22日，市場全天沖高震蕩，三大指數集體漲超1%。板塊方面，碳中和、電力、環(huán)保等漲幅居前。Wind數據顯示，截至收盤，碳中和概念板塊漲6.01%，電力(申萬)漲5.11%，鋼鐵(申萬)漲0.63%。近一周來，碳中和概念板塊漲幅已達11.03%。

消息面上，國家發(fā)展改革委環(huán)資司近日召開座談會。與會專家建議加快出臺碳達峰、碳中和頂層設計政策文件，進一步提高各方認識，突出碳達峰、碳中和的工作重點，科學設定各階段目標，明確基本原則、工作方向和主要任務，壓實各行業(yè)、各地方主體責任，推動形成“1+N”政策體系，確保如期實現碳達峰、碳中和目標。下一步，發(fā)改委將加快推進碳達峰、碳中和頂層設計相關工作。

利好政策驅動下，機構對碳中和主線投資熱情持續(xù)高漲。高瓴創(chuàng)始人兼CEO張磊日前表示，中國實現碳中和可能需要數百萬億級的投資和持續(xù)數十年的努力，電力、交通、工業(yè)、新材料、建筑、農業(yè)、負碳排放以及信息通信與數字化等領域孕育著重要投資機遇。基于此，高瓴目前在新能源技術、材料、工藝等“綠色新基建”領域，按照碳中和技術路線圖，已經深入布局了光伏、新能源汽車和芯片等產業(yè)鏈上下游。

平安證券分析認為，要實現碳達峰、碳中和目標，意味著圍繞此目標未來將出臺一系列支持政策和產業(yè)規(guī)劃，將拉開未來數十年綠色經濟領域的投資大幕。尤其是隨著全國碳排放權交易市場正式啟動，將帶來一系列投資機會。能源結構進一步向清潔能源轉型，清潔能源、生物質能源、新能源汽車快速發(fā)展。

市場方面，近期鋼鐵、煤炭、電力等板塊表現突出。Wind數據顯示，鋼鐵板塊今年來漲幅達到22.18%。興業(yè)證券分析指出，碳中和政策對鋼鐵行業(yè)影響將持續(xù)顯現。開源證券認為，從前3月鋼鐵產量同比依然高速增長來看，未來行業(yè)供給受到壓制概率較大。由于價格向上彈性遠高于產量下降的影響，鋼企盈利有望快速擴張。

另一方面，煤炭行業(yè)“十四五”格局依然向好，大型企業(yè)也有望長期受益于碳中和。據中國煤炭工業(yè)協會預測，到“十四五”末期，國內煤炭產量控制在41億噸左右、消費量控制在42億噸左右，較2020年水平分別增長7%、6%。雖然市場預期碳中和大方向下煤炭消費將下降，但短期五年內消費仍將是上升狀態(tài)，需求端無需擔憂，供需平衡狀態(tài)下煤價仍將維持合理水平。

對電力行業(yè)而言，Wind數據顯示，電力板塊年內漲幅達13.32%。上海證券分析指出，隨著低碳轉型推進，可再生能源將得到高比例消納保障，對于水電、風電、光伏等可再生資源發(fā)電相對利好。平安證券指出，碳交易價格與相關產品價格同向波動，碳價格作為成本可能傳遞至電力、鋼鐵、水泥、煉油等行業(yè)，引發(fā)產品價格相應上升。涉及碳交易的龍頭企業(yè)一般具有技術和規(guī)模優(yōu)勢，因而碳價格對龍頭公司影響較小。建議關注電力、鋼鐵、水泥、煉油等龍頭企業(yè)以及新能源占比高的電力企業(yè)。

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