(資料圖)

2月3日的市場(chǎng)并不平靜，A股三大指數(shù)探底回升，滬指盤中跌超1.5%，創(chuàng)業(yè)板指一度跌近2%，午后跌幅均明顯收窄。截至收盤滬指跌0.68%，深成指跌0.63%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.85%。當(dāng)日北向資金凈流出42.46億元。

拉長(zhǎng)時(shí)間看，A股市場(chǎng)春節(jié)后首周有所回落，但2023年初至今整體表現(xiàn)喜人，三大股指均實(shí)現(xiàn)較大幅度上漲。

盤面上，人工智能板塊熱度持續(xù)“狂飆”，CHATGPT、AIGC等板塊領(lǐng)漲，航空受2022年業(yè)績(jī)影響全線崩盤。

展望2023年，多家機(jī)構(gòu)一致認(rèn)為A股市場(chǎng)迎來(lái)轉(zhuǎn)折之年，頭部券商中信證券(行情600030,診股)建議配置三條主線、“四大安全”。

01

A股節(jié)后首周回落

2023年內(nèi)表現(xiàn)喜人

2023年春節(jié)后首周，A股三大股指表現(xiàn)較年初稍有回落，上證指數(shù)周內(nèi)下跌0.04%，深證成指稍漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.23%。

資金流動(dòng)方面，盡管2月3日北向資金在數(shù)日凈流入后，出現(xiàn)單日凈流出42.46億元的情況，但本周北向資金凈買入與2023年內(nèi)前三周相比有所提升，達(dá)到1.87萬(wàn)億。

圖/wind

實(shí)際上，將區(qū)間拉長(zhǎng)至2023年初至今來(lái)看，A股表現(xiàn)較為喜人。

2023年以來(lái)，上證指數(shù)上漲5.64%，1月上漲5.39%創(chuàng)2010年以來(lái)最強(qiáng)開局，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指截至2月3日漲幅分別為9.43%和9.94%。

以2月3日最新收盤價(jià)計(jì)算，A股上市公司總規(guī)模達(dá)到85.44萬(wàn)億，剔除2023年新上市的企業(yè)規(guī)模，相較2022年底的78.87萬(wàn)億增長(zhǎng)了6.45萬(wàn)億。

圖/wind

期間，外資成為增量資金主要來(lái)源。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，北向資金在2023開年19個(gè)交易日中有17個(gè)交易日呈現(xiàn)凈買入，1月單月累計(jì)凈買入額達(dá)1412.90億元，創(chuàng)互聯(lián)互通開放以來(lái)的最高紀(jì)錄。截至2月3日，年內(nèi)累計(jì)凈買入額已達(dá)到1467.11億元。

圖/wind

02

ChatGPT、AIGC等人工智能板塊領(lǐng)漲

從A股漲幅板塊來(lái)看，以申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)劃分，計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工、汽車、傳媒本周整體漲幅均超過(guò)5%，僅銀行在本周出現(xiàn)下跌，跌幅1.96%；成交量上，計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械設(shè)備、非銀金融、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物居前，周內(nèi)成交量均超過(guò)200億股。

同時(shí)，一些熱門概念板塊持續(xù)活躍，尤其人工智能領(lǐng)域相關(guān)板塊熱度持續(xù)“狂飆”，ChatGPT更是一騎絕塵，節(jié)后首周股價(jià)上漲30.18%遙遙領(lǐng)先。

圖/wind

2022年11月30日，ChatGPT橫空出世，系由人工智能研究實(shí)驗(yàn)室OpenAI推出的一款對(duì)話式AI模型。自此，ChatGPT就成為了人工智能行業(yè)的熱門話題，迅速火遍全球，而中國(guó)網(wǎng)民在Google搜索ChatGPT的熱度更是排名首位。

與那些智能語(yǔ)音助手不同，ChatGPT憑實(shí)力火出圈。ChatGPT閱覽了互聯(lián)網(wǎng)上幾乎所有數(shù)據(jù)，并在超級(jí)復(fù)雜的模型之下進(jìn)行深度學(xué)習(xí)。其能夠通過(guò)學(xué)習(xí)和理解人類的語(yǔ)言來(lái)進(jìn)行對(duì)話，還能根據(jù)聊天的上下文進(jìn)行互動(dòng)，真正像人類一樣聊天交流，甚至能完成撰寫郵件、視頻腳本、文案、翻譯、代碼等任務(wù)。

本周，多只ChatGPT概念股漲幅驚人。其中，ChatGPT概念股賽為智能(行情300044,診股)最受追捧，以74.92%的周漲幅在24個(gè)板塊概念股中排名第一；海天瑞聲(行情688787,診股)、云從科技(行情688327,診股)緊隨其后，周漲幅分別為71.03%和69.99%。

圖/wind

同屬人工智能領(lǐng)域的AIGC本周的市場(chǎng)表現(xiàn)亦是十分亮眼，周內(nèi)漲幅15.85%。所謂AIGC（AI Generated Content），即基于人工智能技術(shù)自動(dòng)生成內(nèi)容的新型生產(chǎn)范式。其技術(shù)主要涉及兩個(gè)方面：自然語(yǔ)言處理NLP和AIGC生成算法。

總體而言，“AI+新型內(nèi)容生成方式”，是AIGC的兩大核心關(guān)鍵詞。

東吳證券(行情601555,診股)研報(bào)表示，技術(shù)上，ChatGPT的升級(jí)意味著語(yǔ)言AI和AI整體的顯著進(jìn)步；應(yīng)用上，ChatGPT的升級(jí)推動(dòng)AIGC的發(fā)展，有望迎來(lái)萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模。

此外，WEB3.0、虛擬人、人工智能、數(shù)字孿生等熱門概念板塊周漲幅居前，周內(nèi)分別上漲14.94%、14.12%、11.00%和10.38%。

03

航空板塊跌幅最大

三大航成A股虧損王

人工智能熱度持續(xù)“狂飆”的同時(shí)，航空運(yùn)輸、醫(yī)療服務(wù)、房地產(chǎn)等多個(gè)熱門板塊的表現(xiàn)則不盡如人意。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，航空運(yùn)輸板塊周內(nèi)跌幅最大，跌幅達(dá)6.35%，6大航司“全軍覆沒(méi)”，春秋航空(行情601021,診股)、吉祥航空(行情603885,診股)、中國(guó)東航(行情600115,診股)、華夏航空(行情002928,診股)、南方航空(行情600029,診股)、中國(guó)國(guó)航(行情601111,診股)周內(nèi)分別下跌5.40%、7.70%、2.94%、6.34%、8.92%和6.78%。

圖/wind

消息面上，隨著2022年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)披露，航空板塊成虧損重災(zāi)區(qū)。截至2月3日，A股共有2683家上市公司披露了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空三大航司成A股虧損王，合計(jì)虧損至少上千億。

圖/wind

同時(shí)，春秋航空、吉祥航空、華夏航空等航司均預(yù)告業(yè)績(jī)虧損。

除航空板塊外，本周保險(xiǎn)、醫(yī)療服務(wù)、旅游出行、銀行等概念板塊亦表現(xiàn)不佳，跌幅均超過(guò)2%，分別下跌5.45%、2.95%、2.61%和2.09%。

04

A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)折之年

機(jī)構(gòu)建議配置三條主線、四大安全

市場(chǎng)沉浮，總是難以捉摸，2023年接下來(lái)，該如何配置？

“2023年是新的轉(zhuǎn)換之年，是A股市場(chǎng)布局之年。”銀河證券表示。

國(guó)聯(lián)證券(行情601456,診股)認(rèn)為，2022年A股市場(chǎng)接連遭遇國(guó)內(nèi)疫情和全球流動(dòng)性沖擊后，已處于高性價(jià)估值底部，股債性價(jià)比角度，權(quán)益資產(chǎn)在2023年具備顯著的配置價(jià)值。“市場(chǎng)并不缺資金，居民超額儲(chǔ)蓄釋放重新進(jìn)入經(jīng)濟(jì)（投資，消費(fèi)，理財(cái)?shù)龋┦顷P(guān)鍵。伴隨疫后管控放松，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在春季后呈現(xiàn)‘深蹲起跳’，信心修復(fù)將助推市場(chǎng)上漲?！?/P>

同時(shí)，其預(yù)計(jì)2023年全A非金融凈利潤(rùn)增速將達(dá)到15%，重回雙位數(shù)增長(zhǎng)。

在中信證券看來(lái)，2022年以來(lái)一直壓制A股的多重因素將在2023年迎來(lái)轉(zhuǎn)折。

具體而言，2022年11月防疫政策優(yōu)化和地產(chǎn)支持發(fā)力已明確政策預(yù)期拐點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升潛在增速水平，改善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好；預(yù)計(jì)2023年3月歐美加息結(jié)束，人民幣匯率拐點(diǎn)出現(xiàn)并逐步升值，打開估值修復(fù)空間；2023年下半年A股盈利拐點(diǎn)出現(xiàn)，增速?gòu)椥愿?，夯?shí)中期修復(fù)基礎(chǔ)。

而隨著上述三大拐點(diǎn)漸次出現(xiàn)，中信證券認(rèn)為2023年A股將逐步聚力上行，延續(xù)已開啟的中期全面修復(fù)趨勢(shì)，進(jìn)入二季度后上行動(dòng)能更強(qiáng)，其中外資和私募是全年增量資金的主要來(lái)源。

中信證券進(jìn)一步表示：A股行情可分為兩個(gè)階段，第一階段由政策驅(qū)動(dòng)，并已在途中，配置上建議重點(diǎn)關(guān)注三條主線：1）精準(zhǔn)防疫帶來(lái)實(shí)質(zhì)性放松的受益行業(yè)，影響最直接的有出行鏈、新冠的預(yù)防治療（疫苗、特效藥、消費(fèi)醫(yī)療器械、藥店）、醫(yī)療新基建、還有前期 C 端需求/B 端業(yè)務(wù)場(chǎng)景受疫情壓制的細(xì)分行業(yè)；2）地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的困境反轉(zhuǎn)，利好產(chǎn)業(yè)鏈需求和資產(chǎn)質(zhì)量改善，關(guān)注優(yōu)質(zhì)開發(fā)商、建材、家電、優(yōu)質(zhì)銀行；3）關(guān)注全球流動(dòng)性拐點(diǎn)利好的港股、貴金屬等。

第二階段行情由業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，風(fēng)格更偏成長(zhǎng)，配置上建議重點(diǎn)關(guān)注“四大安全”，具體包括：1）能源資源安全關(guān)注傳統(tǒng)能源（煤炭/油氣）保供、新能源內(nèi)需擴(kuò)張、供需偏緊的關(guān)鍵礦產(chǎn)資源（鋰、稀土）；2）科技安全關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、信創(chuàng)（計(jì)算機(jī)軟硬件）、數(shù)字基建（運(yùn)營(yíng)商、ITC 設(shè)備等）；3）國(guó)防安全圍繞航空航天裝備及發(fā)動(dòng)機(jī)、元器件自主可控需求布局；4）糧食安全聚焦種源自主可控，搶占生物育種產(chǎn)業(yè)化機(jī)會(huì)。除“四大安全”之外，還建議關(guān)注全球份額持續(xù)提升的中國(guó)優(yōu)勢(shì)制造業(yè)（智能汽車、化工）。

關(guān)鍵詞： 人工智能 中信證券 創(chuàng)業(yè)板指