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中信證券8月24日研報(bào)表示，生豬產(chǎn)能靜待去化，把握估值低位布局時(shí)機(jī)。23H1豬價(jià)低位徘徊，7月末以來(lái)超預(yù)期反彈至成本線(xiàn)以上，月度均價(jià)呈上行趨勢(shì)（7月全國(guó)生豬月度均價(jià)14.37元/公斤，環(huán)比+1.0%，同比-35.3%）。我們認(rèn)為本次豬價(jià)短期內(nèi)上行是養(yǎng)殖戶(hù)壓欄、二次育肥進(jìn)場(chǎng)、極端天氣影響等共同作用下的集中體現(xiàn)。當(dāng)前生豬養(yǎng)殖供給仍維持高位，下游消費(fèi)端整體平淡，豬價(jià)持續(xù)大幅反彈動(dòng)力不足，行業(yè)經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間虧損導(dǎo)致現(xiàn)金壓力增大，疊加后續(xù)政策及豬病等多因素加持，產(chǎn)能去化有望持續(xù)。目前上市公司估值仍處低位，建議把握生豬養(yǎng)殖板塊布局時(shí)機(jī)。我們測(cè)算當(dāng)前豬企對(duì)應(yīng)2024年頭均市值為1000-3000元，估值處于相對(duì)低位，重點(diǎn)推薦兼具低成本和高成長(zhǎng)的巨星農(nóng)牧，穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的溫氏股份、牧原股份以及彈性標(biāo)的唐人神、天康生物、中糧家佳康等，建議關(guān)注新五豐、華統(tǒng)股份等。

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