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今天的行情，堪稱魔幻。

昨天還是跌媽不認(rèn)，今天就全面嗨起，變化之快，讓人目瞪口呆。

因?yàn)樾∽魑臐M天飛，疊加來自白酒給力尤其地產(chǎn)行業(yè)的超級利好助攻，給大家感覺是稀里糊涂地躺著就把錢給賺了，這感覺，比中國對踢進(jìn)世界杯還讓人振奮。

但狂歡之余，有兩個(gè)問題還是需要想清楚：后續(xù)怎么看？投資上需要注意什么？

01

魔幻時(shí)刻的背后

先說下今天的行情巨變中，主要有三股力量在“搞事情”。

一是地產(chǎn)行業(yè)，截至A港股收盤，地產(chǎn)股是漲勢最猛的板塊。

A股大量房企全線爆賺，同花順(行情300033,診股)的房地產(chǎn)開發(fā)指數(shù)漲幅超過7%，甚至有的ETF出現(xiàn)了漲停，其中漲停個(gè)股高達(dá)40只，有史以來極罕見的情況。

港股的房企，絲毫不差，越是跌成小票的，反彈越大，知名的內(nèi)房股比如萬科、中海外發(fā)展、華潤置地、龍湖、碧桂園、新城發(fā)展等盤中也漲近10%或以上。

昨晚，證監(jiān)會突然發(fā)布重磅新規(guī)：恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資，A港股地產(chǎn)及建筑等相關(guān)企業(yè)都可以參照這個(gè)政策執(zhí)行。并即日起施行。

如此重磅規(guī)則，卻無需時(shí)間緩沖，緊迫性有多明顯，自己不妨細(xì)細(xì)體會。

新規(guī)條件是，重組對象只能是上市房企，資金只能用于存量項(xiàng)目和支付交易對價(jià)、補(bǔ)充流動資金、償還債務(wù)等，不能用于拿地拍地、開發(fā)新樓盤等。同時(shí)，還明確說可以進(jìn)一步發(fā)揮REITS盤活房企存量資產(chǎn)作用，雖然商業(yè)性地產(chǎn)還不能直接用于項(xiàng)目資產(chǎn)，但優(yōu)質(zhì)房企可以依托符合條件的倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等資產(chǎn)發(fā)行REITs。

還有一個(gè)也是很重要的點(diǎn)，就是開展不動產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)，允許設(shè)立不動產(chǎn)私募投資基金，引入機(jī)構(gòu)資金，來投資存量住宅地產(chǎn)、商業(yè)地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目。

從多方面融資、到盤活資產(chǎn)，到引入機(jī)構(gòu)資金接盤，一手操作行云流水，安排得妥妥帖帖！

這些政策力度之大，可以說是甚至在前不久的“第二支箭”之上。

要知道，上市房企不得重組和再融資的規(guī)定，可是整整持續(xù)12年！它可是讓房企從此猛勒韁繩、格局大變的最初禁錮。

如今，如今，不僅禁錮已開，還三箭齊發(fā)，房地產(chǎn)行業(yè)不報(bào)復(fù)反彈的話才怪。

二是關(guān)于口罩的小作文炒作。今天是最為夸張的一次，也可能是最成功的一次。截止收盤，整個(gè)A港股的醫(yī)療醫(yī)藥、大消費(fèi)相關(guān)的各細(xì)分行業(yè)全面瘋漲，群魔亂舞。

這些小作文，統(tǒng)一指向放開，有板有眼，以假亂真，再經(jīng)過微信群里狂轟亂炸，確實(shí)取得了極大的輿論關(guān)注效果，進(jìn)而刺激股市這些板塊暴漲。

但下午三點(diǎn)的聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制發(fā)布會內(nèi)容，并無小作文所指，也就是不及預(yù)期，如果后續(xù)沒有新變化，那明天這些板塊，又得懸了。

鑒于目前股民們對口罩政策變化認(rèn)知混亂的情況反而在加深。

可以預(yù)期，后續(xù)的大健康和大消費(fèi)，大概率波動率還要上天，也就是暴漲暴跌不斷輪動。

這種情況下，短期內(nèi)恐怕是要有極其強(qiáng)大的心臟，考驗(yàn)的是處變不驚的心智。

三是茅臺分紅。11月28日，茅臺連放兩個(gè)重磅大招。

第一，歷史以來首次進(jìn)行特別分紅。每股派發(fā)紅利21.9元，分紅總額高達(dá)275億元。加上今年6月分紅的272億，今年累計(jì)分紅547億，超過去年全年總利潤。

第二，時(shí)隔8年重啟增持。增持金額不低于15.4億，不高于30.9億。茅臺上一次增持還是2013年，之后控股股東就只有減持。

其實(shí)，茅臺這么多年來作為中國白酒界的帝王，營收和利潤水平堪稱恐怖，歷年分紅規(guī)模不小，但相對利潤情況來說還是顯得有點(diǎn)扣扣搜搜，相比比業(yè)內(nèi)一些其他龍頭低一大截，沒有帝王風(fēng)范，因而被投資人詬病。

這次特別分紅，確實(shí)引起了投資人對未來提高分紅率的期望，提振對茅臺的信心，也引發(fā)了今天白酒板塊的全面大漲。

但，為何這時(shí)候突然大方起來？上面的常理原因推演之外，是否有著第三個(gè)或許的動機(jī)。

比如，茅臺作為滬指成分最大權(quán)重，是否有為了護(hù)盤的作用，為了體現(xiàn)出救市的態(tài)度？

以及，消費(fèi)下行之下，它的銷售前景也感受到壓力，此前的股價(jià)跌回“建議零售價(jià)”，以及外資不斷拋售出走，已然預(yù)示投資者的預(yù)期轉(zhuǎn)弱。

所以茅臺的這些大招，是否可以意味著：它急了？

老鄉(xiāng)，別走？

畢竟，茅臺作為白酒中的“奢侈品”，未來消費(fèi)力如果還是未見明顯提升，它的業(yè)績壓力只會增加，不會消失。

當(dāng)前宏觀消費(fèi)環(huán)境下，維護(hù)好2萬多億的市值體量，銷售業(yè)績管理的壓力是很大的。

所以我們對它的分析，不應(yīng)該只看到它分紅了，增持了，就認(rèn)為是跌到頭了。

銷量和業(yè)績才是王道，它們方向確定向上，才是跌到頭。

其實(shí)，個(gè)人對白酒賽道的成長性深度認(rèn)可，因?yàn)橹袊嫶蟮膭傂枞后w和消費(fèi)力能足夠它們活得很滋潤。但唯獨(dú)對如今市值超2萬億的茅臺抱有偏見，盡管它是很多股民心中的信仰。

放在十幾年前，茅臺雖然也不錯(cuò)，但也就那樣，和五糧液(行情000858,診股)差不多。它能有今天的功勞，資本長期抱團(tuán)炒作形成金融投資屬性或有非常大的功勞。

但資本如潮，皆為利來，皆為利往，如果將來茅臺的故事難再講下去，怎么撐起如此大體量的市值？

在我看來，茅臺酒那迷之特殊芬芳，多少有點(diǎn)像當(dāng)年郁金花泡沫的味道。

當(dāng)然，現(xiàn)在茅臺重磅大招，疊加地產(chǎn)三支箭啟發(fā)刺激行業(yè)景氣短期回升（地產(chǎn)周期跟白酒周期相關(guān)性挺大，懂的都懂），再疊加口罩政策的預(yù)期變化，讓大消費(fèi)板塊迎來熱炒是情理之中的。

只是短期可以，長期還是要回歸各自行業(yè)自身的經(jīng)營業(yè)績上來，打鐵還需自身硬，自己業(yè)績走強(qiáng)，才叫強(qiáng)！

02

風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會

實(shí)際上，地產(chǎn)這一波因?yàn)橹暗锰珣K，自身存在修復(fù)空間，疊加政策轉(zhuǎn)向太給力，大修復(fù)是必然的。

這個(gè)超級行業(yè)，從10跌到1之后，因?yàn)檎叻崔D(zhuǎn)再從1反彈到3是很輕易的，那就是3倍的修復(fù)空間。畢竟這個(gè)行業(yè)一直有強(qiáng)剛需支持，以及很多龍頭房企就算爛船也還有三斤釘。

這月來，房地產(chǎn)整體都在大漲，期間漲幅翻倍已不在少數(shù)，就連曾經(jīng)的房企巨佬碧桂園，本月漲幅就超過了2倍。

所以，到這個(gè)時(shí)候，房地產(chǎn)能給到的紓困政策，基本算是給足給盡了。

后續(xù)那些深陷債務(wù)問題的房企，能否從中獲得喘息機(jī)會，以及從困境走出，就要看各自造化了。

但可以肯定的是，其中必然還是會有不少債務(wù)窟窿太大的民企依然難逃原來的結(jié)果，或許，重組并購已經(jīng)是不錯(cuò)的謝幕方式。

我們可不要忘記了一些最大的事實(shí)，復(fù)雜宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及人口紅利減退下，地產(chǎn)供大于求的基本面已經(jīng)給這個(gè)行業(yè)注定了未來結(jié)局。

當(dāng)然，還是會分化出來一些非常不錯(cuò)的新機(jī)遇。

比如地方性的國企背景房企，它們的其他資源和自身實(shí)力條件本就非常強(qiáng)，三支箭之下，它們是更大的受益者，尤其重組，可以有更多機(jī)會和能力并購其他對手的資產(chǎn)，當(dāng)下的很多地產(chǎn)項(xiàng)目，已經(jīng)足夠便宜，現(xiàn)在趁低入手，后面的業(yè)績增長就有更多保障。

還有就是物業(yè)板塊的估值修復(fù)，因?yàn)橛懈嗟牡禺a(chǎn)項(xiàng)目轉(zhuǎn)入，以及后續(xù)有望開發(fā)成REITs項(xiàng)目。物業(yè)行業(yè)的自身業(yè)績增長其實(shí)一直不錯(cuò)（有一些是受母公司債務(wù)問題影響，自身業(yè)績能力未被充分體現(xiàn)），如今算是又打開了一些估值的空間。

對于大消費(fèi)，尤其是各種線下消費(fèi)，同樣也極度長時(shí)間超跌，然后是預(yù)期政策變化帶來的“修復(fù)行情”。

假如，口罩政策確實(shí)出現(xiàn)較大變化，那么對線下消費(fèi)的利好持續(xù)時(shí)間會更長，因?yàn)閹啄暌咔?，消費(fèi)者早已積累非常多的消費(fèi)欲望和需求等待釋放。

這其中的消費(fèi)能力，是極大的。

03

結(jié)語

地產(chǎn)和口罩兩大領(lǐng)域，可以對應(yīng)很多相關(guān)行業(yè)的大利好。

總結(jié)起來，它們最大的共同特征是：由政策變化帶來的超級修復(fù)行情。

但行業(yè)的景氣能否徹底扭轉(zhuǎn)，還需要自身發(fā)展和業(yè)績方面真正改善。

政策變化帶來的利好可以即時(shí)在股市上得到反應(yīng)，但行業(yè)景氣扭轉(zhuǎn)，需要更長的時(shí)間驗(yàn)證。

所以總的策略看，地產(chǎn)和口罩行情，短期可以狂歡，中長期還是保持理性客觀為好?！　?MP-STYLE-TYPE data-value="3">

關(guān)鍵詞： 上市房企 私募投資 地產(chǎn)行業(yè)