隨著國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)逐漸穩(wěn)定，“開(kāi)門(mén)紅”未紅的保險(xiǎn)業(yè)，4月經(jīng)營(yíng)狀況能否迎來(lái)“晚春”成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。5月31日，北京商報(bào)記者從業(yè)內(nèi)獨(dú)家獲悉的一組數(shù)據(jù)顯示，4月保險(xiǎn)業(yè)利潤(rùn)總額實(shí)現(xiàn)337.45億元，環(huán)比大增32.01%，而拉動(dòng)利潤(rùn)增速轉(zhuǎn)正的功臣非投資收益莫屬。有分析人士指出，4月股票和債券成交情況較紅火，利好政策也頻出，險(xiǎn)資偏愛(ài)的科技和醫(yī)藥行業(yè)都出現(xiàn)了大幅上行，預(yù)計(jì)二季度保險(xiǎn)業(yè)還會(huì)實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。

投資收益破千億

隨著4月投資路線圖的曝光，超19萬(wàn)億元保險(xiǎn)資金的最新動(dòng)態(tài)一覽無(wú)余。最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額為19.61萬(wàn)億元，較上月末增長(zhǎng)0.93%，較年初增長(zhǎng)5.82%。具體來(lái)看，債券投資依舊穩(wěn)坐險(xiǎn)資投資頭把交椅，資金運(yùn)用余額為6.71萬(wàn)億元，較上月末增長(zhǎng)0.56%，占總量34.25%。

證券投資基金及股票較上月末增幅較大，如保險(xiǎn)資金投向證券投資基金的運(yùn)用余額為1.04萬(wàn)億元，較上月末增長(zhǎng)9.55%，占比5.28%;投向股票的運(yùn)用余額為1.63萬(wàn)億元，較上月末增長(zhǎng)5.53%，占比8.31%。

作為驅(qū)動(dòng)保險(xiǎn)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要抓手之一，4月資產(chǎn)端的投資收益報(bào)喜。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，4月保險(xiǎn)資金投資收益為1041.11億元，環(huán)比大增79.74%。而1-3月名單月的投資收益分別為564.22億元、854.5億元、778.54億元，環(huán)比增長(zhǎng)率為分別-33.97%、9.76%及-5.81%。

川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂分析，4月投資收益回暖主要是股票和債券成交情況比較紅火，且利好政策頻岀。如上證綜指漲幅3.99%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲7.62%和10.55%。其中，險(xiǎn)資偏愛(ài)的科技和醫(yī)藥行業(yè)都出現(xiàn)了大幅上行。另外，對(duì)保險(xiǎn)投資證券資金的比例進(jìn)一步放開(kāi)也是重要誘因。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也指出，3月A股市場(chǎng)跟著外圍市場(chǎng)下跌比較多，4月A股市場(chǎng)出現(xiàn)較大反彈，特別是險(xiǎn)資偏愛(ài)的消費(fèi)白馬股帶來(lái)很高的回報(bào)。

保費(fèi)環(huán)比同比差異大

除投資收益外，負(fù)債端的保費(fèi)收入是扛起保險(xiǎn)公司利潤(rùn)大旗的另一個(gè)主推手。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，4月保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為3191.08億元，環(huán)比下滑35.24%。

“單月環(huán)比增減與季節(jié)性因素及保險(xiǎn)公司全年業(yè)務(wù)計(jì)劃有關(guān)，致使保費(fèi)在年度分布不一。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生向北京商報(bào)記者解釋道，由于“開(kāi)門(mén)紅”業(yè)績(jī)激勵(lì)的影響，開(kāi)年首月保費(fèi)收入至關(guān)重要，按照經(jīng)營(yíng)規(guī)律而言，1月保費(fèi)收入均會(huì)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模增長(zhǎng)，3月保費(fèi)往往低于1、2月的均值，而4月的保費(fèi)收入又低于3月。

不過(guò)，同比增速顯示，4月單月保費(fèi)收入增加了453.94億元，增長(zhǎng)16.58%。除意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入同比微降1.02%外，產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保費(fèi)收入均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增速。

國(guó)泰君安證券研究所非銀首席分析師劉欣琦表示，復(fù)工復(fù)產(chǎn)推動(dòng)累計(jì)保費(fèi)增速改善，行業(yè)基本面趨勢(shì)性好轉(zhuǎn)。壽險(xiǎn)單月保費(fèi)增速大幅改善主要是得益于代理人短期“人口紅利”、保險(xiǎn)公司加大營(yíng)銷活動(dòng)推動(dòng)力度以及上年同期基數(shù)較低三大因素。同時(shí)，4月單月車險(xiǎn)增速10.3%，非車險(xiǎn)增速18.6%，車險(xiǎn)與非車險(xiǎn)雙輪驅(qū)動(dòng)使得財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)恢復(fù)較快增長(zhǎng)。

負(fù)債端有望持續(xù)改善

“4月保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)較多，說(shuō)明疫情造成的‘開(kāi)門(mén)紅’延遲因素已經(jīng)基本釋放完。預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司將把握二季度有利條件加快彌補(bǔ)一季度業(yè)務(wù)缺口，負(fù)債端改善趨勢(shì)有望延續(xù)。”業(yè)內(nèi)人士分析指出。

朱俊生也表示，預(yù)計(jì)二季度保險(xiǎn)業(yè)會(huì)實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。保險(xiǎn)業(yè)一季度受疫情影響較大，很多公司后期會(huì)加大業(yè)務(wù)拓展力度，發(fā)揮公司主動(dòng)性，在二三四季度沖量，彌補(bǔ)一季度疫情因素造成的影響。興業(yè)證券金融首席分析師傅慧芳也預(yù)計(jì)，5月將延續(xù)4月趨勢(shì)，在疫情得到有效控制后，負(fù)債端改善的幅度會(huì)進(jìn)一步加大。

“低利率環(huán)境加大利差損風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)負(fù)債匹配難度加大、再投資壓力凸顯，”多位險(xiǎn)企投資負(fù)責(zé)人稱，“當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境讓投資取得預(yù)期收益難度加大。”為此，多家險(xiǎn)企將適時(shí)調(diào)整投資策略。

值得一提的是，監(jiān)管部門(mén)也在力促更多結(jié)構(gòu)性潛力釋放。近日，銀保監(jiān)會(huì)劃定了健康險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、商業(yè)車險(xiǎn)改革及新能源車險(xiǎn)專屬條款制定、保險(xiǎn)資金運(yùn)用、保險(xiǎn)理賠、農(nóng)業(yè)險(xiǎn)、巨災(zāi)險(xiǎn)八大方面的發(fā)展方向，擴(kuò)大保險(xiǎn)覆蓋面，圈定出保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的潛力和方向。

關(guān)鍵詞： 保險(xiǎn)業(yè)