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臨近春節(jié)長(zhǎng)假，持股還是持幣過節(jié)，成為市場(chǎng)投資者關(guān)注的焦點(diǎn)話題。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近10年來A股春節(jié)之后首個(gè)交易日的表現(xiàn)，基本呈現(xiàn)漲跌各半的情況。如上證指數(shù)在這期間，有5年節(jié)后首個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)上漲；深證成指則是有4年節(jié)后首日上漲。

值得注意的是，與大盤指數(shù)相比，魯股節(jié)后首日給出的上漲概率更高，可以達(dá)到8成。即2013年至2022年的春節(jié)假期后首個(gè)交易日，山東板塊有8年出現(xiàn)上漲，表現(xiàn)頗為不俗。

當(dāng)然，如果把春節(jié)之后觀察的交易區(qū)間進(jìn)一步拉長(zhǎng)，則“春節(jié)效應(yīng)”對(duì)A股的拉動(dòng)作用還是非常明顯的。像近10年來的上證指數(shù)，春節(jié)之后10個(gè)交易日內(nèi)，上漲概率已升至70%。

不過，對(duì)于投資者而言，歷史數(shù)據(jù)只能作為參考，春節(jié)后行情將如何演繹，更需要關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境等因素的變化。有受訪業(yè)內(nèi)人士表示，目前場(chǎng)內(nèi)資金量支撐力有限，春節(jié)之后或仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，挖掘板塊潛力比預(yù)測(cè)大盤方向，更為重要。

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魯股節(jié)后表現(xiàn)亮眼

“我是挺期待春節(jié)之后的行情?！?月19日，濟(jì)南投資者張權(quán)對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，市場(chǎng)對(duì)兔年開局的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期很強(qiáng)烈，A股有從低位進(jìn)一步回升的推力，“在我印象里，春節(jié)之后A股短期表現(xiàn)多數(shù)不錯(cuò)，特別是今年春節(jié)消費(fèi)市場(chǎng)有望得到激發(fā)，利好因素不少?！?/P>

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者采訪中發(fā)現(xiàn)，像張權(quán)這樣對(duì)節(jié)后A股表現(xiàn)持樂觀預(yù)測(cè)的投資者不在少數(shù)，原因多來自于以往A股的表現(xiàn)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2013年以來，A股春節(jié)假期后上漲的概率約在50%左右。像上證指數(shù)在2014年、2018年、2019年、2021年、2022年春節(jié)后首個(gè)交易日，均實(shí)現(xiàn)了上漲。其中2018年節(jié)后首個(gè)交易日的漲幅最大，達(dá)到2.17%。

如果把觀察的時(shí)間線進(jìn)一步拉長(zhǎng)，“春節(jié)效應(yīng)”對(duì)A股的積極影響更能體現(xiàn)出來。數(shù)據(jù)顯示，近10年來的上證指數(shù)，春節(jié)之后10個(gè)交易日內(nèi)，上漲概率已升至70%；過去20年間（2003年-2022年），上證指數(shù)大春節(jié)后10個(gè)交易日內(nèi)，平均上漲1.64%，20個(gè)年份中也有14個(gè)年份上漲。

“春節(jié)后正是上市公司年報(bào)披露的時(shí)間點(diǎn)，加上一季度是重大項(xiàng)目推進(jìn)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)的關(guān)鍵時(shí)間，A股有望在績(jī)優(yōu)股及政策帶動(dòng)下攀升。”另一位長(zhǎng)期關(guān)注資本市場(chǎng)的濟(jì)南投資者魏余然對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者說出自己的看法。

更令人感興趣的是，與A股市場(chǎng)相比，山東板塊近年來在春節(jié)之后的表現(xiàn)更為亮眼，已引起不少投資者的關(guān)注。

通過Wind資訊的統(tǒng)計(jì)可以發(fā)現(xiàn)，2013年以來的春節(jié)后首個(gè)交易日，山東板塊有8年實(shí)現(xiàn)上漲，概率頗高。其中，在2013年到2016年這4年的春節(jié)后首個(gè)交易日，山東板塊均實(shí)現(xiàn)上漲，漲幅最高的為2014年的1.52%。而在之后的幾年，板塊春節(jié)之后的上漲動(dòng)力更為明顯，2019年、2021年節(jié)后首日的漲幅分別達(dá)到2.78%和2.35%。

即便是2020年因?yàn)樾鹿诘耐话l(fā)因素，A股以及山東板塊春節(jié)后首個(gè)交易日出現(xiàn)大跌，但在隨后的行情中，迅速呈現(xiàn)企穩(wěn)走高態(tài)勢(shì)。如上證指數(shù)2020年2月下跌了3.23%，而山東板塊當(dāng)月上漲了4.08%。

02

醫(yī)藥醫(yī)療、農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖個(gè)股表現(xiàn)不俗

對(duì)于山東板塊在春節(jié)之后的優(yōu)異表現(xiàn)，有受訪業(yè)內(nèi)投資人士表示，這與板塊的上市公司質(zhì)地相關(guān)?！耙环矫妫綎|上市公司藍(lán)籌股影響力較大，這類個(gè)股業(yè)績(jī)、分紅表現(xiàn)穩(wěn)定，發(fā)展預(yù)期明確，在年報(bào)披露前期表現(xiàn)積極；另一方面，山東上市公司不少是一二產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，易受穩(wěn)增長(zhǎng)等宏觀政策利好影響?！比A東某券商自營業(yè)務(wù)部經(jīng)理陳凱向經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。

不過，采訪中有投資業(yè)人士表示，資本市場(chǎng)歷來波動(dòng)明顯，春節(jié)長(zhǎng)假中的海外環(huán)境變化、大宗商品波動(dòng)等因素，都將帶來諸多不確定性因素，投資者在確定節(jié)前持股策略時(shí)，還需謹(jǐn)慎考量。

“目前市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)于節(jié)后A股市場(chǎng)表現(xiàn)多持看好態(tài)度，這種一邊倒的傾向，讓人更要小心。畢竟今年海外經(jīng)濟(jì)的局勢(shì)并不樂觀，壓力很大。”長(zhǎng)期專注資本市場(chǎng)投資的青島投資者崔榮哲對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，他更傾向于“輕大盤、重個(gè)股”的策略，尋找能在逆周期跑贏市場(chǎng)的板塊布局。

當(dāng)然，個(gè)股以及板塊的歷史表現(xiàn)，也可以作為一項(xiàng)參考。

以魯股為例，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)的近10年春節(jié)后首日表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥醫(yī)療板塊節(jié)后表現(xiàn)不俗。如新華制藥(行情000756,診股)（000756.SZ）10年來出現(xiàn)了9次上漲；魯抗醫(yī)藥(行情600789,診股)（600789.SH）10年來7次上漲；新華醫(yī)療(行情600587,診股)（600587.SH）也是10年來7次上漲。對(duì)這一板塊，中航證券醫(yī)藥生物首席分析師沈文文表示，2023年醫(yī)藥行業(yè)整體預(yù)計(jì)在復(fù)蘇環(huán)境下回歸均衡發(fā)展，常規(guī)醫(yī)療需求、保健消費(fèi)或?qū)⑦M(jìn)一步釋放，值得關(guān)注。

另外，農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖板塊也有不俗表現(xiàn)，民和股份(行情002234,診股)（002234.SZ）、仙壇股份(行情002746,診股)（002746.SZ）兩家公司近10年春節(jié)后首個(gè)交易日分別有7次、6次上漲。其中，仙壇股份2015年登陸A股，也就是說公司是在近8年中，有6年的春節(jié)后首個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)上漲。

就A股整體而言，券商也給出了節(jié)后可以關(guān)注的板塊。

中泰證券(行情600918,診股)認(rèn)為，計(jì)算機(jī)、軍工等科技板塊在近10年來春節(jié)前后表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，結(jié)合當(dāng)前計(jì)算機(jī)等科技板塊擁擠度較低，且在數(shù)字產(chǎn)業(yè)發(fā)展和大國科技競(jìng)爭(zhēng)等因素催化下不乏相對(duì)景氣的業(yè)績(jī)支撐，短期內(nèi)板塊投資價(jià)值凸顯。

同時(shí)，該券商還指出，電力、特高壓、電網(wǎng)改造等板塊目前處在底部階段，板塊交易情緒較低，未來在穩(wěn)增長(zhǎng)政策相繼落地的催化下，板塊或?qū)⒂胁凰妆憩F(xiàn)，可適當(dāng)配置進(jìn)行防御。

關(guān)鍵詞： 春節(jié)之后 上證指數(shù) 上市公司