福萊特(601865.SH)4日股價下跌，截至收盤，福萊特報30.79元，跌幅5.87%，成交額5.34億元，換手率3.82%，總市值609.26億元。

記者注意到，福萊特股價于2020年10月下旬震蕩走高，并于2020年11月2日創(chuàng)下階段高點44.88元，但此后福萊特股價開始震蕩下跌。而就在福萊特股價創(chuàng)下階段高點的前夕，國聯(lián)證券、萬聯(lián)證券、中金公司等紛紛發(fā)布研報，高位唱多福萊特。

2020年10月31日，國聯(lián)證券發(fā)布研報《福萊特(601865)：光伏玻璃持續(xù)漲價 公司業(yè)績快速增長》，研究員為馬群星。研報稱，2020年三季報正式披露，公司營業(yè)總收入40.17億元，同比增長18.81%，凈利潤為8.12億元，同比增長59.94%。結(jié)合產(chǎn)能和漲價情況，我們預計公司在2020-2022年營業(yè)收入分別為63.61億元、86.71億元和119.09億元，公司凈利潤分別為12.43億元、19.02億元和27.88億元，EPS分別為0.64元/股、0.97元/股和1.43元/股?？紤]行業(yè)前景和行業(yè)地位，繼續(xù)推薦。

同日，萬聯(lián)證券發(fā)布研報《福萊特(601865)：量價雙增業(yè)績亮眼 產(chǎn)能擴張?zhí)嵘姓悸省罚芯繂T為江維、郝占一。研報稱，公司今年定增加可轉(zhuǎn)債募資擬投建新產(chǎn)能，按募投項目計算，預計公司20-22年底名義產(chǎn)能分別為6400/9800/12200t/d，近期工信部明確水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換政策適用于光伏玻璃項目，行業(yè)新增產(chǎn)能有限，公司市場占有率進一步提升，行業(yè)龍頭地位得到鞏固。此外，公司新產(chǎn)能采用1200t/d的大窯爐，與小窯爐相比能耗大幅降低，成本優(yōu)勢進一步凸顯。預計公司20-22 年營業(yè)收入分別為60.75/85.56/127.54億元，歸母凈利潤分別為14.09/23.25/31.98億元，對應(yīng)EPS分別為0.72/1.19/1.64元/股，基于公司在光伏玻璃行業(yè)的龍頭地位，維持買入評級。

2020年10月29日，中金公司發(fā)布研報《福萊特(601865)：3Q20毛利率提升略超預期 看好四季度明年玻璃價格高位可持續(xù)》，研究員為劉俊、劉佳妮、車昀佶。研報稱，三季度內(nèi)市場玻璃價格從7月初的24元/平米底部反轉(zhuǎn)至9月末達到35元/平米，季度均價同比+2%，環(huán)比+9%，帶動公司單三季度綜合毛利率42.7%，同比+9.6ppt，環(huán)比+6ppt。考慮玻璃均價的上調(diào)，我們上調(diào)2020/2021年凈利潤21.6%/77.1%至13.53億元/34.94億元。當前A股股價對應(yīng)2020/2021年53.6倍/20.8倍市盈率。當前H股股價對應(yīng)2020/2021年28.6倍/11.1倍市盈率。A股維持跑贏行業(yè)評級，基于盈利上調(diào)，我們上調(diào)目標價43.7%至43.59元對應(yīng)24.4倍2021年市盈率，較當前股價有17.4%的上行空間。H股維持跑贏行業(yè)評級，基于盈利上調(diào)，我們上調(diào)目標價70.1%至29.06港元對應(yīng)37.3倍2020年市盈率和14.4倍2021年市盈率，較當前股價有30.3%的上行空間。

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