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近日，供銷社的熱度持續(xù)不減，相關概念股頻掀漲停潮，多家上市公司短期漲超20%。但由于目前政策尚不明晰，產業(yè)內公司業(yè)績大多也較差，因此關于供銷社究竟利好哪些方向，市場內一直沒有定論。

昨日，市場流傳出一篇西南地區(qū)供銷社專家會議紀要，在一定程度上給出了供銷社潛在的利好方向。

產銷對接是供銷社的重要作用

供銷社是集體所有制合作經濟組織，以農民社員為主體，負責城鄉(xiāng)商貿流通。供銷社的產品供給有兩個方向，一是向農民提供生產資料和日化用品；二是從農民手中收購農副產品，供給其他地區(qū)。

因此，供銷社的收入主要來自于農資銷售、農副產品購銷、消費品零售和再生資源四大業(yè)務。

對于供銷社發(fā)展緩慢的癥結，相關專家在調研紀要中表示：要做好鄉(xiāng)村振興，要聯合的要素很多，一產二產三產都需要有人做。比如把農產品(行情000061,診股)變作農商品，提高附加值，進行二產標準化；或者降低農產品成本，推動相關物流發(fā)展。

在增加產品附加值方面，預制菜生產企業(yè)與供銷社合作已成目前較為成熟的合作模式。

重慶日報2022年11月3日報道，自2018年平安鄉(xiāng)供銷社重建以來，平安鄉(xiāng)供銷社主任馬澤超建起了辣椒加工廠，串起了一條辣椒產業(yè)鏈。目前夔門紅辣椒加工廠的原料訂單已覆蓋奉節(jié)蔬菜主產區(qū)，每年可加工泡椒、泡菜產品3000噸，去年銷售額1100余萬元，今年預計達到1500萬元。

濰坊日報2022年8月9日報道，濰坊市供銷社將加快推進“供銷大廚房”項目建設，全市供銷社系統(tǒng)已建設‘供銷大廚房’項目8家，預制菜生產品種涉及14個品類、30余個品種，日生產量103.50噸，日配送能力136.5噸。1至6月份，全市供銷社系統(tǒng)累計銷售量8505噸，銷售額達1.38億元。

天禾股份(行情002999,診股)也于投資者互動中表示，廣東省供銷合作聯社正在積極參與預制菜全產業(yè)鏈標準化試點工作，公司會根據實際情況把握發(fā)展機遇。

值得一提的是，在12月9日-11日福州海峽國際會展中心即將舉行的第2屆中國預制菜產業(yè)博覽會。福建省供銷合作社已作為指導單位在列其中，經過活動推廣，屆時相信會有更多的地方供銷社與預制菜產品做對接。

東海證券測算表示，假設按照中國連鎖經營協會數據，2024E餐飲市場規(guī)模達6.6萬億，保守假設2030年前餐飲復合增速達5%。同時根據中國飯店協會數據，餐飲門店毛利率約40%-70%之間，假設平均毛利率在50%左右，原材料成本約占總成本4成。

假設2030年我國預制菜在餐飲端的滲透率僅達當前美日超過60%的滲透率的一半30%，且C端占比超過3成，2030年中國狹義預制菜規(guī)模（料理包+預制菜肴）規(guī)模達7580億，在相對保守的預期下，至2030復合增速預計達15%。悲觀、樂觀預期下，2030年前狹義行業(yè)增速望分別達到10%、23%。

行業(yè)方面，東海證券將主流玩家分為5類，純預制菜企業(yè)中B端主要服務餐飲客戶，C端以門店型為主，非純預制菜企業(yè)中，主要分為上游資源型、下游資源型、餐飲品牌資源型三類。

門店型頭部企業(yè)包括已上市的味知香(行情605089,診股)、未上市的好得睞、真滋味等。上游資源型有國聯水產(行情300094,診股)、龍大美食(行情002726,診股)，東海證券表示從國際預制菜發(fā)展過程中看，上游供應鏈優(yōu)勢往往能催生行業(yè)巨頭。

整體來看，目前安井食品(行情603345,診股)營收額最大，惠發(fā)食品(行情603536,診股)、海欣食品(行情002702,診股)、立高食品(行情300973,診股)、千味央廚(行情001215,診股)、味知香等均有業(yè)務涉及。

關鍵詞： 東海證券 農副產品