退市新規(guī)下，A股迎來首批無退市整理期企業(yè)，*ST宜生、*ST成城均于3月22日正式摘牌。這兩家公司因連續(xù)20個交易日收盤價低于1元，觸發(fā)終止上市情形。

據(jù)《證券日報》記者梳理，今年以來截至3月22日，有8家A股上市公司退市，分別是營口港、退市剛泰、*ST工新、*ST秋林、退市金鈺、*ST通航、*ST成城和*ST宜生。其中，*ST成城、*ST宜生、退市剛泰、退市金鈺均因股價低于面值而退市。

根據(jù)去年滬深交易所正式發(fā)布實施的退市新規(guī)，按照退市情形類別分為交易類、財務類、規(guī)范類、重大違法類等4類強制退市類型以及主動退市情形，并按每一類退市情形分別規(guī)定相應的退市情形和完整的退市實施程序。

其中，交易類指標方面，將原來的面值退市指標修改為“1元退市”指標，同時新增“連續(xù)20個交易日在滬深交易所每日股票收盤總市值均低于人民幣3億元”的市值指標。并在退市程序上，取消了交易類退市情形的退市整理期設置。

巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示，A股迎來首批無退市整理期企業(yè)，說明退市新規(guī)實施已經(jīng)顯效，退市企業(yè)將逐步增加。

在近日召開的中國發(fā)展高層論壇圓桌會上，中國證監(jiān)會主席易會滿發(fā)表主旨演講時表示，“以注冊制改革為牽引，推動一系列關鍵制度創(chuàng)新，包括調(diào)整再融資和并購重組政策、優(yōu)化交易結算和減持制度、發(fā)布實施退市新規(guī)，制度的適應性、包容性明顯提升。”

郭一鳴認為，在市場化、法治化以及常態(tài)化原則下，市場迎來了嚴格的監(jiān)管和具體的制度落實，加速了劣質(zhì)公司的退市步伐，上市公司將以注重基本面為主，不斷提高企業(yè)的競爭力和價值，在加速市場優(yōu)勝劣汰的同時，不斷提升上市公司的質(zhì)量，促進形成市場良好生態(tài)。

“退市新規(guī)的實施有助于加速資本市場優(yōu)勝劣汰，市場流動性有望進一步向頭部、優(yōu)質(zhì)上市公司集中，頭部上市公司將享有更強的流動性溢價。”中原證券首席經(jīng)濟學家鄧淑斌對《證券日報》記者表示，隨著退市制度趨于更加嚴格，不具備持續(xù)經(jīng)營能力的“殼公司”價值將降低，進一步被邊緣化，流動性進一步喪失，在退市新規(guī)下自然淘汰的概率大幅提高，中小投資者“炒殼”的風險驟然上升，中小投資者“炒殼”行為將逐步走向終結。

鄧淑斌認為，中介機構要在投資者適當性管理的要求下，強化包括退市制度改革在內(nèi)的風險揭示，加強投資者保護力度，充分發(fā)揮效能，引導中小投資者價值投資、理性投資。對于中小投資者而言，需要審時度勢，對近年來資本市場的各種變革要有清醒的認識，樹立正確的投資觀，通過各種方式、渠道提高自身的行業(yè)、公司基本面研究能力，走上價值投資、理性投資的康莊大道。

關鍵詞： A股公司 退市 整理期