4日，穩(wěn)健醫(yī)療(300888.SZ)股價下跌，截至收盤報148.92元，跌幅6.83%。

2月19日，中信證券研究員馮重光、鄭一鳴發(fā)布研報《穩(wěn)健醫(yī)療(300888)：建議積極把握配置良機》稱，除防疫物資外，公司其他業(yè)務(wù)亦有較好的發(fā)展前景，無需過度擔(dān)心疫情恢復(fù)帶來的防疫物資收入下滑，看好公司長期成長性?？紤]到公司醫(yī)用耗材與消費品兩塊業(yè)務(wù)均有較快增長，給予目標(biāo)市值1000億元(對應(yīng)2022年40倍PE)，對應(yīng)目標(biāo)價235元，維持2020-22年EPS 預(yù)測8.64/4.51/5.83元，維持“買入”評級。

研報認(rèn)為，在后疫情時代，公司防疫物資收入或有所下降，但公司其他醫(yī)療業(yè)務(wù)仍舊有比較好的發(fā)展前景。公司醫(yī)療業(yè)務(wù)已經(jīng)由過去敷料OEM出口轉(zhuǎn)型成自主品牌醫(yī)用低值耗材銷售，市場空間更大，增長速度也更快(2019年國內(nèi)醫(yī)用低值耗材規(guī)模達758億元，4年CAGR達20%)。同時，公司在疫情中充分地打開了國內(nèi)市場，豐富渠道，打響品牌。2020年國內(nèi)醫(yī)院渠道由2000 多家增加到3000多家，藥店渠道由4萬多家增加到9萬多家，電商渠道增長10倍以上。未來，隨著國內(nèi)醫(yī)用低值耗材滲透率的提升以及行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，公司作為高品質(zhì)、大品牌的醫(yī)用低值耗材企業(yè)，有望把握機遇實現(xiàn)快速增長。

關(guān)鍵詞： 穩(wěn)健醫(yī)療 中信證券