在成功疫情防控措施下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正呈現(xiàn)V型復(fù)蘇，三季度GDP數(shù)據(jù)顯示，同比增長(zhǎng)4.9%。在此背景下，外資私募紛紛表示看好中國(guó)股市。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈領(lǐng)漲全球

外資機(jī)構(gòu)持續(xù)看好A股

富達(dá)國(guó)際宏觀策略全球首席Salman Ahmed直言，中國(guó)第三季度GDP數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈依舊領(lǐng)漲全球。他透露，高頻數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭仍然強(qiáng)勁，且黃金周以來(lái)的經(jīng)濟(jì)反彈也在持續(xù)。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，中國(guó)很可能是唯一在2020年取得正增長(zhǎng)的國(guó)家，且有望在2021年實(shí)現(xiàn)超過(guò)8%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

景順亞太區(qū)(日本除外)全球市場(chǎng)策略師趙耀庭也表示，截至目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的反彈主要是由生產(chǎn)和供給帶動(dòng)。“季度GDP數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示出連續(xù)性改善，以工業(yè)生產(chǎn)和零售額量度的每月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)實(shí)際上更優(yōu)于預(yù)期，數(shù)據(jù)再次點(diǎn)出中國(guó)經(jīng)濟(jì)是唯一會(huì)在2020年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。”

此外，他認(rèn)為，從遠(yuǎn)好于預(yù)期的9月零售銷(xiāo)售和強(qiáng)勁的黃金周數(shù)據(jù)表明，2020年最后一個(gè)季度和2021年將有不俗的增長(zhǎng)動(dòng)力。在他看來(lái)，數(shù)據(jù)顯示大部分中國(guó)家庭的消費(fèi)行為慢慢回歸常態(tài)。他認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)意識(shí)到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)引擎的這一關(guān)鍵動(dòng)力已經(jīng)開(kāi)始點(diǎn)燃，并將進(jìn)一步提振經(jīng)濟(jì)。

羅德投資A股基金經(jīng)理李文杰認(rèn)為，經(jīng)過(guò)較理想的新冠肺炎疫情處理后，中國(guó)在某種程度上已恢復(fù)正常，這種形勢(shì)對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和股市有利。“我們認(rèn)為復(fù)蘇勢(shì)頭將會(huì)持續(xù)，因而繼續(xù)為內(nèi)地股市的表現(xiàn)帶來(lái)利好因素。”他表示。

重點(diǎn)關(guān)注5G、

新能源汽車(chē)等行業(yè)

在具體投資方向，李文杰表示，看好有望從長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)中受惠的公司。以電動(dòng)汽車(chē)行業(yè)為例，增長(zhǎng)趨勢(shì)有可能將持續(xù)多年。另外，5G和相關(guān)工業(yè)也是可望從自動(dòng)化進(jìn)程中受惠的行業(yè)板塊。他認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)正在不斷加強(qiáng)自給自足的能力和增加研發(fā)方面的投資，同時(shí)也在提升長(zhǎng)遠(yuǎn)的競(jìng)爭(zhēng)力。

此外，他表示若經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭繼續(xù)持續(xù)穩(wěn)健，并于2021年增強(qiáng)動(dòng)力，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期較為敏感的行業(yè)(如原材料)將會(huì)迎來(lái)一些機(jī)會(huì)。

趙耀庭認(rèn)為，中國(guó)股票也為全球投資者提供大量的機(jī)會(huì)，他看好在各個(gè)證券交易所上市的中國(guó)股票，包括A股和美國(guó)存托憑證(ADRs)。“盡管近期上漲，但A股估值仍保持合理。截至9月底，在岸中證500指數(shù)市盈率較標(biāo)普500指數(shù)折讓約40%，為2014年4月以來(lái)的最大估值差距。零售業(yè)情緒改善已推動(dòng)市場(chǎng)換手率上行。與2015年股市的跳漲相比，目前市場(chǎng)基礎(chǔ)更加穩(wěn)定，保證金融資也遠(yuǎn)低于當(dāng)年。”

他表示，2021年對(duì)中國(guó)和亞洲的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體而言將是十分強(qiáng)勁的一年，因5G升級(jí)周期、物聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)大、無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)取得重大發(fā)展等將共同開(kāi)啟一個(gè)新的商業(yè)周期。

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理，李文杰直言，雖然截至目前，中國(guó)在抑制及管控疫情感染率方面的能力仍頗具說(shuō)服力，但疫情存在再度爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)是不爭(zhēng)的事實(shí)，這可能會(huì)導(dǎo)致政府再次實(shí)施人員流動(dòng)限制，繼而影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。另一方面，他認(rèn)為地緣政治摩擦似乎將會(huì)持續(xù)，而緊張局勢(shì)有可能在美國(guó)總統(tǒng)選舉前進(jìn)一步升級(jí)，這可能會(huì)以對(duì)科技行業(yè)實(shí)施進(jìn)一步限制的形式展現(xiàn)出來(lái)。

關(guān)鍵詞： 外資私募