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風電設(shè)備賽道在經(jīng)歷上半年短暫低谷后，大有升溫趨勢。

近期，包括陸風、海風在內(nèi)的A股多家頭部風電設(shè)備上市公司訂單頻現(xiàn)，而且大額投資相繼出現(xiàn)。尤其是海風領(lǐng)域，今年是海風取消國補后首年，但在業(yè)內(nèi)看來，今年是海風走向長周期景氣的第一年。

而且，作為風電賽道的前瞻性指標，今年前三季度國內(nèi)招標容量已達76.3GW，同比增82.1%，而在10月風機新增招標4.89GW。在市場看來，風電行業(yè)招標規(guī)模明顯超預期。多家機構(gòu)預計，2023年受益于海風吊裝及裝機景氣度確定性高，風電板塊回升動力充足。

頭部玩家訂單充足

近期，多家風電設(shè)備頭部公司一手加大產(chǎn)能投資力度，另一手則不斷拿下增量訂單。

風電塔筒龍頭大金重工(行情002487,診股)在11月21日早間披露一項大額投資協(xié)議，該公司與鞍山市千山區(qū)就“塔筒、葉片生產(chǎn)基地和陸上集中式風電”項目的開發(fā)建設(shè)合作事宜簽訂了《項目投資意向協(xié)議》。項目投資總額高達70億元，其中：塔筒、葉片生產(chǎn)基地投資10億元，陸上集中式風電投資60億元。

而另一家海風頭部玩家海力風電(行情301155,診股)近期也公告稱，計劃在乳山經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投資建設(shè)海上風電重型裝備制造項目，總投資10億元，占地約340畝，主要生產(chǎn)高端海上風電設(shè)備。其中，一期項目投資5億元，占地約140畝，主要建設(shè)海上風電單樁基礎(chǔ)、導管架生產(chǎn)車間；二期項目投資5億元，占地約200畝，主要建設(shè)海上風電塔筒、套籠及內(nèi)附件生產(chǎn)車間。

而在訂單方面，大金重工近期接連斬獲海外訂單。11月17日，該公司公告透露，與全球領(lǐng)先的風電主機商GE的長期合作協(xié)議已簽訂完成，并收到了協(xié)議內(nèi)英國Dogger Bank B海上風電項目海塔的中標通知。Dogger Bank海上風電項目規(guī)模3.6GW，是當前全球已建成或在建的規(guī)模最大的海風項目，該合同金額約7300萬歐元。

此外，在10月31日，大金重工還公告收到法國開發(fā)商發(fā)來的中標通知書，該公司被確定為NOY - Ile DYeuet Noirmoutier海上風電項目單樁中標人。另外，公司收到了西門子歌美颯發(fā)來的中標通知書，被確定為英國Moray West海上風電項目海塔中標人，中標總額約1.228億歐元。

在海風領(lǐng)域的海纜環(huán)節(jié)，頭部玩家亨通光電(行情600487,診股)11月13日公告，公司與控股子公司近期陸續(xù)中標國內(nèi)、國外海洋能源項目，合計中標總金額為31.37億元，占公司2021年度經(jīng)審計營業(yè)收入的7.6%。

而風機龍頭明陽智能(行情601615,診股)在近期業(yè)績說明會上透露，截至2022年三季度末，公司風機在手訂單約25GW，在手訂單飽滿。國金證券(行情600109,診股)一份研報統(tǒng)計，截至9月末，今年明陽智能陸風共中標8.7GW，陸上市占率達16%，海風共中標3.4GW，海上市占率達38%。

周期性減弱

成長性增強

實際上，今年上半年以來，風電賽道出現(xiàn)了一輪較大回撤。從去年年底至今年4月底，風電設(shè)備板塊指數(shù)回落幅度一度達到42.3%。

主要原因在于，今年是海風取消國補的第一年。不少海上風電項目在2021年底“搶裝”，在一定程度上透支了今年的訂單預期。而且，在今年7、8月由于疫情及大兆瓦零部件齊套率不足導致行業(yè)開工吊裝情況不及預期，風電板塊再次回調(diào)。

盡管如此，業(yè)內(nèi)仍認為風電行業(yè)周期性已經(jīng)削弱，成長性處在增強通道。尤其在海風賽道，今年被視為邁入長周期景氣第一年。

今年3月22日，《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提及，到2025年，發(fā)電裝機總?cè)萘窟_到約 30 億千瓦，非化石能源發(fā)電量比重達到39%左右。而在6月1日，《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》也提到，2025年可再生能源年發(fā)電量達到 3.3 萬億千瓦時左右?！笆奈濉逼陂g，可再生能源發(fā)電量增量在全社會用電量增量中的占比超過50%，風電和太陽能(行情000591,診股)發(fā)電量實現(xiàn)翻倍。

基于上述兩個文件相關(guān)規(guī)劃，十四五期間風電發(fā)電量實現(xiàn)翻倍，預計到2025年風電累計裝機約581GW，十四五期間新增裝機300GW。

實際上，招標容量被視為風電行業(yè)景氣度前瞻性指標，對于風電板塊指數(shù)的增長也具有前瞻性。即便在去年高基數(shù)下，今年風電招標容量仍實現(xiàn)大幅上漲。

根據(jù)金風科技(行情002202,診股)官網(wǎng)顯示，2022年1-9月份風電累計招標規(guī)模已達76.3GW，同比增82.1%。而根據(jù)國際能源網(wǎng)，2022年10月份風機新增招標4.89GW。興業(yè)證券(行情601377,診股)方面表示，2022年國內(nèi)風電行業(yè)招標規(guī)模超預期，預計2022年全年風機招標規(guī)模在90-100GW左右。在業(yè)內(nèi)看來，今年招標高增奠定2023年開工及并網(wǎng)高景氣度。

另外，5月以來包括中厚板、鋼材以及環(huán)氧樹脂在內(nèi)的原材料價格持續(xù)下降，也加速了風電行業(yè)高景氣度來臨。興業(yè)證券分析，考慮到原材料降價反映至利潤改善一般有3個月以上時延，預計下半年風電零部件企業(yè)迎來盈利修復。

值得一提的是，海風有望成為風電賽道未來最大變量之一。數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)海上風電2021年實現(xiàn)21.1GW新增并網(wǎng)，這一容量為2020年的三倍多。目前，中國海上風電增量占全球的80%，超越英國成為全球海上風電累計裝機最多的國家。

近期，海南、廣西、山東等前期海風存量項目較少省份海風項目競配及招標進展推進迅速。11月山東能源渤中海上風電首批500MW機組實現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，成為“十四五”規(guī)劃建設(shè)五大海上風電基地的首個并網(wǎng)發(fā)電項目；10月海南已完成2.4GW項目核準批復，9月廣西2.7GW 項目完成競配，各省海風項目建設(shè)提速。

國金證券認為，2022年是海風邁入長周期景氣第一年。據(jù)其不完全統(tǒng)計，2022年前三季度海風共招標12.79GW，該機構(gòu)預計2022年全年海風招標量可達17GW以上，而受益于國家政策激勵與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同降本，2022-2025年海風新增裝機為5GW、12GW、15GW和18GW，年復合增速達53%。

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