湖南長(zhǎng)步道光電科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)步道光電”）于2023年6月30日披露IPO招募書(shū)，計(jì)劃在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，并于7月25日已問(wèn)詢，本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)2,424.24萬(wàn)股，占發(fā)行后公司總股本不低于25.00%。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，不涉及原股東公開(kāi)發(fā)售股份。公司計(jì)劃募集資金總額為5.06億元，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券。

長(zhǎng)步道光電主要從事機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，以機(jī)器視覺(jué)核心硬件工業(yè)鏡頭為主要產(chǎn)品，助力下游工業(yè)企業(yè)智能制造和工業(yè)自動(dòng)化水平的提升。機(jī)器視覺(jué)作為智能制造和工業(yè)自動(dòng)化的眼睛，工業(yè)鏡頭則相當(dāng)于機(jī)器視覺(jué)的晶狀體，是物體信息采集和傳遞過(guò)程的起點(diǎn)。

公司自主研發(fā)的工業(yè)鏡頭可以達(dá)到超小的畫(huà)面畸變、超高解像力、超大靶面等特性，能夠滿足超大視場(chǎng)角、超高精度、超短焦距、移軸及不同波長(zhǎng)光線的適用要求，廣泛應(yīng)用于新能源、半導(dǎo)體、光伏、顯示面板、3C電子、汽車、食品醫(yī)藥等眾多重要工業(yè)領(lǐng)域，終端應(yīng)用客戶包括比亞迪、寧德時(shí)代、芯碁微裝、先導(dǎo)智能、智洋創(chuàng)新、中科微至、博眾精工、精測(cè)電子等知名企業(yè)，致力于為中國(guó)制造點(diǎn)亮“工業(yè)之眼”。

(資料圖)

然而，投資者在考慮投資長(zhǎng)步道光電時(shí)，也需要注意到公司的一些潛在風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾個(gè)方面：

公司應(yīng)收賬款賬面余額在連續(xù)三年內(nèi)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，從3,387.15萬(wàn)元增長(zhǎng)到9,685.93萬(wàn)元，增幅達(dá)到了近兩倍。同時(shí)，應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比例也在逐年上升，從24.39%增長(zhǎng)到38.99%，這可能表明公司的收款能力有所下降，或者銷售策略有所改變，需要進(jìn)一步分析其原因。

公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~也在連續(xù)三年內(nèi)保持增長(zhǎng)，從2,675.04萬(wàn)元增長(zhǎng)到5,960.49萬(wàn)元，顯示出公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入持續(xù)增加，這是公司經(jīng)營(yíng)狀況良好的一個(gè)重要指標(biāo)。

公司存貨賬面余額從3,763.54萬(wàn)元增長(zhǎng)到6,434.25萬(wàn)元，增幅達(dá)到了70%左右，這可能表明公司的庫(kù)存管理存在問(wèn)題，或者是因?yàn)楣绢A(yù)計(jì)未來(lái)需求增加而增加了庫(kù)存。

公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬公司普通股股東的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率從11.06%增長(zhǎng)到18.41%，這表明公司的盈利能力在提高，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極的信號(hào)。

發(fā)行人子公司湖南長(zhǎng)步道享受15%的高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率，這將有助于公司減少稅收支出，提高公司的凈利潤(rùn)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況有積極影響。

本文源自：金融界

作者：觀察君