(資料圖片)

摘要

投資要點

1、板塊配置：整體倉位回落，科創(chuàng)占比上升

從倉位水平來看，截至2022年9月30日，包括開放式和封閉式在內(nèi)的普通股票型基金和偏股混合型基金的股票總倉位達87.13%，較2022Q2回落1.66%。

從板塊配置來 看，與2022Q2相比，科創(chuàng)板配置比例從5.10%升至7.22%，首次實現(xiàn)超配，超配比例0.15%。

2、前十大個股：集中度再回落，港股占比下降

2022年三季度，主動權(quán)益類基金前十大重倉股為：貴州茅臺(行情600519,診股)、寧德時代(行情300750,診股)、瀘州老窖(行情000568,診股)、五糧液(行情000858,診股)、山西汾酒(行情600809,診股)、美團-W、隆基綠能(行情601012,診股)、邁瑞醫(yī)療(行情300760,診股)、藥明康德(行情603259,診股)、愛爾眼科(行情300015,診股)。

從持倉集中度看，前十大重倉股占比由2022Q2的24.1%降至22.0%，集中度回落。

3、行業(yè)配置：加倉國防交運，減倉醫(yī)藥電新

就申萬二級行業(yè)來看，2022Q3白酒II、光伏設備、半導體、醫(yī)療器械、房地產(chǎn)開發(fā)、航空設備II、軟件開發(fā)的配置比例相較于2022Q2有所提升，而電池、醫(yī)療服務、能源金屬配置比例降低。前十大行業(yè)配置比例合計51.5%，相較于2022Q2的53.4 % ，配置集中度有所回落。

就申萬一級行業(yè)來看，2022Q3國防、交通運輸、房地產(chǎn)等板塊加倉幅度最大，醫(yī)藥生物、電力設備、非銀金融等板塊則減倉幅度最大。

相比行業(yè)標配來看，2022Q3食品飲料和電力設備仍然是超配比例最高的行業(yè)，銀行和非銀金融低配最顯著。

風險提示：

1、基金持倉分析基于重倉股的統(tǒng)計結(jié)果，反映信息不夠全面。 2、基金配置風格發(fā)生較大變化。

正文

1、板塊配置

1.1股票倉位和板塊配置：整體倉位回落，科創(chuàng)占比上升

關于統(tǒng)計樣本的說明

在基金選擇范圍上，我們選取了開放式和封閉式在內(nèi)的普通股票型基金和偏股混合型基金，截至2022年10月26日晚，整體披露率約為100%?；?022年4月6日深交所主板與中小板合并正式實施，本篇主板數(shù)據(jù)均為合并后數(shù)據(jù)，歷史回溯同步。

股票倉位較2022Q2回落，科創(chuàng)配置比例上升

從倉位水平來看，截至2022年9月30日，包括開放式和封閉式在內(nèi)的普通股票型基金和偏股混合型基金的股票總倉位達87.13%，較2022Q2回落1.66%。

從板塊配置來看，與2022Q2相比，科創(chuàng)板配置比例從5.10%升至7.22%，首次實現(xiàn)超配，超配比例達0.15%；主板配置比例下降，自75.45%將至73.01%，低配7.10%；創(chuàng)業(yè)板配置比例上升，自19.29%微升至19.66% ，超配7.05%；北證配置比例微降，自0.15%降至0.11%，低配0.11%。

1.2股票倉位和板塊配置：整體倉位回落，科創(chuàng)占比上升

2、前十大個股

2.1前十大個股：集中度再回落，港股占比下降

從基金前十大重倉股來看，相較于2022年二季度，邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科配置比例上升進入前十大重倉股，原有前十大中的貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒、藥明康德配置比例進一步上升，寧德時代、五糧液、美團-W、隆基綠能配置比例有所下降。

從持倉集中度看，前十大重倉股占比由2022Q2的24.1%降至22.0%，集中度回落。

3、行業(yè)配置

3.1前十大行業(yè)：配置集中度下降

就申萬二級行業(yè)來看，2022Q3白酒II、光伏設備、半導體、醫(yī)療器械、房地產(chǎn)開發(fā)、航空設備II、軟件開發(fā)的配置比例相較于2022Q2有所提升，而電池、醫(yī)療服務、能源金屬配置比例降低。

從配置比例的絕對值來看，前十大行業(yè)配置比例合計51.5%，相較于2022Q2的53.4% ，配置集中度有所回落。

3.2.1行業(yè)配置：加倉國防交運，減倉醫(yī)藥電新

申萬一級行業(yè)來看，2022Q3國防、交通運輸、房地產(chǎn)等板塊加倉幅度最大，醫(yī)藥生物、電力設備、非銀金融等板塊則減倉幅度最大。

就行業(yè)漲幅來看，2022Q3煤炭逆勢上漲，與機構(gòu)加倉較為匹配；建筑材料、電力設備、傳媒、醫(yī)藥生物等板塊則跌幅居前，與機構(gòu)減倉基本匹配。

3.2.2行業(yè)配置：電力設備和食品飲料持續(xù)超配

相比行業(yè)標配來看，2022Q3食品飲料和電力設備仍然是超配比例最高的行業(yè)，銀行和非銀金融低配最顯著。

就行業(yè)配置比例來看，2022Q3居前的行業(yè)依然是電力設備、食品飲料、醫(yī)藥生物、電子。

3.3金融地產(chǎn)：銀行和地產(chǎn)上升，非銀下降

銀行配置比例自2.76%上升至2.94%，低配7.72%。

非銀金融配置比例自1.78%下降至1.01%，低配5.20%。

房地產(chǎn)配置比例自1.78%上升至2.30%，超配0.47%。

3.4.1 周期類：有色微升，鋼鐵和化工下降

有色金屬配置比例自4.71%上升至4.80%，超配1.65%。

鋼鐵配置比例自0.72%下降至0.31%，低配0.70%。

基礎化工配置比例自3.29%下降至2.96%，低配1.33%。

3.4.2 周期類：交運上升，建材下降

建筑材料配置比例自1.00%下降至0.48%，低配0.66%。

交通運輸配置比例自1.85%上升至2.58%，低配0.91%。

3.4.3 周期類：煤炭和石油上升

煤炭配置比例自0.69%上升至1.17%，低配1.04%。

石油石化配置比例自1.23%上升至1.34%，低配2.31%。

3.5.1 TMT類：計算機和通信上升

計算機配置比例自2.57%上升至2.90%，低配0.44%。

通信配置比例自1.28%上升至1.65%，低配1.66%。

3.5.2 TMT類：電子和傳媒下降

電子配置比例自9.00%下降至8.93%，超配2.26%。

傳媒配置比例自1.96%下降至1.44%，超配0.19%。

3.6.1 大消費類：食飲微升，社服和醫(yī)藥下降

醫(yī)藥生物配置比例自11.88%下降至10.62%，超配2.96%。

社會服務配置比例自2.67%下降至2.43%，超配1.90%。

食品飲料配置比例自16.37%上升至16.77%，超配9.45%。

3.6.2 大消費類：商貿(mào)微升，輕工和汽車下降

商貿(mào)零售配置比例自1.40%上升至1.58%，超配0.27%。

輕工制造配置比例自0.81%下降至0.64%，低配0.39%。

汽車配置比例自3.97%下降至3.77%，低配0.28%。

3.6.3 大消費類：家電上升，紡服微降

家用電器配置比例自1.76%上升至1.91%，超配0.09%。

紡織服飾配置比例自0.87%下降至0.79%，超配0.11%。

3.6.4 大消費類：美護上升，農(nóng)業(yè)下降

農(nóng)林牧漁配置比例自1.41%上升至1.66%，低配0.12%。

美容護理配置比例自0.75%上升至0.86%，超配0.34%。

3.7 制造業(yè)：國防和機械上升，電力設備下降

機械設備配置比例自1.68%上升至2.05%，低配1.87%。

國防裝備配置比例自2.72%上升至3.74%，超配1.27%。

電力設備配置比例自17.77%下降至16.79%，超配8.37%。

3.8 其他：公用事業(yè)上升，建筑和環(huán)保微升

建筑裝飾配置比例自0.46%上升至0.49%，低配1.47%。

公用事業(yè)配置比例自0.68%上升至0.86%，低配2.53%。

環(huán)保配置比例自0.19%上升至0.22%，低配0.56%。

4、風險提示

基金持倉分析基于重倉股的統(tǒng)計結(jié)果，反映信息不夠全面。

基金配置風格發(fā)生較大變化。

關鍵詞： 電力設備 醫(yī)藥生物 食品飲料