“今天收到銀行通知，調整了該行智能閑錢寶的申贖規(guī)則，以前工作日贖回5萬元當天就能到賬，現(xiàn)在被告知要等到第二天下午5點以后才到賬。”廣州市民蘇女士告訴記者。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，多家銀行及理財子公司的現(xiàn)金管理類理財產品調整主要涉及單只產品規(guī)模上限調低，快速贖回業(yè)務限額，現(xiàn)金管理類產品整體規(guī)模限制，申購贖回安排調整，投資范圍調整等。其中，對于申贖規(guī)則的調整較為集中，多款現(xiàn)金管理類理財產品贖回規(guī)則從“T+0”調整為“T+1”。此外，部分公司調整了現(xiàn)金管理類理財產品的估值方法。如中郵理財公告稱，財富日日升人民幣理財產品于9月24日實施轉型，由攤余成本計量的現(xiàn)金管理類產品轉型為公允價值計量的凈值型產品。

普益標準研究員霍怡靜分析，多家銀行及理財公司對現(xiàn)金管理類產品規(guī)則調整的主要方向多為申贖規(guī)則和資產估值規(guī)則等。其中，申贖規(guī)則變動主要影響資金的流動性;估值規(guī)則變動主要影響產品的收益率和業(yè)績比較基準等方面;另外，產品的投資范圍和比例變動將會影響產品的風險等級和收益表現(xiàn)。

“調整之后，現(xiàn)金管理類產品收益率會下降，不過資金安全性會提升。”融360數字科技研究院分析師劉銀平表示，對投資者來說，產品流動性會減弱，不再支持T+0贖回，單日快速贖回上限只有1萬元，產品收益率下降之后，部分投資者可能會尋求收益更高、流動性也較高的其它活期理財產品。

現(xiàn)金管理類理財產品整改進度加快，收益率下降

現(xiàn)金管理類理財產品在整改加速的同時，其收益率在走低。普益數據顯示，截至上周末，全市場存續(xù)現(xiàn)金管理類理財產品的近7日年化收益率的平均水平為2.26%，環(huán)比下跌0.1個百分點;近1個月年化收益率的平均水平為2.28%，環(huán)比下跌0.04個百分點;近3個月年化收益率的平均水平為2.38%，環(huán)比下跌0.04個百分點。

銀保監(jiān)會、中國人民銀行于去年6月發(fā)布的《關于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產品管理有關事項的通知》，對商業(yè)銀行及理財子公司發(fā)行的現(xiàn)金管理類產品提出了具體監(jiān)管要求，并設定了截至2022年底的過渡期。隨著過渡期的臨近，銀行及理財公司正加快現(xiàn)金管理類理財產品的整改進度。

“‘現(xiàn)金管理類理財產品新規(guī)’已經出臺一年多，很多銀行和理財公司在政策出臺之初便開始整改，整體整改壓力不大，不過個別機構仍然存在現(xiàn)金管理類產品規(guī)模占比較高、風險準備金不足、資產久期偏長的情況。”劉銀平表示，過渡期結束之后，現(xiàn)金管理類產品各方面都會向貨幣基金靠攏，過去的收益優(yōu)勢和流動性優(yōu)勢不再。

“當前各家銀行及理財公司的整改進度不一，仍有部分銀行及理財公司面臨不小的整改壓力，主要是來自規(guī)模壓降和不合規(guī)資產的處置兩方面。”霍怡靜表示，隨著2022年過渡期的結束，屆時現(xiàn)金管理類產品投資資產的風險等級相對較低，相比整改前可能出現(xiàn)小幅下降，將會更加接近貨幣基金的收益表現(xiàn)。

小貼士

需關注現(xiàn)金管理類理財產品近三個月的收益表現(xiàn)

銀行及理財子公司的哪些產品屬于現(xiàn)金管理類理財產品呢?現(xiàn)金管理類理財產品一般在銀行理財產品的“活期理財”“活錢管理”“活期+”頁面中，交易機制為T+1(目前個別產品仍是T+0)，展示的是“七日年化收益率”。

“投資者首先需要確認自己購買的是現(xiàn)金管理類產品，而不是其它開放式理財產品，比如其它T+1理財產品、短債基金等，這類產品的收益率會略高于現(xiàn)金管理類產品，但波動性也要更大一些。”劉銀平提醒，不同現(xiàn)金管理類產品的收益計算時間不同，大部分都是工作日15:00之前購入，下一個工作日開始計算收益，個別產品是工作日15:30之前購入，下一個工作日開始計算收益;此外，不同產品的收益有一定差異性，投資者需要關注的是現(xiàn)金管理類產品近三個月的收益表現(xiàn)，一年前的收益參考意義不大。

“投資者在投資現(xiàn)金管理類理財產品時應綜合考慮申購、贖回確認時效，開放規(guī)則，風險等級，資金投向，日萬份凈收益和七日年化收益率等因素，結合自身實際情況進行選購。”普益標準研究員姜玲說。

(記者 王楚涵)

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