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多家券商申請設立另類投資子公司。

近日，中郵證券另類投資子公司獲得證監(jiān)會批準。中郵證券可以通過設立子公司從事另類投資業(yè)務，不過范圍僅限參與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板項目跟投。除中郵外，幾天前，世紀證券的這一業(yè)務申請也獲得了監(jiān)管的反饋意見。甬興證券則在不久前也獲批了這一業(yè)務。

“部分中小券商發(fā)力另類投資子公司業(yè)務，主要是與注冊制有關，有的注冊制新股需要券商另類投資子公司進行跟投，缺乏這一業(yè)務可能會限制投行的展業(yè)”，一券商資深人士向記者表示。

記者注意到，目前，部分券商的另類投資子公司通過投行項目的跟投，已經(jīng)實現(xiàn)盈利。

中小券商發(fā)力另類投資業(yè)務

11月11日，證監(jiān)會核準了中郵證券通過子公司從事另類投資業(yè)務。證監(jiān)會表示，《中郵證券有限責任公司關于設立另類投資子公司的申請報告》及相關文件收悉。根據(jù)有關規(guī)定，經(jīng)審核，核準中郵證券通過設立子公司從事另類投資業(yè)務（限參與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板項目跟投）。

根據(jù)相關要求，中郵證券應當依法辦理子公司工商設立登記，修改公司章程，并報住所地證監(jiān)局備案。應當依法完成另類子公司籌建工作，配備人員、系統(tǒng)、場所，籌建情況通過住所地證監(jiān)局現(xiàn)場檢查前，不得實際開展業(yè)務。應當切實履行母公司的管控責任，加強對子公司的合規(guī)管理和風險控制，制定措施切實防范與子公司的利益沖突和利益輸送風險，督促子公司穩(wěn)健經(jīng)營、依法展業(yè)。子公司如擬擴大另類投資范圍的，應當依法報證監(jiān)會核準。

記者注意到，在此前的反饋意見中，監(jiān)管要求中郵證券結合公司近年來保薦業(yè)務開展情況，以及科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板項目儲備情況，進一步論證公司設立另類子公司的必要性、可行性。

除中郵證券外，世紀證券也在申請另類投資業(yè)務。11月4日，證監(jiān)會對世紀證券申請從事另類投資業(yè)務反饋了3點意見。

監(jiān)管表示，根據(jù)公司材料，另類子公司設立必要性包括促進公司投行業(yè)務的發(fā)展，滿足公司開展科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保薦業(yè)務的需要。此外，由于另類子公司業(yè)務范圍擬包括股權投資，亦與公司投行業(yè)務能力、發(fā)現(xiàn)項目的能力相關。請補充說明公司近年來投行業(yè)務（尤其是股權融資類）的開展情況，以及公司相關另類投資人員儲備情況。

此外，監(jiān)管還要求說明世紀證券股票質押式回購及投資信用債等資本消耗型業(yè)務的規(guī)模、風險情況及應對安排，并結合有關情況論證公司是否有能力管控自有資金投資業(yè)務風險。

甬興證券也在不久之前獲得了另類投資業(yè)務資格。今年8月，監(jiān)管表示，核準甬興證券通過設立子公司從事另類投資業(yè)務（限參與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板項目跟投）。公司應當依法完成另類子公司籌建工作，配備人員、系統(tǒng)、場所，籌建情況通過你公司住所地證監(jiān)局現(xiàn)場檢查前，不得實際開展業(yè)務等。

與投行業(yè)務高度相關

據(jù)了解，券商的另類投資子公司，主要是用來跟投公司所參與保薦的投行項目。比如，中郵證券的另類投資子公司展業(yè)范圍就僅限跟投科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板項目。在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的相關發(fā)行規(guī)則中，也規(guī)定了券商如果跟投，只能是以另類投資子公司的形式出現(xiàn)。

“這個業(yè)務與投行業(yè)務是高度相關的，尤其在現(xiàn)在注冊制的背景下，投行保薦了項目，如果沒有跟投的子公司，可能會對業(yè)務形成一定的限制。”某資深投行人士向記者表示。

該人士稱，目前，投行業(yè)務做得比較好的頭部券商，都早已布局了另類投資子公司?，F(xiàn)在部分中小券商申請開展這一業(yè)務，估計就是想發(fā)力投行業(yè)務，在注冊制的背景下也謀求分一杯羹。

“當時在科創(chuàng)板相關保薦跟投的規(guī)則出來之后，就有一波另類投資子公司的設立潮，”上述人士表示。

記者注意到，正因為跟投的存在，使得券商的投行業(yè)務不再僅僅是輕資本業(yè)務，也變成了資本消耗型業(yè)務。另類投資子公司對擬上市公司進行投資需要大量資金，部分券商的另類投資子公司還先后進行增資。

去年7月，東方證券(行情600958,診股)發(fā)布公告稱，擬對東證創(chuàng)投新增注冊資本9.5億元，完成增資后，東證創(chuàng)投注冊資本變更為人民幣72.00億元。東證創(chuàng)投為東方證券旗下從事另類投資業(yè)務的全資子公司。

去年6月，中銀證券(行情601696,診股)表示，中銀資本為公司全資另類投資子公司，注冊資本為3億元。為滿足中銀資本業(yè)務發(fā)展需要，公司擬以現(xiàn)金方式出資14億元向中銀資本增資，將中銀資本注冊資本增至17億元。

跟投科創(chuàng)板實現(xiàn)盈利

券商另類投資子公司在部分項目投資上，已經(jīng)實現(xiàn)了盈利。

2019年7月22日，科創(chuàng)板首批25家公司正式上市，包括容百科技(行情688005,診股)、瀾起科技(行情688008,診股)、中國通號(行情688009,診股)、中微公司(行情688012,診股)等。時隔三年，這25家首批上市的科創(chuàng)板公司于今年7月22后陸續(xù)迎來解禁。根據(jù)公告，已經(jīng)有超過20家公司發(fā)布了首次公開發(fā)行限售股上市流通的公告，涉及股份超過29億股，以7月21日收盤價計算，解禁市值超百億元。

科創(chuàng)板在設立之初就引入了保薦“跟投”機制，強化保薦機構的把關責任，要求券商專門的另類子公司真金白銀跟投，跟投比例為首次公開發(fā)行股票數(shù)量的2%到5%，鎖定期2年。那么此前參與首發(fā)戰(zhàn)略配售的券商跟投收益如何？

券商中國記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在首批25家科創(chuàng)板公司中，券商合計跟投13.34億元，若以鎖定兩年期2021年7月22日為鎖定終止日計，14家券商跟投浮盈合計達到29.16億元，2年投資收益達到118.6%。

關鍵詞： 另類投資 中郵證券 投行業(yè)務