停牌兩個(gè)交易日，市場等來的卻是百利科技(603959.SH)宣布終止易主的消息。

8月3日晚間，百利科技宣布，由于控股股東本次擬轉(zhuǎn)讓的股份尚處于質(zhì)押狀態(tài)，本次籌劃的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案目前仍未完成相關(guān)審批程序。同時(shí)，債權(quán)人與控股股東就交易方案相關(guān)細(xì)節(jié)仍未達(dá)成一致，也未簽訂正式的書面協(xié)議，公司控股股東決定終止籌劃可能涉及公司控制權(quán)變更的重大事項(xiàng)。

長江商報(bào)記者注意到，長期以來百利科技的控股股東西藏新海新就存在高比例的股份質(zhì)押。為了降低質(zhì)押率，2019年7月西藏新海新出讓5%股份給金鋰基金。但截至今年3月末，西藏新海質(zhì)押率依然高達(dá)91.26%，且質(zhì)押股份數(shù)量占上市公司總股本的比例達(dá)到40%。

而在上市五年間，百利科技的整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，其中2019年因?qū)ν馔顿Y標(biāo)的業(yè)績不達(dá)預(yù)期，公司計(jì)提股權(quán)投資減值致使當(dāng)期巨虧6億，2020年雖然扭虧為盈，但凈利潤2364.62萬元，僅為2018年的16%，近五年凈利潤累計(jì)為-2.37億元。

不過，今年以來，沾“鋰”的百利科技業(yè)績與股價(jià)齊飛。一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收14.04億元，凈利潤3000.71萬元，同比增長329.4%。

8月4日復(fù)牌后，百利科技跌停，但很快強(qiáng)勢拉升，尾盤收漲6.22%，報(bào)15.37元/股，近半年時(shí)間內(nèi)累計(jì)已上漲73%。

終止交易或因高比例股權(quán)質(zhì)押

百利科技的易主事項(xiàng)終止。

7月30日，百利科技收到控股股東西藏新海新通知，控股股東正在籌劃重大事項(xiàng)，該事項(xiàng)可能涉及公司的控制權(quán)變更，公司股票自8月2日開市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過2個(gè)交易日。

然而，兩個(gè)交易日過后，百利科技的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)還是未能成行。8月3日晚間百利科技宣布，控股股東決定終止籌劃本次重大事項(xiàng)，公司股票自8月4日開市起復(fù)牌。

長江商報(bào)記者注意到，易主失敗，這與百利科技控股股東西藏新海新高居不下的質(zhì)押率相關(guān)。

公告顯示，由于控股股東本次擬轉(zhuǎn)讓的股份尚處于質(zhì)押狀態(tài)，本次籌劃的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案需經(jīng)標(biāo)的股份債權(quán)人內(nèi)部審批通過，目前仍未完成相關(guān)審批程序。同時(shí)，債權(quán)人與控股股東就交易方案相關(guān)細(xì)節(jié)仍未達(dá)成一致，也未簽訂正式的書面協(xié)議。

事實(shí)上，一直以來西藏新海新就存在高比例的股份質(zhì)押。2016年5月份上市后，當(dāng)月底，彼時(shí)還未完成更名的百利科技控股股東海新投資(后進(jìn)行注冊地及名稱變更，2016年更名為西藏新海新)就進(jìn)行了一年期的股份質(zhì)押，將其持有的上市公司5000萬股限售股質(zhì)押給了西藏信托，占公司總股本的22.32%。

為了降低質(zhì)押率，同時(shí)為百利科技引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，2019年7月份西藏新海新計(jì)劃通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式將其持有的百利科技2195.2萬股股份轉(zhuǎn)讓給金鋰基金，占公司總股本的5%，交易總價(jià)約為2.66億元。

此時(shí)，西藏新海新直接持有百利科技2.3億股股份，占公司總股本的52.5%，其中已累計(jì)質(zhì)押2.18億股，質(zhì)押率高達(dá)94.7%。轉(zhuǎn)讓完成后，西藏新海新的持股比例下降至47.5%。

值得一提的是，在引入金鋰基金之前，西藏新海新還曾增持百利科技股票。彼時(shí)，西藏新海新計(jì)劃在2018年8月24日起的12個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)方式增持1%至3%公司股份，此后增持計(jì)劃實(shí)施期間延期至2020年8月23日。

直至2020年3月，西藏新海新履行增持計(jì)劃，在一周左右的時(shí)間內(nèi)增持百利科技659.12萬股，占公司總股本的1.501%，累計(jì)耗資約4950萬元。

2020年6月，百利科技完成5125.9萬股的非公開發(fā)行，西藏新海新的持股比例進(jìn)一步稀釋至43.88%，引入的金鋰基金持股比例也減少至4.48%。

截至今年3月末，西藏新海新直接持有百利科技2.15億股，其中1.96億股處于質(zhì)押狀態(tài)，占其所持公司股份總數(shù)的91.26%，約占上市公司總股本的40%。

沾上“鋰電”業(yè)績與股價(jià)齊飛

公開資料顯示，百利科技主要為新能源和傳統(tǒng)能源行業(yè)的智慧工廠提供包括工程咨詢設(shè)計(jì)、專有設(shè)備制造、智能產(chǎn)線集成與EPC總承包服務(wù)等整體解決方案，主要服務(wù)于新能源鋰電池核心材料、氫燃料電池材料和有機(jī)合成材料。

2016年上市后，百利科技連續(xù)三年業(yè)績提升，隨后在2019年出現(xiàn)業(yè)績虧損，去年雖然扭虧為盈，但盈利能力已大不如前。

數(shù)據(jù)顯示，2016年至2019年，百利科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.69億元、5.97億元、11.83億元、13.96億元，凈利潤1.06億元、1.09億元、1.5億元、-6.26億元。

2020年，百利科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.04億元，同比增長0.56%;凈利潤2364.62萬元，同比增長103.78%，但僅為2018年最高峰時(shí)期的16%左右。五年間，百利科技整體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入53.49億元，但凈利潤累計(jì)為-2.37億元。

上市以來累計(jì)未實(shí)現(xiàn)盈利，這與百利科技的一筆對外投資失利有關(guān)。2018年11月，百利科技以債轉(zhuǎn)股的方式，對潞寶興海進(jìn)行股權(quán)投資，投資金額為4.7億元，以此取得潞寶興海15%股權(quán)，加深在煤化工業(yè)務(wù)的深度布局。

彼時(shí)，交易對手方承諾，2019年和2020年潞寶興海的凈利潤將分別不低于2.49億元、3.3億元。但在2019年，由于受到外部環(huán)境、環(huán)保和市場需求下滑等因素的影響，潞寶興海全年產(chǎn)能和產(chǎn)品價(jià)格均不及預(yù)期，凈利潤僅4662.04萬元，與當(dāng)期2.49億元的業(yè)績承諾相差甚遠(yuǎn)。

為此，2019年百利科技對其計(jì)提2.3億元的股權(quán)投資減值準(zhǔn)備，并在當(dāng)期對已逾期應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備逾5億元，造成了公司上市后的首度虧損。

2020年潞寶興海的業(yè)績依舊未達(dá)預(yù)期。報(bào)告期內(nèi)，潞寶興海實(shí)現(xiàn)凈利潤數(shù)7346.78萬元，與承諾業(yè)績數(shù)相差2.57億元，兩年累計(jì)盈利1.2億元，與承諾數(shù)相差4.59億元，交易對手方需要向百利科技支付業(yè)績承諾補(bǔ)償款共計(jì)2.58億元。

不過，今年以來，隨著疫情影響的逐步消退，百利科技業(yè)績明顯復(fù)蘇。一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.02億元，同比增長79.63%，凈利潤3000.71萬元，同比增長329.4%。

另一方面，由于涉及當(dāng)下最火熱的“鋰電池”概念，百利科技近期股價(jià)快速拉升。宣布終止控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)后，8月4日復(fù)牌百利科技跌停，但盤中很快打開跌停并強(qiáng)勢上漲，尾盤收漲6.22%，現(xiàn)價(jià)15.37元/股，相較于2月份最低價(jià)8.88元/股半年上漲73%。

以此計(jì)算，2019年百利科技引入的紓困方金鋰基金持股市值3.37億元，兩年間浮盈0.71億元，相較于入股成本增長27%。

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