春節(jié)過后，A股市場持續(xù)回調(diào)，在此背景下，部分公司定增項目破發(fā)，導(dǎo)致參與定增的機構(gòu)投資者出現(xiàn)浮虧，就連頂級投資機構(gòu)高瓴資本也難以獨善其身。

公開資料顯示，高瓴資本2月18日斥資2億美元(約合13億元人民幣)參與了港股比亞迪股份(01211.HK)最新一輪定向增發(fā)股票的購買，認(rèn)購價格225港元/股。

但2月18日至今，比亞迪股份股價一路震蕩下跌，并于3月9日盤中創(chuàng)下今年來股價最低點163.50港元/股。按此價格計算，高瓴資本最大浮虧約3.55億元(不考慮匯率等因素影響)。

而截至3月22日收盤，比亞迪股份報187.100港元/股。據(jù)此計算，高瓴資本浮虧16.84%，浮虧金額約2.19億元(不考慮匯率等因素影響)。

值得注意的是，高瓴資本旗下的人民幣證券私募基金管理平臺的天津禮仁投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)，2月份參與華大基因(300676.SZ)的定增，也出現(xiàn)了較大的浮虧。

2月1日晚間，華大基因披露的定增報告書顯示，天津禮仁投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)以5.03億元參與定增，發(fā)行價格為145元/股，獲配346.95萬股。

本次發(fā)行后，天津禮仁投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)-卓越長青私募證券投資基金的持股數(shù)量為421.95萬股，持股比例為1.02%，成為華大基因第七大股東。

華大基因本次定增股份于2021年2月9日上市，當(dāng)日華大基金股價小幅下跌1.98%，2月10日(春節(jié)前最后一個交易日)，華大基金股價漲4.08%。春節(jié)過后，華大基金股價一路震蕩下跌，截至3月22日收盤，華大基金股價報116.97元。

與發(fā)行價格145元/股相比，截至3月22日收盤，高瓴資本本次定增已浮虧19.33%，浮虧金額達0.97億元。

此外，高瓴資本在去年12月份的兩筆投資，節(jié)后也面臨著浮盈大幅縮水的窘境。

去年12月20日晚間，隆基股份(601012.SH)公告稱，公司于2020年12月19日收到持股5%以上股東李春安通知，李春安與高瓴資本于2020年12月19日簽署了《關(guān)于隆基綠能科技股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，李春安擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，向高瓴資本(使用“高瓴資本管理有限公司-中國價值基金(交易所)”賬戶)轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份2.26億股，占公司總股本的6.00%。

本次交易的每股轉(zhuǎn)讓價格為70元，本次交易對價總額為158.41億元。

此后，隆基股份股價在春節(jié)前一路震蕩上揚，并于節(jié)后首個交易日2021年2月18日盤中創(chuàng)下上市以來最高價125.68元/股。若以此價格計算，高瓴資本最高浮盈達126.01億元。

不過，節(jié)后隆基股份股價深度回調(diào)，截至2021年3月22日收盤，隆基股份報80.05元。據(jù)此計算，目前高瓴資本浮盈已縮水至22.74億元。換句話說，春節(jié)過后，高瓴資本投資隆基股份的浮盈已縮水逾百億。

高瓴資本在另一家光伏龍頭公司的投資同樣在節(jié)后浮盈大幅縮水。去年12月10日，通威股份(600438.SH)披露的非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告書顯示，本次非公開發(fā)行的股票數(shù)量為2.14億股，發(fā)行價格為28.00元/股。其中，高瓴資本管理有限公司-中國價值基金(交易所)獲配1785.71萬股，認(rèn)購金額為5.00億元。

通威股份股價于節(jié)前最后一個交易日2021年2月10日盤中創(chuàng)下上市以來最高價55.50元/股，相比本次非公開發(fā)行價28.00元/股，漲幅達98%，彼時高瓴資本投資浮盈約4.91億元。

而節(jié)后通威股份股價也是一路震蕩下跌，截至2021年3月22日收盤，通威股份報31.42元。據(jù)此計算，目前高瓴資本投資浮盈已縮水至6107.14萬元。

不過，作為高瓴資本重倉新能源產(chǎn)業(yè)鏈上中游的重要布局，所投資個股的短期走勢或許并不影響高瓴資本的整體投資框架。

目前，高瓴資本在新能源產(chǎn)業(yè)鏈的光伏和鋰電產(chǎn)業(yè)均有投資，包括隆基股份、通威股份、恩捷股份和港股的信義能源等，這些位于新能源上游的電池、材料產(chǎn)業(yè)或許正是高瓴資本創(chuàng)始人張磊眼中電動汽車賽道上的“長期價值”所在。

而去年7月份，高瓴資本參與定增的寧德時代(300750.SZ)就為其帶來了不菲盈利。寧德時代于2020年7月30日發(fā)布的非公開發(fā)行股票上市公告書顯示，本次發(fā)行價格為161.00元/股，發(fā)行股份數(shù)量為1.22億股。其中，高瓴資本獲配售6211.18萬股，配售金額為100.00億元。

去年10月至今年1月初，寧德時代股價大幅上漲，于2021年1月8日盤中創(chuàng)下上市以來最高價424.99元/股。與高瓴資本認(rèn)購價161.00元/股相比，高瓴資本最高浮盈高達164%。

即便春節(jié)過后寧德時代股價震蕩下跌，但截至2021年3月22日收盤，寧德時代股價報307.80元/股，高瓴資本浮盈仍達91.18%，浮盈金額約91.18億元。

關(guān)鍵詞： 高瓴資本 增浮虧 投資