萬(wàn)元。請(qǐng)說(shuō)明前述債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)讓抵消的原因，以上金額的測(cè)算過(guò)程，以及應(yīng)付黃澤偉款項(xiàng)的付款安排。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

21.報(bào)告書(shū)顯示，業(yè)績(jī)承諾人承諾：就聯(lián)合創(chuàng)泰于2021年度、2022年度、2023年度的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的凈利潤(rùn)(經(jīng)相關(guān)證券期貨業(yè)務(wù)資格的審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì))，應(yīng)在2021年度不低于人民幣2億元、在2022年度不低于人民幣3億元、在2023年度不低于人民幣4億元。

(1)前期公告顯示，在英唐智控收購(gòu)聯(lián)合創(chuàng)泰的過(guò)程中，黃澤偉亦做出業(yè)績(jī)承諾，但2018年和2019年均未實(shí)現(xiàn)相應(yīng)的承諾業(yè)績(jī)，且本次承諾業(yè)績(jī)大幅高于歷史承諾業(yè)績(jī)。請(qǐng)說(shuō)明標(biāo)的公司的經(jīng)營(yíng)情況與前次交易時(shí)相比是否發(fā)生較大變化，本次交易業(yè)績(jī)承諾金額的確認(rèn)依據(jù)、本次承諾業(yè)績(jī)大幅高于歷史承諾業(yè)績(jī)的合理性及可實(shí)現(xiàn)性。

(2)報(bào)告顯示，本次交易對(duì)價(jià)16.016億元，在相關(guān)協(xié)議簽署完畢、境外投資審批程序均已辦理完畢等系列手續(xù)完成后，即向交易對(duì)方支付15億元，股權(quán)交割后支付1.016億元。請(qǐng)說(shuō)明在股權(quán)交割前即支付大部分交易對(duì)價(jià)的情況下，如何保證業(yè)績(jī)承諾的實(shí)現(xiàn)，如何保障上市公司利益。

(3)請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)就前述問(wèn)題核查并發(fā)表意見(jiàn)。

22.報(bào)告書(shū)顯示，2017年1月23日，英唐智控董事會(huì)審議通過(guò)全資孫公司華商龍控股以4,845萬(wàn)元港幣受讓黃澤偉持有的聯(lián)合創(chuàng)泰48.45%的股權(quán);2018年3月16日，英唐智控董事會(huì)審議通過(guò)華商龍控股以23,950萬(wàn)元受讓黃澤偉持有的聯(lián)合創(chuàng)泰22.05%的股權(quán)，以7,600萬(wàn)元受讓徐澤林持有的聯(lián)合創(chuàng)泰9.5%的股權(quán);2019年7月15日，英唐智控董事會(huì)審議通過(guò)華商龍控股以人民幣46,000萬(wàn)元受讓黃澤偉持有的聯(lián)合創(chuàng)泰20%的股權(quán);2020年5月22日，英唐智控董事會(huì)審議通過(guò)將其持有的聯(lián)合創(chuàng)泰100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給英唐創(chuàng)泰，交易價(jià)格為14.8億元。請(qǐng)說(shuō)明以上四次交易中對(duì)標(biāo)的公司估值差異較大的原因及合理性，本次交易較歷史交易價(jià)格變動(dòng)的主要原因，進(jìn)一步說(shuō)明本次交易價(jià)格是否合理。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)核查并發(fā)表意見(jiàn)。

請(qǐng)你公司就上述問(wèn)題做出書(shū)面說(shuō)明，并在2021年3月9日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送我部。

特此函告。

深圳證券交易所

創(chuàng)業(yè)板公司管理部

2021年3月2日

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