陽光電源(300274.SZ)4日股價低開后一路走低，截至收盤，每股報72.49元，跌幅15.32%，換手率10.47%，成交額86.12億元。

上海證券有限責(zé)任公司研究員孫克遙于2021年2月6日發(fā)布的研報《業(yè)績高速增長 定增擴(kuò)產(chǎn)夯實(shí)龍頭地位》認(rèn)為，考慮到公司2020年逆變器出貨超預(yù)期，以及定增擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，上調(diào)公司盈利預(yù)測。預(yù)計公司2020年、2021年和2022年公司營業(yè)收入分別為197.45億元、269.72億元和339.84億元，增速分別為51.85%、36.60%和26.00%;歸屬于母公司股東凈利潤分別為19.93億元、29.62億元和40.30億元，增速分別為123.29%、48.60%和36.09%;全面攤薄每股EPS分別為1.37元、2.03元和2.77元，對應(yīng)PE為71.93倍、48.41倍和35.57倍。未來六個月內(nèi)，我們維持公司“增持”評級。

西部證券股份有限公司研究員楊敬梅于2021年2月4日發(fā)布的研報《陽光電源定增擴(kuò)產(chǎn) 市占率有望持續(xù)提升》認(rèn)為，考慮到公司擴(kuò)產(chǎn)在即，出貨有望超預(yù)期，上調(diào)公司盈利預(yù)測，調(diào)整前20-22年歸母凈利潤為10.86/14.06/16.48億元，調(diào)整后20-22年公司歸母凈利潤為19.56/30.82/36.43億元，同比+119%/58%/18%,EPS分別為1.34/2.12/2.50元，對應(yīng)PE分別為73/46/39倍。維持“增持”評級。

長江證券股份有限公司研究員馬軍、鄔博華、楊骕于2021年2月4日發(fā)布的研報《定增募資擴(kuò)產(chǎn)100GW 鞏固行業(yè)龍頭地位》認(rèn)為，2020年公司儲能業(yè)務(wù)預(yù)計實(shí)現(xiàn)收入10 億元左右，同比近翻倍增長。后續(xù)來看儲能市場在政策支持及成本下降推動下增量需求可觀，公司在海外已建立完善的銷售渠道，在國內(nèi)儲能系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)和儲能逆變器業(yè)務(wù)體量均排名第一。本次新建15GW儲能設(shè)備產(chǎn)能將進(jìn)一步打開儲能成長空間。公司將提升生產(chǎn)資源利用效率，增強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)一步提高市場份額，鞏固行業(yè)龍頭地位。研究員繼續(xù)重點(diǎn)推薦陽光電源的投資機(jī)會，預(yù)計2020-2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤19.7、30.0、38.4億元，對應(yīng)當(dāng)前PE分別為73、48、37倍。

值得一提的是，上述三份研報發(fā)布后不久，陽光電源達(dá)到上市以來最高價，隨后股價一路掉頭向下。截至2月4日收盤，陽光電源每股報109.50元;截至2月8日收盤，該股每股報112.96元;2月10日，該股盤中最高價122.18元，為上市以來最高價。

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