(資料圖片僅供參考)

眾所周知，市場對上市公司卷入財務(wù)造假是“零容忍”的態(tài)度，即便是“民族之光”瑞幸咖啡，遭到實錘后照樣退市。

近幾日，20倍大牛股國聯(lián)股份(行情603613,診股)陷入了業(yè)績質(zhì)疑漩渦，頂流劉格菘也深受其害。

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20倍大牛股深陷業(yè)績質(zhì)疑漩渦

11月24日，一篇來自媒體的質(zhì)疑文章《國聯(lián)股份的驚天謊言？客商復(fù)雜交織背后“隱現(xiàn)”融資性貿(mào)易網(wǎng)》將國聯(lián)股份推上了風(fēng)口浪尖。

這只在A股名氣不大但卻漲幅驚人的百元股，出現(xiàn)高臺跳水，其股價在近4個交易日內(nèi)累計跌幅21.04%。上交所也直接下場，向其發(fā)布問詢函，要求5個交易日內(nèi)對相關(guān)質(zhì)疑進行回復(fù)。

結(jié)合這封質(zhì)疑以及上交所的問詢函，國聯(lián)股份的問題大致可以歸結(jié)為以下四個方面：

1.是否存在融資性貿(mào)易，從而助推業(yè)績爆發(fā)式增長；

2.為何人均創(chuàng)收如此巨大？

2.公司資金需求不大卻不斷募集資金，且疑似存在“存貸雙高”問題；

4.預(yù)付款和預(yù)收款不匹配。

目前，對于媒體質(zhì)疑，國聯(lián)股份稱：媒體所質(zhì)疑的融資性貿(mào)易、人均創(chuàng)收異常、募資使用等事項均不符合事實，實控人及董監(jiān)高計劃增持5020萬元至1億元公司股份。

不過，對于暴跌后股價依然處在100元附近的國聯(lián)股份來說，1億元現(xiàn)價全倉買入也不過100萬股，對于流通盤高達4.987億股的這只股票來說，高管的這點增持可謂杯水車薪。

國聯(lián)股份業(yè)績是否造假姑且不說，這家公司自上市以來近乎沒有回調(diào)，股價持續(xù)向上。國聯(lián)股份于2019年7月上市，在不到三年半的時間里，股價漲超20倍，成為一只百元大票，市值沖上了600億。

其營收增速同樣驚人，2022年三季報顯示，公司前9月營收462.9億元，也較上市當(dāng)年也就是2019年同期的41.45億增加了10倍。

這樣的一只大牛股也吸引了明星基金經(jīng)理劉格菘的注意。根據(jù)三季報顯示，劉格菘旗下5只基金均重倉國聯(lián)股份，有4只基金均進入國聯(lián)股份前十大流通股東名單當(dāng)中。

其中，廣發(fā)科技先鋒介入最早，2021年一季度這只股票開始進入持倉前十名。此后，劉格菘旗下其他幾只基金也陸續(xù)買入，截至三季度末，合計持倉高達4034.2萬股，占到國聯(lián)股份總股本的8.09%。以質(zhì)疑文章未發(fā)布前的股價算，劉格菘持倉國聯(lián)股份總市值高達50億，而經(jīng)過近幾日的下跌后，直接縮水超10億。

（本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)和信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議 ）

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“抱團”光伏

劉格菘如此重倉一只股票且損失巨大也引發(fā)了市場關(guān)注。明星基金經(jīng)理重倉某一賽道乃至某一只股票的現(xiàn)象，這兩年已屢見不鮮。

近兩年，新能源在A股大行其道，無數(shù)基金經(jīng)理在這個賽道爭的頭破血流。其中，廣發(fā)基金旗下數(shù)十只基金持有的包括陽光電源(行情300274,診股)、晶澳科技(行情002459,診股)、錦浪科技(行情300763,診股)等能源板塊個股集中度過高，并遭遇投資者的質(zhì)疑。

首當(dāng)其沖的便是陽光電源，由于被廣發(fā)基金集中持有，股民戲稱為“廣發(fā)電源”。

廣發(fā)基金從2021年二季度開始大舉進攻陽光電源，旗下36只基金合計持有6543.61萬股。在隨后一年多的時間里，廣發(fā)不斷加注。巔峰時期，共有52只基金進駐。到了今年三季度末，雖然基金數(shù)量減少到46只，但總持股數(shù)量也到達了頂峰8871.20萬股。以三季度末的股價算，持倉市值超100億元。

不僅陽光電源，廣發(fā)基金類似的操作還出現(xiàn)在了晶澳科技身上。2021年三季度廣發(fā)基金“突然”集中持有晶澳科技，今年二季度時，廣發(fā)旗下共有48只基金持有晶澳科技，三季度時，基金數(shù)量減少了，但持股數(shù)卻更多了，數(shù)量高達1.57億股，以三季度末股價算，市值同樣超100億元。

被廣發(fā)基金“如法炮制”的個股遠不止于此，包括錦浪科技、隆基綠能(行情601012,診股)、天合光能(行情688599,診股)等新能源板塊個股也被廣發(fā)基金所青睞。

客觀來說，如果一家手握巨額資金的公司集中買入某一只或某幾只個股，短期內(nèi)對股價確實有推漲作用。但這幾家上市公司的定價權(quán)可能也就掌握在這家公司手中，在集中建倉期間，短期漲幅過大容易滋生泡沫。

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國際巨頭搶籌互聯(lián)網(wǎng)

近期北向資金正急速空翻多。11月以來，北向資金持續(xù)流入，11月14日更是創(chuàng)下年內(nèi)單日流入資金之最，金額高達166億元人民幣。其中，外資對中國互聯(lián)網(wǎng)板塊尤為青睞。

摩根大通旗下中國股票基金JPMorgan Funds - China Fund，10月加倉了阿里巴巴18.11%、加倉騰訊控股3.47%、加倉京東4.05%、加倉美團1.59%、加倉拼多多1.76%、加倉網(wǎng)易1.91%。

無獨有偶，10月海外規(guī)模以上其它中國股票基金中部分選擇也加倉中國互聯(lián)網(wǎng)。此番外資的抄底十分成功，11月互聯(lián)網(wǎng)板塊迎來超強反彈，一眾中概互聯(lián)ETF漲嗨了。

中概股的大漲，與近期相關(guān)公司密集公布的財報超預(yù)期緊密相關(guān)。嗶哩嗶哩昨晚公布2022年第三季度財報，實現(xiàn)凈營業(yè)額總額達58億元，較2021年同期增長11%。凈虧損17億元，較2021年同期27億元減少36%。

三季度，嗶哩嗶哩日均活躍用戶破9000萬，較2021年同期增加25%。月均活躍用戶3.33億，較2021年同期增加25%。平均每月付費用戶達2850萬，較2021年同期增加19%。

早一日，拼多多也公布了三季度財報，實現(xiàn)營收355億元，同比增長65.1%，凈利潤105.86億元，比2021年同期的16.4億元增長546%。受業(yè)績大增刺激，拼多多美股連續(xù)2日高開，股價創(chuàng)年內(nèi)新高。

而稍早前，美團財報顯示，第三季度實現(xiàn)營收626.2億元，同比增長28.2%，凈利潤扭虧為盈達12.2億元，上年同期虧損99.9億元；騰訊控股三季度實現(xiàn)凈利潤322.54億元，同比增長2%，結(jié)束了此前連續(xù)四個季度的下滑。

天風(fēng)證券(行情601162,診股)表示：本輪中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)階段性盈利預(yù)期下調(diào)有望基本結(jié)束，業(yè)績周期的拐點有望確立。綜合而言，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)估值大概率處于歷史底部區(qū)間，政策環(huán)境改善、盈利拐點有望確立下，中期風(fēng)險收益比具備吸引力。

關(guān)鍵詞： 廣發(fā)基金 三季度末 陽光電源