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一則千萬級罰單將農(nóng)商行龍頭推向輿論風口。

重慶農(nóng)商行（簡稱“渝農(nóng)商行(行情601077,診股)”）保持了多年的全國農(nóng)商行龍頭地位，業(yè)務經(jīng)營、內(nèi)部管理、資產(chǎn)質(zhì)量經(jīng)過了多次市場經(jīng)驗。此次罰單只是一個話題，在從嚴監(jiān)管、從嚴處罰的時期，并不稀奇，但可以以此為契機研究一下渝農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量到底好不好？是否值得投資？

11月21日，中國銀保監(jiān)會官網(wǎng)披露一張重慶銀保監(jiān)局開出的罰單——渝農(nóng)商行因?qū)彶閷徟槐M職、掩蓋不良貸款、撥備覆蓋率指標虛假、同業(yè)投資業(yè)務不合規(guī)等9項違法違規(guī)被罰1285萬元。

對此，渝農(nóng)商行在上證e互動回復投資者問詢時表示，該罰單源自2021年監(jiān)管專項檢查中對該行此前年度相關業(yè)務違規(guī)情況予以的處罰，現(xiàn)已“全面完成整改和責任追究，處罰事項不會對該行目前的經(jīng)營情況造成重大影響”。

截至2022年9月末，渝農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模達1.33萬億元，穩(wěn)居國內(nèi)農(nóng)商行第一位。值得一提的是，該行已連續(xù)多個季度獲北向資金加倉，前三季度累計凈增持規(guī)模達1.5億股。

千萬級罰單算不算多？罰在“優(yōu)等生”頭上出乎意料

重慶銀保監(jiān)局日前信息顯示，該局于11月11日作出行政處罰決定，對渝農(nóng)商行罰款共計1285萬元。

如果是很多年前，這種量級的罰單的確算是引人矚目。但是從近幾年看，從嚴監(jiān)管、從嚴處罰的力度早已不可同日而語。

2019-2021年，銀保監(jiān)會處罰的金融機構(gòu)分別為2849家次、3178家次、3870家次，金額分別為14億元、22億元、27億元，罰單數(shù)量、處罰金額均呈上升態(tài)勢，幾乎所有銀行在經(jīng)營過程中都可能收到罰單。

進入2022年以來，中國銀保監(jiān)會官網(wǎng)披露的銀行罰單已超過500張，被罰超過1000萬元的銀行就有10多家。從罰金量級來看，部分國有大行今年累計的罰金量級近4000萬元，部分股份制銀行超過2000萬元，部分農(nóng)商行達4000萬元。

這樣看來，相較而言，重慶農(nóng)商行作為一家萬億級別銀行的千萬罰單，并不值得過分議論。

同時，從可以獲得的公開信息來看，渝農(nóng)商行保持多年的全國農(nóng)商行“一哥”位置，在權(quán)威機構(gòu)的排名、評級都是標桿，在當?shù)卦找彩怯锌诮员?，基本上一直是“?yōu)等生”的代名詞。所以，此次罰單突然落在渝農(nóng)商行頭上，多少有些出人意料。

資產(chǎn)質(zhì)量到底好不好？到底是個別業(yè)務問題，還是行業(yè)普遍現(xiàn)象，又或是區(qū)域經(jīng)濟難題？

除處罰金額較高外，罰單中提到渝農(nóng)商行違規(guī)行為主要與資產(chǎn)質(zhì)量、不良貸款分類有關，亦引發(fā)對該行資產(chǎn)質(zhì)量關鍵指標的關注。

根據(jù)渝農(nóng)商行的回復，罰單問題已全面完成整改。整改前后的相關數(shù)據(jù)如何呢？

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，渝農(nóng)商行不良貸款率為1.25%，撥備覆蓋率為340.25%。

截至2022年9月末，渝農(nóng)商行不良貸款率為1.23%，較年初下降0.02個百分點，撥備覆蓋率為361%，較年初提高21個百分點，整體均處于上市銀行較好水平。

由此可見，調(diào)整不良貸款劃分、按照要求完成整改后，渝農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)反而更好，體現(xiàn)了渝農(nóng)商行良好的資產(chǎn)質(zhì)量水平和充足的風險抵補水平。

但由此罰單引起的許多相關報道也值得探討。比如，這幾天關于渝農(nóng)商行涉及重慶能投、踩雷“隆鑫系”等報道明顯增多，一定程度上反映出作為一家地方銀行，其資產(chǎn)質(zhì)量很可能與當?shù)刂攸c企業(yè)、政府平臺存在直接關聯(lián)，也可能與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、差異化監(jiān)管密切相關。這是一家銀行的問題，還是普遍現(xiàn)象？

中小銀行這方面報道還不少，涉及遼寧、山東、江蘇等多個省份金融機構(gòu)“地震”“風暴”“危機”等類似報道層出不窮。

從全國層面看，這是需要所有中小銀行都要面對和思考的課題——下一步路在何方？畢竟中小銀行在支持實體、下沉服務等方面的作用不可替代，尤其是對小微企業(yè)和個體的支持更有利于增強經(jīng)濟韌性，政府、監(jiān)管都應給予更多關注引導。

連續(xù)多個季度獲北向資金加倉，被市場青睞更能說明問題

中銀證券(行情601696,診股)研報認為，渝農(nóng)商行在重慶地區(qū)客戶基礎扎實，存量問題持續(xù)出清，而在宏觀經(jīng)濟和利率變化等壓力下，基本面底部改善態(tài)勢受到宏觀環(huán)境影響，收入端受到壓制和影響，目前銀行基本面未較大改變，股價受市場情緒影響波動，估值過度悲觀。

值得注意的是，渝農(nóng)商行已連續(xù)多個季度獲北向資金加倉，今年前三季度累計凈增持規(guī)模達1.5億股，凈買入額接近6億元，北向資金累計持股比例也由年初的1.41%升至2.74%。

關鍵詞： 資產(chǎn)質(zhì)量 不良貸款 撥備覆蓋率