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大盤全天沖高回落，三大指數(shù)小幅收紅。

盤面上，汽車產業(yè)鏈個股集體走強，汽車整車股領漲，安凱客車(行情000868,診股)、一汽解放(行情000800,診股)、長安汽車(行情000625,診股)、亞星客車(行情600213,診股)漲停。燃氣股早盤沖高，南京公用(行情000421,診股)、佛燃能源(行情002911,診股)、皖天然氣(行情603689,診股)漲停。旅游股尾盤異動拉升，峨眉山A(行情000888,診股)三連板，麗江股份(行情002033,診股)漲超5%。板塊方面，汽車整車、燃氣、供銷社、旅游等板塊漲幅居前。

下跌方面，醫(yī)藥股陷入調整，賽隆藥業(yè)(行情002898,診股)、神州細胞(行情688520,診股)跌超9%。此外地產股午后分歧跳水，天?；?行情000965,診股)、沙河股份(行情000014,診股)等多只漲停個股炸板。CRO、貴金屬、醫(yī)藥商業(yè)、建筑材料等板塊跌幅居前。

總體上個股跌多漲少，兩市超2800只個股下跌。今日共50股漲停，連板股總數(shù)18只，27股封板未遂，封板率為65%（不含ST股、退市股及未開板新股）。

截至收盤，滬指漲0.05%，深成指漲0.18%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.24%。滬深兩市今日成交額9317億，較上個交易日縮量364億。北向資金全天凈買入49.17億元，其中滬股通凈買入36.7億元，深股通凈買入12.47億元。

港股方面尾盤沖高，恒生指數(shù)一度漲超2%，恒科指一度漲超3%。盤面上，餐飲板塊午后持續(xù)走高；互聯(lián)網科技股多數(shù)反彈，嗶哩嗶哩漲逾20%，微博、美團、商湯、京東集團等跟漲；此外，汽車股沖高，小鵬汽車漲超20%，吉利汽車、零跑汽車等多股漲逾10%，理想汽車、長城汽車(行情601633,診股)漲超9%。

01

一則傳聞引爆10萬億賽道

在11月29日A股暴漲后，今日股市延續(xù)了反彈走勢。一則關于燃油車購置稅的傳聞，引爆了汽車板塊。

今日汽車整車、新能車板塊領漲，連帶著汽車配件、動力電池等板塊跟漲。截至收盤， 汽車整車、汽車零部件兩大板塊獲主力資金凈流入36.51億元、11.03億元，遠超其他各行業(yè)。被主力資金搶籌的前五只個股，四只都是汽車相關個股，分別為長安汽車、比亞迪(行情002594,診股)、江淮汽車(行情600418,診股)、長城汽車。

根據中國基金報報道，市場傳聞“明年新能源汽車補貼會延續(xù)原來50%，燃油車免購置稅完整延續(xù)”。目前，新能源汽車購置補貼政策2022年底終止，2022年12月31日之后上牌的車輛不再給予補貼。

對此，小鵬、蔚來、長安深藍、極氪等多家車企先后推出限時保價政策。比如，小鵬汽車宣布在2022年12月31日前完成定金支付的訂單，將持續(xù)享受2022年國家新能源補貼，不受交付時間影響。

針對市場傳聞，據第一財經消息，乘聯(lián)會秘書長崔東樹午后表示，業(yè)內建議購置稅減征政策延期，但政策應該不會這么早出臺。

綜合來看當前汽車市場，10月受疫情影響整體需求有所下滑，但伴隨汽車購置稅補貼政策的退坡，以及高端新能源龍頭車企為代表的新能源車降價，年底需求有望增長。

02

多路長線資金積極布局

在國內市場企穩(wěn)反彈之時，公募基金、險資、境外資金、養(yǎng)老金等多路長線資金也正在積極籌劃，逐步布局中國資本市場。

首先是公募基金。

隨著A股市場筑底復蘇，公募近期開始了密集調研。數(shù)據顯示，截至11月29日，11月以來調研總次數(shù)排名前五的公募基金分別是嘉實基金、博時基金、富國基金、南方基金和鵬華基金，均超過110次，最高者達157次。新能源、半導體、高端制造、醫(yī)藥等行業(yè)個股遭密集“叩門”。

作為長線資金的主力軍，公募基金在積極布局資本市場的同時，也在加速擴容。中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據顯示，截至今年9月底我國境內的基金管理公司數(shù)量達到了140家，管理的公募基金資產凈值規(guī)模超26萬億元。截至11月25日，排隊候批的基金公司還有20多家。

其次，外資方面。

近年來，中國資本市場堅持高水平對外開放，外資連續(xù)多年保持凈流入。僅以北向資金為例，在昨日大幅凈買入近百億元的基礎上，今日再度凈買入近50億元。今年以來截至11月30日，北向資金凈買入金額達550億元，累計凈買入金額達1.67萬億元。

今日，高盛在2023中國宏觀經濟展望及資本市場動態(tài)視頻會上表示，繼續(xù)給予A股市場“高配”的建議，預計2023年A股估值會有明顯回升，北向資金將凈流入約300億美元。關于投資方向，高盛認為，中國專精特新“小巨人”企業(yè)和優(yōu)質國企股有望提供更高的回報。

第三，險資方面。

截至2021年末，保險資金運用余額23.2萬億元，其中投資債券9.1萬億元，投資股票2.5萬億元，股票型基金0.7萬億元。此外，太平人壽于11月25日舉牌了工商銀行(行情601398,診股)H股，共計買入8000萬股，涉及資金約3.08億港元。明年隨著權益市場回暖，險資有望進一步加大配置力度。

最后，是近期備受關注的個人養(yǎng)老金。

作為典型的長線資金，養(yǎng)老金對我國資本市場的影響不容忽視。市場預期，經歷5年至10年的發(fā)展，個人養(yǎng)老金累計金額可能達到萬億元以上水平，2030年中國個人養(yǎng)老金中權益資產比重可能逐步提升至20%左右，為股票市場提供增量資金約2000億元至6000億元。

對于長線資金的積極入場，證券日報頭版今日也刊文指出，持續(xù)不斷引入長線增量資金，不僅是走出“慢牛”行情的“壓艙石”，亦是成熟市場抵御各種外部風險的“定海神針”。

大量的長期資金入市，無疑使得資本市場對波動的承受力大幅上升，穩(wěn)定性提升，市場韌性明顯增強。多路長線資金在秉持著長期投資、價值投資的理念下，將助力中國資本市場走向平穩(wěn)、健康的高質量發(fā)展。

03

A股行情能否延續(xù)？

回顧近期A股走勢，在前期經歷了較長時間的整理后，今日有向上突破的趨勢，短線或有望迎來階段性上漲。

昨日最強的地產方向，今日內部呈現(xiàn)出明顯分化態(tài)勢，前排股大多延續(xù)強勢。在地產方向出現(xiàn)大面積虧錢效應以前，后續(xù)有望延續(xù)震蕩向上之動能。此外市場熱點呈現(xiàn)出擴散態(tài)勢，像汽車整車、種業(yè)、供氣供熱等方向今日漲幅居前。

展望后市，券商對于12月的股票市場頗為樂觀，認為當前市場仍處于高性價比的底部區(qū)域，是較好的布局窗口。在配置上，短期內地產鏈、銀行、估值體系重新調整的央企、醫(yī)藥等板塊受到看好；中長期來看，多數(shù)券商仍看好“信軍醫(yī)”、“新半軍”、“科創(chuàng)”等主線機會。

伴隨前期幾大利好兌現(xiàn)，市場近期從反彈轉向震蕩，往后看歲末行情的下一個重要催化點就是年底的政策主線，中信建投(行情601066,診股)指出了年末運動戰(zhàn)下的三條行業(yè)精選線索：

1）防疫優(yōu)化線索上，新冠醫(yī)藥產業(yè)鏈（藥物治療+疫苗）則迎來需求增量空間。其中藥物治療方面，政策端提到重視發(fā)揮中醫(yī)藥的獨特優(yōu)勢；需求端，居民具備感冒呼吸品類藥物囤貨需求。疫苗方面，海外主要經濟體放松后疫情數(shù)據表現(xiàn)與疫苗接種率相關性較強，目前我國高齡人口接種率仍有待提高。

整體上預計需求增量確定性+低估值低擁擠度的醫(yī)藥板塊或有望迎來更強彈性表現(xiàn)，具體關注中藥、口服藥、疫苗、藥店、醫(yī)療設備等細分板塊。

2）近期如游戲、信創(chuàng)等產業(yè)政策同樣頻發(fā)，歲末行情中可以優(yōu)選產業(yè)政策和后續(xù)中期景氣疊加的品種，主要瞄準2023年仍具備高業(yè)績增速的板塊，重點關注成長科技方向優(yōu)選安全主題下的半導體設備/材料、信創(chuàng)、軍工，高景氣關注23年仍具備高業(yè)績增速預期的風/光/儲。

3）穩(wěn)增長線索下的新基建，包括能源新基建、TMT新基建和醫(yī)療新基建等。

關鍵詞： 公募基金 資本市場 中國資本市場