雖然去年底有驚無(wú)險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)了曲線(xiàn)上市，但并不代表中糧信托的危機(jī)已過(guò)。

近日，已經(jīng)三次延期的“中糧信托?有機(jī)產(chǎn)業(yè)投資1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”(下稱(chēng)“有機(jī)1號(hào)”)又因融資方被列為失信人引發(fā)各界關(guān)注。

而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中糧信托被曝出牽涉進(jìn)的法律訴訟已高達(dá)12起，包括上海華信、中青旅實(shí)業(yè)、龍力生物、凱迪生態(tài)、東方金鈺、中科建設(shè)等，涉及金額超過(guò)24億元。

曲線(xiàn)上市一波三折

公開(kāi)信息顯示，中糧信托成立于2009年7月，注冊(cè)地在北京，注冊(cè)資本金為23億元。公司現(xiàn)有股東3家分別為：中糧資本投資有限公司持股76.0095%，蒙特利爾銀行持股19.99%，中糧財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司持股4.0005%。

實(shí)際上，中糧信托對(duì)資本市場(chǎng)垂涎已久。

2018年2月26日，中原特鋼向市場(chǎng)公布了其重大資產(chǎn)重組的初步交易方案：中原特鋼向中糧集團(tuán)出售資產(chǎn)，并通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)中糧集團(tuán)等公司持有的中糧資本全部或部分股權(quán)。也就是說(shuō)，通過(guò)“鋼鐵換金融”的方式，中糧資本或?qū)⒌靡缘顷慉股市場(chǎng)。而作為中糧資本的重要金融板塊之一，中糧信托也將實(shí)現(xiàn)“曲線(xiàn)上市”。

隨后，中糧信托將董事長(zhǎng)、總經(jīng)理雙雙進(jìn)行了更換。其中，中糧信托第三屆董事會(huì)2018年第二次臨時(shí)會(huì)議同意鄔小蕙不再擔(dān)任公司董事長(zhǎng)職務(wù)，由孫彥敏繼任公司董事長(zhǎng)職務(wù)。同年5月，中糧信托發(fā)布公告稱(chēng)，原總經(jīng)理辛偉不再擔(dān)任該職務(wù)，公司董事會(huì)將盡快選聘新任總經(jīng)理。

但未想到，后來(lái)的證監(jiān)會(huì)問(wèn)詢(xún)竟?fàn)砍隽酥屑Z信托逾24億的未決訴訟。具體而言，中糧信托作為被告的訴訟有1起，涉及金額1.18億元;作為原告的訴訟有11起，合計(jì)涉案金額為23.29億元，涉及上海華信、中青旅實(shí)業(yè)、龍力生物、凱迪生態(tài)、東方金鈺、中科建設(shè)等。

為了消除外界疑慮，中糧信托不得不直面回應(yīng)未決訴訟、政策變化及估值對(duì)重組上市到底影響幾何。其進(jìn)一步表態(tài)到，公司將按照《資管新規(guī)》的要求降低傳統(tǒng)盈利能力較弱的通道業(yè)務(wù)規(guī)模、規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)較高的分級(jí)產(chǎn)品，同時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大主動(dòng)管理類(lèi)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。

最終上述交易方案于2018年12月獲證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組審核委員會(huì)有條件通過(guò)，中糧信托也成為了2018年第一家在A股曲線(xiàn)上市的央企信托公司。

業(yè)績(jī)大幅滑落

雖然好不容易擠進(jìn)了資本市場(chǎng)的大門(mén)，但中糧信托卻沒(méi)能高興多久，反倒因年報(bào)失色而淪落至行業(yè)第56位。

2018年年報(bào)顯示，中糧信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.86億元，同比下降48.05%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2582.77萬(wàn)元，同比下降95.62%。

從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成來(lái)看，中糧信托除了匯兌收益和資產(chǎn)處置收益之外，其他科目都呈下滑態(tài)勢(shì)。其中，手續(xù)費(fèi)收入4.53億元，同比下降6%;投資收益168.79萬(wàn)元，同比下降98.14%;利息凈收入1.32億元，同比下降40%。

此外，中糧信托2018年信托項(xiàng)目利息收入同比大幅下滑54.89%，信托凈利潤(rùn)同比下滑19.24%;信托資產(chǎn)規(guī)模也出現(xiàn)萎縮，同比減少314.98萬(wàn)元。

中糧信托在年報(bào)中表示，信托行業(yè)監(jiān)管力度空前，信托公司的主動(dòng)管理能力、風(fēng)險(xiǎn)管控能力、資金募集能力遭受考驗(yàn)。

隨著中糧信托各方面收入的減少，其存在問(wèn)題的也在逐步暴露。年報(bào)顯示，截至2018年末，中糧信托自營(yíng)資產(chǎn)不良率高達(dá)22.04%。

“信托業(yè)務(wù)發(fā)生兌付風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目呈擴(kuò)散化趨勢(shì)，整體信托風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模波動(dòng)上升。與此同時(shí)，部分信托公司受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、自身風(fēng)控水平及歷史遺留問(wèn)題等因素影響，固有業(yè)務(wù)信用質(zhì)量較差。”某信托業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說(shuō)。

危機(jī)開(kāi)始顯現(xiàn)

一系列的不利影響也導(dǎo)致了中糧信托的兌付壓力也越來(lái)越大。

近日，已經(jīng)三次延期的“中糧信托?有機(jī)產(chǎn)業(yè)投資1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”(下稱(chēng)“有機(jī)1號(hào)”)又因融資方實(shí)控人下落不明而引發(fā)關(guān)注。

記者注意到，該項(xiàng)目在初始設(shè)立時(shí)期，中糧信托作為有限合伙人，曾將有機(jī)1號(hào)投向深圳明誠(chéng)有機(jī)產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)，再由深圳明誠(chéng)出資入股阿媽牧場(chǎng)。但未料到，在有機(jī)1號(hào)成立不到2個(gè)月時(shí)，阿媽牧場(chǎng)就因資金鏈斷裂，成為了失信被執(zhí)行人。

雖然該信托計(jì)劃有三種退出方式：一是存續(xù)期內(nèi)，隨時(shí)應(yīng)阿媽牧場(chǎng)實(shí)控人符彥君要求向其或其指定第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán);二是到期后，若阿媽牧場(chǎng)未達(dá)到對(duì)賭要求或觸發(fā)違約，明誠(chéng)基金有權(quán)要求符彥君或其指定第三方受讓股權(quán);三是上述兩種方式失敗時(shí)，明誠(chéng)基金直接向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)，股權(quán)采用公允價(jià)格。但截至目前，上述三種退出方式均未實(shí)現(xiàn)，且阿媽牧場(chǎng)實(shí)控人符彥君還下落不明。

除此之外，中糧信托還卷入了安徽中恒控股有限公司的破產(chǎn)申請(qǐng)。

中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)披露的信息顯示，2018年初中恒控股因相關(guān)案件糾紛，工程項(xiàng)目中具備預(yù)售條件的商品房被查封，工程建設(shè)停工，無(wú)法取得預(yù)售許可，從而導(dǎo)致申請(qǐng)人資金鏈斷裂。截止2018年12月31日，中恒控股負(fù)債總額8.936億元，均已到期，無(wú)法清償。

但據(jù)工商信息顯示，1個(gè)月前，中恒控股剛剛進(jìn)行了股權(quán)變更，其持股股東由之前的安徽中冊(cè)建設(shè)發(fā)展有限公司和楊維星變更為安徽中冊(cè)發(fā)展有限公司和中城投集團(tuán)第六工程局有限公司，持股比例分別為85%和15%。

經(jīng)過(guò)股權(quán)穿透，記者注意到中恒控股實(shí)際控股人為中城投集團(tuán)第六工程局有限公司和中糧信托。其中，中糧信托持有安徽中冊(cè)建設(shè)發(fā)展有限公司股份49%，認(rèn)繳金額4900萬(wàn)元。以此計(jì)算，中糧信托將持有天恒控股近42%的股份。

記者也就上述情況向中糧信托發(fā)去了采訪(fǎng)提綱，但截至發(fā)稿，未收到任何回復(fù)。

關(guān)鍵詞： 中糧信托