【資料圖】

指數(shù)情況：8 月第一周，恒生科技指數(shù)錄得上漲，單周漲幅為0.69%。主要受到國家發(fā)展改革委發(fā)布《關于恢復和擴大消費的措施》通知和財新網(wǎng)發(fā)布7 月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)的綜合影響。截至2023 年8 月4 日，恒生科技指數(shù)PE-TTM 為27.96x，處于恒生科技指數(shù)成立以來6.41%分位點。

個股方面，互聯(lián)網(wǎng)板塊股票漲跌不一。港股方面，快手、金蝶國際、微盟集團為本周表現(xiàn)前三；美股方面，僅亞馬遜錄得股價上漲。年初至今，Meta、亞馬遜、網(wǎng)易為累計漲幅前三的股票，累計漲幅分別為158.2%、66.2%、52.3%。

資金流向：美團為南向凈流入第一。在恒生科技指數(shù)成分股中，南向資金凈流入前五的公司分別為美團-W、嗶哩嗶哩-W、快手-W、金蝶國際、海爾智家；非南向資金凈流入前五的公司分別為騰訊控股、小鵬汽車-W、小米集團-W、理想汽車-W、金山軟件。

行業(yè)動態(tài)：1）國家網(wǎng)信辦就《移動互聯(lián)網(wǎng)未成年人模式建設指南（征求意見稿）》公開征求意見；2）2023 年上半年廣告市場花費同比增長4.8%。

公司動態(tài)：1）微信正在灰度測試看一看新圖文板塊；2）阿里云通義聽悟新增自動提取PPT 等三大功能；3）美團在港外賣平臺KeeTa 擴大服務范圍；4）快手正式上線“大牌大補”頻道。

投資建議：自7 月24 日政治局會議以來，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策面利好頻出；基本面角度，各公司二季度財報集中在8 月發(fā)布，我們預計大部分公司二季度業(yè)績比此前預測更好：交易類平臺受消費復蘇良好驅(qū)動；廣告類平臺消費復蘇帶動廣告主預算回歸；游戲行業(yè)下半年頭部產(chǎn)品集中供應。互聯(lián)網(wǎng)板塊近期持續(xù)反彈，恒生科技指數(shù)距離2023 年1 月高點仍有一定上漲空間，我們重點推薦基本面扎實、確定性強、個股增速與估值匹配的網(wǎng)易、拼多多、快手及騰訊控股。

風險提示：政策風險，疫情反復的風險，短視頻行業(yè)競爭格局惡化的風險，宏觀經(jīng)濟下行導致廣告大盤增速不及預期的風險等。