經(jīng)歷了2022年市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，證券私募行業(yè)迎來(lái)了一輪大洗牌，不少私募的管理規(guī)模出現(xiàn)較大幅度縮水，部分私募甚至掉出了百億陣營(yíng)，但也不乏有私募逆勢(shì)擴(kuò)張。

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私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，今年2月份新增了3家百億私募，其中穩(wěn)博投資、千宜投資為新面孔，成功晉級(jí)為百億量化私募；王亞偉的千合資本則重回百億。此外，本月還有兩家私募跌出百億陣營(yíng)，百億私募總數(shù)為113家，較上月增加1家。

值得注意的是，隨著市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)反彈，私募掀起了新一輪備案熱潮。今年1月份私募證券類(lèi)投資基金共計(jì)備案2261只，受春節(jié)假期影響環(huán)比僅下降11.26%，其中49家百億私募共計(jì)備案174只新基金。

兩家量化私募破百億，總量擴(kuò)容至113家

今年以來(lái)，A股迎來(lái)了一輪強(qiáng)勢(shì)反彈行情，經(jīng)受住考驗(yàn)的私募們等來(lái)了發(fā)展良機(jī)，一些機(jī)構(gòu)更是強(qiáng)勢(shì)崛起，躋身“百億私募俱樂(lè)部”。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，今年2月份新增了3家百億私募，其中穩(wěn)博投資、千宜投資首次晉級(jí)成為百億量化私募，躋身頭部量化私募行列。

值得注意的是，最近兩年量化私募發(fā)展迅速，但百億量化私募數(shù)量卻是起起伏伏。在2021年底與2022年底，百億量化私募數(shù)量均持平，都為28家。

由于超額收益的下滑以及遭遇回撤的考驗(yàn)，不少頭部量化私募都暫時(shí)停下了擴(kuò)張腳步。進(jìn)入2023年，頭部量化私募終于迎來(lái)新兵，穩(wěn)博投資和千宜投資晉級(jí)后，百億量化私募數(shù)量增至30家，重回巔峰期。

公開(kāi)資料顯示，穩(wěn)博投資成立于2014年，投資范圍涉商品期貨、股票等諸多領(lǐng)域。該公司員工數(shù)90人左右，核心人物包括殷陶、鄭耀等。據(jù)了解，目前穩(wěn)博投資的產(chǎn)品線包括指數(shù)增強(qiáng)、量化對(duì)沖等系列。在指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品中，穩(wěn)博投資主要發(fā)力1000指增及量化選股產(chǎn)品。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，該公司旗下中證1000指數(shù)增強(qiáng)系列代表產(chǎn)品在2022年取得了超過(guò)5%的收益，同期中證1000指數(shù)-21.58%，取得超過(guò)25%的超額收益。

在規(guī)模上臺(tái)階后，將如何應(yīng)對(duì)該挑戰(zhàn)？穩(wěn)博創(chuàng)始合伙人鄭耀曾表示，規(guī)模和業(yè)績(jī)之間，永遠(yuǎn)是業(yè)績(jī)排第一位，不要嘗試觸碰策略容量的邊界。這樣即使遇到市場(chǎng)的變化，也能給策略留有轉(zhuǎn)身的余地。

“從策略上來(lái)看，還是有非常多的發(fā)力點(diǎn)。首先是方法論的持續(xù)迭代，比如引入宏觀經(jīng)濟(jì)變量等等。量化行業(yè)每次大的新舊迭代，都是依托研究方法論的創(chuàng)新，在這個(gè)維度希望早發(fā)現(xiàn)新方法，早獲取第一段盈利?！编嵰硎尽?/p>

另一家晉級(jí)百億的千宜投資，成立于2015年5月，2020年4月在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案登記，2020年6月11日成立旗下首只私募基金產(chǎn)品“千宜CTA進(jìn)取一號(hào)”。

通過(guò)股權(quán)穿透，千宜投資的股東正是裘慧明、解環(huán)宇，分別持有公司50%股份。裘慧明、解環(huán)宇還是百億量化私募明汯投資的股東，即裘慧明、解環(huán)宇同時(shí)坐擁兩家百億量化私募，不過(guò)這在私募行業(yè)并不罕見(jiàn)。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，有超過(guò)10家以上的百億私募都有其關(guān)聯(lián)的私募，如希瓦、凱豐、幻方、林園投資、源樂(lè)晟資產(chǎn)、寧波寧聚、敦和資產(chǎn)、阿巴馬資產(chǎn)、清和泉資本、泓澄投資，不乏部分私募旗下有兩家百億私募。

據(jù)了解，明汯相對(duì)更專注于開(kāi)發(fā)和實(shí)踐量化選股策略，而千宜相對(duì)更專注商品期貨投資和宏觀領(lǐng)域，尤其是商品基本面策略，在商品期貨投資領(lǐng)域力爭(zhēng)達(dá)到“精而專”的目標(biāo)。

此外，王亞偉的千合資本管理規(guī)模重回百億元。作為曾經(jīng)的“公募一哥”，王亞偉2012年從華夏基金離任，創(chuàng)立私募千合資本，一度備受市場(chǎng)熱捧，其產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)門(mén)檻一度高達(dá)千萬(wàn)元。最近幾年，千合資本光環(huán)不在，投資業(yè)績(jī)也表現(xiàn)不佳，去年10月管理規(guī)模跌破百億元。

私募掀起新一輪備案潮，積極布局A股

隨著市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)反彈，各路資金大舉涌入，尤其是北向資金。今年以來(lái)，北向資金持續(xù)加倉(cāng)布局A股，一度連續(xù)17個(gè)交易日凈買(mǎi)入，累計(jì)凈買(mǎi)入額超過(guò)1500億元。

今年以來(lái)，私募也掀起了新一輪備案熱潮。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月份私募證券類(lèi)投資基金共計(jì)備案2261只，受春節(jié)假期影響的情況下環(huán)比僅下降11.26%。

具體來(lái)看，股票策略主觀多頭產(chǎn)品占比最多，達(dá)40.42%；量化多頭次之，達(dá)10.13%。其中49家百億私募共計(jì)備案174只新基金。

其中，梅山保稅港區(qū)凌頂投資、華軟新動(dòng)力(行情300152,診股)私募基金、一村投資分別備案24、14、12只，在百億私募中居前。另外，思勰投資、廣金美好、遠(yuǎn)信投資、千宜投資、通怡投資、恒德資本、衍復(fù)投資備案產(chǎn)品均在5只以上。

整體來(lái)看，私募對(duì)今年的行情更為樂(lè)觀，所以開(kāi)年以來(lái)積極布局。

仁橋資產(chǎn)夏俊杰表示，從各指數(shù)的漲跌幅來(lái)看，基本呈現(xiàn)的是普漲的狀態(tài)，成交量也有所回升。這既有北上資金超預(yù)期涌入的貢獻(xiàn)，也反映了國(guó)內(nèi)疫情過(guò)后市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的明顯回升。同時(shí)，自年初以來(lái)，中外多家機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布了對(duì)2023年市場(chǎng)的展望，整體上都是樂(lè)觀的，所以，市場(chǎng)1月的上漲應(yīng)屬預(yù)期之中。當(dāng)然，我們也發(fā)現(xiàn)，投資者的預(yù)期越來(lái)越趨同，越來(lái)越一致。

“從歷史上看，當(dāng)投資者的預(yù)期趨于一致時(shí)，往往意味著兩種情況:一是市場(chǎng)處于主升浪或主跌浪；二是投資者都犯了錯(cuò)誤，即將轉(zhuǎn)折。如果要給這一次‘一致’做一次劃分的話，我想應(yīng)該屬于前者?！?/p>

夏俊杰指出，面對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)，這樣的“一致”預(yù)期我認(rèn)為還是健康的，當(dāng)然，過(guò)程中的波動(dòng)也將不可避免。一致越是顯著，持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，未來(lái)的波動(dòng)也會(huì)越大。

星石投資首席策略投資官方磊表示，從全年看，北向資金流入的趨勢(shì)是會(huì)延續(xù)的。今年上半年，或者說(shuō)到三季度，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大概率還是延續(xù)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。

但是也要看到，國(guó)內(nèi)股市，尤其是港股，已經(jīng)從底部反彈了比較大的幅度了，不少優(yōu)質(zhì)公司的估值已經(jīng)回到合理甚至偏高的區(qū)間。因此資金流入的斜率可能會(huì)降低，近期看到北向資金流入而南向資金流出表明市場(chǎng)有一定分歧，可能震蕩會(huì)加劇。

關(guān)鍵詞： 千合資本 強(qiáng)勢(shì)反彈 今年以來(lái)